IPO速度不减，次新无机会？我不同意！

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都说IPO速度不减次新无机会，我不同意。

这段时间以来，中小创普遍回调，尤其是次新股，很多从高点回调下来股价已经接近腰斩。幸运的是，一直以来，我都没有把次新股当成一个单独的物种去分析，我只是更偏好处于上市初期，借助上市公司这个平台加速发展的优质企业，这帮助我持仓的次新股跌幅并不重。

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IPO加速的影响

熊市，杀的是估值，杀估值的力度，不是以新股还是老股去分类，而是按照其估值高还是低，成长力强还是弱进行划分。如果说市值的大小程度，决定了个股股价上涨的力度，那么估值的高低，就决定了个股的股价下跌的底部在哪里。

最近很多人说，IPO速度不减，原有的估值体系遭到破坏，我认为，IPO加速，真正对市场影响的只有三类：

1、场内壳资源价值的降低

这个很好理解，原来，企业上市排队过长，那么着急上市的企业就更倾向于借用已上市企业的壳，完成上市动作，而现在ipo的加速，则使得这部分企业可以安心等待排队，那么场内的壳资源价值就陡然降低。  

2、上市后开板的资金分流。

按照惯例，新上市的个股，容易收到游资或者机构的追捧，而目前上市的企业越来越多速度越来越快，对追逐新股的资金，造成了一定的分流，一段时间内在市场上流通的次新股越来越多，这也是目前很多新股早早开板的最直接原因。  

3、1-3年后解禁预期。

这个具体指代那些无心经营，只是利用上市去套取现金的大股东的行为预期。其拿着廉价的原始股，到解禁时几乎全盘卖出，获得大量的现金套利。然而必须明白，这仅仅是一个预期，而真正的现金分流程度也要按照解禁时大股东卖出的市值计算。 

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3类企业影响大

分析完毕，我们可以清晰地发现，IPO的加速，影响最大的应该是这样几种企业：

1、市值过小的企业

由于壳资源价值的降低，没有业绩的企业估值会显著降低。例如原来一个5000万利润的企业，其估值底线是60PE（30亿市值），现在就有可能降到40PE（20亿市值）。

2、估值被炒高的次新

目前的市场几乎遍地是新股、次新股，在前半年被炒高的次新股，由于追捧资金的分流，股价会急剧的下跌，直到跌到较为合理的估值底部。

3、经营较差的企业

过去一家企业，即使业绩下滑，其还能拥有上市公司这一高大上的称号，随着ipo的加速，这层光环逐步褪去。出于对未来解禁期大股东全额套现的忧虑，这类企业的估值会被杀得更低。

通过以上分析，我们会发现无论IPO如何加速，对那些成长性良好，估值合理的次新股，影响甚微。

现在，市场对中小创（尤其是次新股）一片看空的恐慌，无论企业质地如何，一顿打压。然而，熊市中的每次大波段机会，都是由于市场情绪的错杀而形成的。

此时，不是仓皇割肉逃离的时候，而正是慧眼识金的关键阶段，大家都在商量着卖，而我却时刻准备着买。

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终于买入了股票，它是不是总是刚买入股价就跌了？

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