刁东平：我为什么不看好腾讯的未来

来源：北大纵横

腾讯的优势在于庞大的客户基数和粘性。马云也羡慕腾讯的庞大客户基数是天然的平台。自从腾讯在3Q打战后转为基础平台建设，马化腾获得了一片掌声，也让腾讯股价撑起了香港恒生指数的半壁江山，腾讯上涨10%，恒生指数就要上涨300点。

但是，从经营的角度，我却为什么不看好腾讯的长远未来呢？

战略，基于原有的竞争优势构建竞争力是永恒不变的法则。基于原有垄断优势，乘胜追击，扩大战果无可厚非。

互联网是中国没有传统行政垄断的市场，正因为活跃的市场竞争，也是中国和发达国家差距最小的行业。腾讯在社交圈产生的垄断与微软在操作平台的垄断类似，由于客户学习和转化成本高昂，造成了极强的粘性。不过，我们不要忘了，互联网的技术革新和升级速度快，颠覆性极强。这非常类似微软在个人pc机操作平台的垄断。微软通过不断的升级软件，而不管这种升级客户需要不需要，因为客户无法选择。这似乎是最好的经营方式，而且客户永续持续下去。但科技的革新出现后，用户使用习惯切换到平板和手机之后，微软迅速丧失了大量的市场机会，沉沦为一位老态龙钟的没落贵族。

有种国家叫做资源诅咒的国家：类似巴西、阿拉伯这样的资源性国家，由于资源丰厚，没必要努力奋斗，造成了富而不强的诅咒。

创新是互联网企业的生命。尤其是基于原来组织的细胞分裂和自主经营，是goolge这类企业能够不断成功的源泉！

微信是腾讯近些年少有的能颠覆自己的产品。但微信的成功至少说明了两件个事实：

第一，基于原有客户粘性的护城河并不宽广。技术的发展很容将原有的优势产品取代。而技术带来商业模式和经营环境的变化是难以预测的。这也是为什么美国基于自由市场成长的科技革命可以击败日本政府主导的科技规划。

第二，腾讯缺乏活跃的基于组织分裂的土壤。当年微信创始人张小龙带领团队特意从深圳迁到广州，就是要摆脱腾讯QQ的阴影和总部官僚的氛围。

仅仅从经营意识来看那，腾讯也缺少华为等优秀企业的危机意识。当前财务的优势也成了腾讯的傲慢的理由。腾讯大肆收购类似Supercell的海外公司。但这家只开发了三款手机游戏的小公司居然耗资86亿美元！而且看不到这家公司和腾讯的生态系统有任何互补。这次巨额的收购行为更像是现金多到无处可花的败家行为。手握大量现金的腾讯，一不需要再投入扩展市场（腾讯的用户基数已经饱和），二没有耐心（等待合理价格的收购机会需要耐心），三不愿意分红（股民早把腾讯捧上天了，无须分红取悦他们），傲慢的姿态一览无余。