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前几天一个朋友问：
市场上做投资，真的有能长期赚钱的策略吗？比如说价值投资、比如说买低估值的品种，如果真的是赚钱的，那为什么股市还是“七亏二平一赚”？是不是根本不存在股市长期赚钱的策略。
股票市场是可以提供长期不错收益的。
首先，市场上是有能长期赚钱的投资者的。
市场上有很多长期赚钱的大师，一抓一大把：巴菲特、芒格、约翰博格、约翰涅夫、邓普顿、霍华德马克斯、大卫史文森等等。
这些投资大师，很多都是有几十年的投资经历，在投资生涯里持续获得非常不错的收益。
除了这些大师，其实很多普通人也从股票市场长期获取收益。像美国政府也把股票资产作为居民养老资产的重要组成，很多上班族从80年代起定投指数基金来作为养老的一部分，也获得了不错的收益。
我们国家也在探讨养老金入市的问题，等养老金入市后，相当于每个投资者也会配置一部分股票资产了。
而且从历史看，美股平均提供10%左右的年复合收益率。港股从六七十年代到现在，恒生指数包括分红在内上涨了600多倍，提供了14%左右的年复合收益率。A股也不差，我们平时说的上证综指，也是从1991年的100点，涨到现在的3000多点。
大多数股票市场，只要背后的国家经济正常发展，其股市基本都是长期提供正收益的。
A股确实大多数投资者不赚钱。
A股是赚钱的，而且长期收益还不错。但是又有一个很奇特的地方，A股确实大多数股民不赚钱。
某个投资者创建了一个投资组合，是全部持有现金的组合，成立快3年了，跑赢了60%多的人(前段时间跑赢了接近70%的人)。换句话说，我只要拿着现金什么都不做，就能跑赢大多数投资者。
我们说A股“七亏二平一赚”，还是很有道理的。
为何股市长期收益不错，但是这些投资者不赚钱呢？
最主要的一个原因，就是这些投资者往往是股市大幅上涨后才高位入市，买的很贵，之后的收益自然非常惨淡。
我们看一下2004-2010年A股新增股票账户数。2004-2005年A股那么便宜，但是来开户投资的人很少。到了2007年A股最火热的时候，开户量是之前的几十倍。这时进入的股民，买在历史高位，自然绝大多数都会亏钱。
其实这些亏钱的投资者，只要稍微改一下投资方式，就能立马变成那“一赚”里的。
这个方式也就是巴菲特所说的“定投指数基金”。哪怕是在2007年最高位开始入市、定投指数基金，坚持下来也是盈利的，马上跻身所有投资者的前10%。
如果掌握一些投资技巧，比如说我们一贯介绍的“定投低估值指数基金”，收益还会更高。
总结
大道至简，我们掌握了“定投指数基金”这个简简单单就能从股市长期赚钱的技巧，就能扭亏为盈。
我们要做的就是把这个简简单单的事情做到极致。
很多人都说做定投最好选指数基金。长期来看，指数基金必然能够跑赢大多数主动型管理的基金。这种说法是不是有道理呢？
今天，咱们就通过数据来看一下，指数基金到底能够跑赢多少主动型管理的基金。
5年收益对比
首先，咱们可以看一下如果从5年之前开始定投任意一只基金，每月定投一次，坚持到现在的话，收益能够有多少。
下边的图里统计了5年之前开始定投，持续到今天的所有901只场外基金的收益分布情况。这其中包括股票型基金、债券型基金、混合型基金、指数基金、QDII，不包括货币型基金。
可以看到，大多数基金的定投收益都在10%至30%之间。
那么如果定投指数的话，收益是多少呢？当然指数不可以直接投资，我们可以用指数基金来代替。在场外指数基金里边，ETF联接基金可以算是模拟指数最好的基金了。所以下边我们选择了市场上现有的5只沪深300ETF联接基金做数据对比。
可以看到，这5只基金定投5年的平均收益是33.71%，这个收益在901只基金中可以排到第313位，跑赢了市场上65%的基金。
3年收益对比
同样的对比方法，如果我们计算最近3年的数据，是下边这样的。需要注意的是，因为只定投3年，可以投资的样本基金数量增加，有1338只。
最近3年，基金定投的收益大多数集中在0至20%之间。同样是那5只沪深300ETF联接基金，最近3年内的收益如下表所示。
这次它们平均获得了14.69%的收益，在1338只基金中可以排到第362位，跑赢了73%的基金。
1年收益对比
还是用同样的方法，咱们看最近1年内的定投数据。1年内可以定投的样本基金数量有2358只。
1年前开始定投，至今的收益大多数集中在-5%至5%之间。如果是定投沪深300ETF联接基金，收益会是下表中这样。
这次5只基金的平均收益有8.97%，排在第292位，跑赢市场上88%的基金。
原因和结论
通过上边的分析，咱们可以大概得出结论，如果你只是简单的选一只沪深300指数ETF联接基金做定投，至少能够跑赢70%左右的基金，个别时候跑赢90%的主动型管理基金都有可能。
造成这种现象的原因有几个方面。
第一，指数型基金被动模拟指数，不需要基金经理额外分析，管理费用更低。
第二，主动型管理的基金受基金经理个人因素影响太大，而基金经理又是个流动性很大的职业。每次更换基金经理，就算投资水平没下降，总要根据新经理的喜好调仓换股，增加不必要的损失。而指数选择成份股的标准一旦设置好了，很少会变。
第三，某只股票或者某个行业，都有可能长期衰退下去。但是指数不会。指数会根据市场变化，调出交易冷清，被市场抛弃的股票，调入交易活跃、有代表性的新鲜血液，一直保持这样的新陈代谢。
总之，无论今日话题指数基金定投总能获得超过市场上大多数基金的收益。如果你有信心能够选出来市场上最好的20%或者30%的主动型管理基金，可以花费时间做选择。如果没有，傻傻的选一只沪深300指数ETF联接基金做定投，也可以取得不错的效果。
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