13日，沪深两市股指开盘涨跌不一，沪指全天整体上维持震荡走势，在金融股、中字头个股等权重股的带动下，勉强小幅收跌守住3100点。创业板早盘维持震荡走势，午后开始加速走低，击穿1900点。从盘面上看，两市仅银行、机场航运两个板块上涨；次新股、国产软件和冷链物流等板块跌幅居前。其中，银行版块最新研报如下：
导读
【吴江银行（603323）】：2016快报点评：营收增速弱，资产质量有待观察
【中信银行（601998）】：规模积极扩张，不良加速确认
研报精要
东吴证券
营收增速依旧弱势。吴江银行2016年实现营收23.04亿元，同比下降2.7个百分点。因受限于规模增速，与2012-2015年走势一致，分别同比增加23.1%、8.5%、6.4%、-2.5%。预计上市获取资本后营收走势将增强。
资产质量仍有待观察。2016不良率1.70%，环比上升14bps，同比下降16bps；2015、1H16、3Q16不良率分别为1.86%、1.75%、1.56%。吴江银行关注类贷款占比在上市银行中最高，2015、1H16分别为21.43%、19.63%。
拨备计提力度减弱。营收同比下降2.7%，归母净利润同比增长7.9%，可推知吴江银行减小了拨备计提的力度。但已有拨备计提较为充足，1H16年拨备覆盖率192.17%。
投资建议
截至2017年1月12日交易价格预测2017PB1.92倍(农商行平均水平1.97)。
风险提示：经济下滑超预期。
兴业证券
中信银行的全年业绩略低于市场预期。全年归属母公司利润较前三季度累计值下行3.77个百分点至1.14%，公司历史上Q4的经营业绩波动相对较大。今年的下行主要由于4Q2016营业支出的列支仍维持较高水平叠加4Q2015单季度基数较低所致。我们倾向于认为公司在不良加速确认的背景下加大减值的计提是主要驱动因素。从Q4单季度经营来看，公司营收同比增长2%，较上一季度有所改善；但营业支出同比增长9.3%拖累单季度利润增速下滑至-14%。
Q4规模积极增长，全年增速回归行业均值。公司4季度的总资产规模积极增长（QoQ7.1%），结束了Q3缩表的态势（QoQ-1.2%），从全年来看，资产规模增速回归股份行均值水平（YoY15.9%）。公司4Q2015和4Q2016分别有120亿定增和350亿优先股资金募集到位，或是单季度规模较快增长的原因之一。我们预计公司未来将继续保持表内资产较为平稳的增速，在资产结构上或继续加大对应收款类投资的结构调整，增加零售业务的倾斜力度。
名义不良继续上行至1.69%（QoQ+19bps），Q4公司或加速进行了不良确认和减值计提。公司2016年下半年名义不良率上行较为明显(Q3Q4单季度+10bps/19bps)，主要是核销力度较上一年有所减弱。从前期不良生成情况看，Q3基本持平于Q2，好于Q1(0.36%/0.35%/0.50%)，考虑到4季度名义不良率的上行和拨贷比/拨备覆盖率的绝对值水平，我们倾向于认为单季度的生成或有季节性提升，资产质量是否边际改善仍需观察。
我们小幅调整公司2017年和2018年EPS至0.88元和0.93元，预计2017年底每股净资产为7.84元，对应的2017年和2018年PE分别为7.6和7.2倍，对应2017年底的PB为0.85倍。公司日前与百度共同设立百信银行已获监管机构批准，排他性合作使得中信能够在获客和数据资源两方面与百度实现深度协同，对公司估值修复亦有正向贡献。公司综合金融战略转型持续推进，资管业务的实践具有一定的先发优势，我们对公司维持增持评级。
风险提示：拨备计提进度超预期，资产质量大幅恶化。
技术解盘仅供参考，风险自负。
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