金庸大师的《天龙八部》里有一场戏,颇有意境。萧峰在聚贤庄大战中原群雄,只一套习武之人开蒙所练的太祖长拳,便打得天下英雄莫敢争锋。由此可见,与其追寻多么复杂、多么奥妙的分析理论、数据模型、不如扎扎实实加深对最基本的分析方法的理解和运用。最简单、最经典的方法,往往是最有效的。
近期因为在过去4个月中三次准确预测A股的关键转折点,美国技术分析师托马斯·狄马克(ThomasDemark)一夜之间成了A股投资者心目中的“预言帝”。一时间,他发明的一套客观的方法来推算趋势衰竭的时机,受到A股技术分析者的推崇。
首先,我们来揭秘其所发明的股市拐点指标。其中应用最广泛的是TD序列。该指标使用包含“准备”和“倒数”两部分指标的价格比较过程,该指标用于识别市场趋势或盘整过程中的潜在转折点。具体测算方法如下:由0开始,每当某天的收盘价低于先前第二个交易日的低价,计数增加1。当计数达到13,发出买入信号。计数阶段的天数无需连续。
笔者认为,这种测算拐点的方法,是将“趋势确定”和“斐波那契数列”两种分析方法,巧妙结合“人弃我取”的投资理念,所得出的。首先,“当天收盘价低于或等于两天前的最低价”,用3个交易日的走势将股指下行的趋势锁定,如果过细则太敏感、过多则会滞后,K线组合中也有不少用“三”作为周期的例子,如三只乌鸦、三阳开泰等。另外,70年代,被推崇为商品期货自动交易系统先驱的理查德·唐迁先生创立的“四周法则”与之有异曲同工之妙;
其次,运用“8”、“13”等锁定一个轮回。这里要提到“斐波那契数列”,1、1、2、3、5、8、13、21、34…… 这个数列从第三项开始,每一项都等于前两项之和。由此可以发现,8、13是长短适中的周期。在股票市场历练多年的投资者都应该有一个认识,连跌或连涨5日以上的概率很大,超过13天的不多,8或13个交易日出现拐点是常事。
由此可见,其实“预言帝”的神奇之处并不神奇,这其中是最基本的技术分析理论的糅合、运用和改良。无论怎样成熟的股票市场,投资者往往更加倾向于技术派,而且技术派往往能够展示其“神奇”的一面,因为相对于基本派的“估值区间”、“周期性”等近乎模棱两可的意见,技术派更多地以精确到个数的点位预测,以及精确到某天的时间间周期,给出明确的建议,一旦预测成功或者多次预测成功,则被市场人士甚至为“神奇”。然而,从技术派分析的数据来源看,无非价格、成交量、时间、空间等四个数据,通过模型的方式分析其强弱、拐点和历史规律,虽然只是四个数据,但是已经能够派生出上百个技术指标,以及数十种分析理论。当然,单一的技术分析理论或者指标,都有其优势,也存在其局限性,关键在于如何运用,如何通过修正系数等方面去完善,或者结合其他指标或者理论,研究出符合市场规律的全新指标。所以与其到处寻找涨停秘籍、抄底绝招,还不如认认真真研究最经典的K线组合理论、技术指标的真正意义,好好运用、好好相互印证,就算是被称为最厉害的“辟邪剑法”,也是有最基本的截、削和刺三个动作组合而成的。
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