原作：龚蕾
美联储两天会议后全票通过加息，将联邦基金利率上调至1.5%-1.75%，与市场预期一致，这是鲍威尔任美联储主席以来第一次利率决策，暗示近几年加息步伐更快。
（一）市场新迹象。
1、美元指数一度下跌至89.9，后回到90上方。黄金价格一度接近每盎司1328美元，后回到每盎司1322美元。美联储宣布利率决定后，美国股市早盘上涨，道琼斯工业股市上涨，鲍威尔新闻发布会后，债券收益率下降。
2、美联储称过去两个月美国经济和就业市场继续改善，预期今年加息三次，表示可能明年再次提高利率。鲍威尔表示利率上升高于美联储预期，美国股市小幅走低。原油价格第二天上涨，能源股上涨，中小公司股票上涨。美国2月份房屋销售有所增加，房屋建筑商股票上涨。
3、黄金价格小幅上涨。债券价格小幅下跌。投资者预期利率提升更开，美联储决定给收紧货币提高利率，从低利率上升，那么对经济比较乐观，对劳动力市场数据与通胀预期符合目标，减税支撑市场，美国股市上涨最多10家公司中有9家是能源公司股票。马拉松石油公司、阿纳达科石油公司股价上涨。
（二）美联储加息对资产价格可能影响。
1、信用卡。
美国贷款将更加昂贵，信用卡利率通常与优惠利率挂钩，利率受到美联储基准利率影响。美联储加息，美国市场信用卡借贷成本上涨，消费者用个人贷款合并信用卡债务，可调节利率相对好一些。美联储每提高四分之一利率，可能增加信用卡每月25美元利息。3万美元信用额度信用卡提高四分之一利率，每月最低支付额增加6美元左右。可调节利率信用卡每年更新一次，所以影响可能延迟。
2、固定利率抵押贷款。
今年迄今，美国30年固定利率抵押贷款利率从4.15%上升至4.54%，减税和支出增加推高通胀，加息计入抵押贷款利率。今年美联储若加息三次，那么30年固定利率抵押贷款利率可能上升约十个百分点，若20万美元抵押贷款提高25个点利率，每月还款利息增加约30美元。现有固定利率抵押贷款不受影响，美联储界定加息，可能推高抵押贷款利率。
3、汽车贷款。
理论上，四分之一加息将转嫁到汽车贷款上，新购置2.5万美元汽车每月支付利息增加3美元，现有贷款将保持不变。贷款成本上升。
4、银行储蓄率。
银行可多收回一些贷款利息，更多支付存款利率，但不要指望储蓄账户利息更快上涨，许多美国银行利率1%或更低，尽管美联储加息，储蓄利率在过去一年几乎没有变化。在线银行、社区银行、信用合作社等利息略高一些。美联储加息有助于美国商业银行年底前提高利率至2.75%左右。
（三）黄金大宗商品市场及其它市场。
美联储加息，提升信用卡债务成本，提高抵押贷款借贷成本。
对美国市场以外市场影响相对较小，美联储决定加息后，美元小幅走低，以美元计价债务相对降低，加息预期提振美元上涨，加息靴子落地后长期受益于黄金。
历史使人明智，上世纪70年代以来，美国经历了约6次比较大加息周期。加息启动前，全球股市大多上涨，新兴市场涨幅较大。债券市场变化不大。加息后，债券下挫后再次上涨，新兴市场相对稳定。
1、全球股市。美联储逐渐收紧货币加息，利率常态化，美元若上涨，美元计价债务更昂贵，美元若走低，非美元货币相对上涨。股市基于全球经济复苏基本面，美元加息对美国市场影响，全球市场复苏支撑全球股市。
2、债券市场。美国十年期国债收益率上涨，美债市场进一步细分，更加需要全球市场资金流动支持，美国十年期国债收益率下降，伴随着市场担忧减少，避险资产离场。
3、大宗商品市场。黄金、石油主要大宗商品以美元计价，若美元上涨，黄金，石油下跌，若美元跌，黄金石油上涨。
对资金流动较大市场，美元上涨，非美元货币压力增加，股市调整，对于少数出口型经济，本地货比小幅走低有助于增加出口，反而提高企业出口盈利股市更上涨。不能一概而论。
市场已逐渐消化美联储加息预期，美元上涨动力目前没有去年年底那么强劲，加息与减税或吸引美国企业海外资金，而其他市场也可能加息或其它方式吸引资金。美联储加息前，黄金提前反映先行承压，加息后，黄金开始上涨。美债收益利率上升，美国债券市场进一步细分，更加需要亚洲新兴市场股票市场资金流动支撑。
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