黄金股的冬季拉力赛

原作：龚蕾

 

   今天，黄金股上涨。闻泰科技、白银有色、冠福股份、西藏天路、西部矿业等股价上涨。

   （一）黄金股冬季拉力赛。

    首先，黄金蓄力欲突破上涨。有分析认为，黄金修正及巩固将持续到2018年，下个明显低点可能在明年二季度或三季度，可能是黄金股下一轮上涨的起点。市场经历下跌后可能慢慢修复，黄金股也不例外。截至上周，资金流入黄金股。亚洲消费市场推动，黄金和白银将更加坚实。黄金价格目前约为每盎司1290美元，若黄金向上突破将受益黄金股。

    其次，黄金股类上市公司发布第三季度财报，大约有33家净利润增长，大多公司业绩超过预期。市场中，一边是避险偏好，一边是风险偏好，推动黄金股在冬季拉力赛，价值推动黄金逐渐上涨，黄金股建仓时机将来临。

    再次，今年以来，黄金矿商股较大幅度上涨，巩固去年以来上涨。冬季到来，黄金股或迎来最为强劲季节，黄金股上涨的支持因素与黄金大致相同，一般地，黄金上涨，受益黄金股上涨。

    （二）黄金股建仓机会来了吗？市场有哪些机遇？

     第一，全球各地对黄金需求，推动黄金价格。印度市场结婚季节对黄金珠宝需求推动黄金饰品价格上涨，德国央行等悄悄把黄金搬回家。据世界黄金协会，2010年至2016年珠宝占年度黄金需求约44%至60%，平均一半以上，远远大于对黄金实物的投资，珠宝需求推动黄金上涨。

     第二，亚洲市场的黄金需求推升黄金价格，需求价格推动价格，黄金股追随黄金价格上涨。黄金价格利润杠杆可能放大涨幅，黄金库进入今年以来最为强劲季节，冬季需求推升价格。一般地，牛市和熊市的价格不同，在美联储首次加息后，黄金在六个月中累计上涨约29%。美国股市从去年以来上涨，美联储逐渐加息有助于黄金上涨。投资者追随股市上涨，黄金在上一次牛市2001年至2011年累计上涨约6倍多。2013年黄金进入熊市，从2016年至2017年今，黄金市场逐渐恢复。

     第三，黄金矿商财报业绩支持股价，更低成本，推动冬季黄金股上涨。如果黄金矿商财报盈利增长，将支持黄金股上涨。

     第四，短期内，美联储加息预期提振美元，施压黄金。长期地，加息有助于黄金上涨。黄金股上涨动能大于下跌可能，目前黄金股估值比较低，处于历史平均水平以下，黄金股建仓好时机或逐渐来临。随着市场资金逐渐回笼，黄金长期熊市转向牛市，黄金股票将随黄金而上涨。

     第五，可能影响黄金股票因素包括，黄金行业股票、黄金开采业股票、首饰业个股等。投资者看好的逻辑看，主要有几条主线：黄金市场，大宗商品价格、原油价格、黄金期货、美国长期债券收益率、通胀率等，若美元走低，黄金价格上涨，黄金股票将迎来好时机。