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软件与计算机行业2012年年度投资策略：用IT技术重塑传统行业-111202好股网论坛# P8 L1 f. w o- T6 |
【软件与计算机行业研究报告内容摘要】 投资要点：好股实时DDE数据,超赢数据,机构密码下载,公式,欧奈尔交流,Topview数据: b9 a3 n5 ~! ^
传统产业需要IT 技术的重塑，行业仍将维持较快增长。||
影响行业盈利最重要的因素劳动力成本2012 年上升的趋势将缓解。||
十二五的政策将引导IT 行业技术与服务的发展。
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信息技术产业仍将维持较快增长。据Garnter 三季度数据，预计2012年全球IT 投资规模8.89 万亿美元，同比增长4.4%，增速软件>服务>硬件。IT 行业将维持较高景气度，并成为其他行业业务增长主要驱动力，在未来几年对传统行业塑造将超过过去总和。我们预计2012 年软件和计算机行业增速大约为25%-30%。
传统产业信息化与自动化。人口老年化要求产业自动化智能化升级。IT 产业通过对传统产业的重塑，并形成大型的信息平台，构建社会信息网络。智慧城市是大的IT 框架，包含诸多方面，多个城市逐渐展开。我们比较看好医疗信息化、地理信息服务。
云计算成为IT 产业新的推动力。它对于IT 产业有两种变革，一是IT 架构上的变迁，一种是商业模式的创新。Garnter 预计，2010年到2015 年，全球公有云投资的复合增长率为18.9%，
劳动力成本上升的趋势将缓解。预计2011 年计算机行业平均薪金上涨幅度达到了15%-30%，2010 年仅11.1%；2012 年CPI 将从2011 年4 季度的4.9%下跌到3.6%左右，IT 从业人员工资上涨压力减缓。4 } J& @, O! I& r, s) T, r, I' i/ ]
政策引导十二五技术与服务的发展。对财报直接影响的三大政策，其中增值税退税和所得税减免将延续前期政策，新增的营业税减免将会对系统集成、咨询、软件开发和技术服务类的公司有较大的支持。
投资建议及评级。我们研究了往年行业市盈率和下年涨跌幅的关系，若上年市盈率较低，次年市场表现较好，目前计算机行业整体法TTM市盈率为35.67 倍，处于历史较低水平，重申“增持”评级。
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(摘自：中国金融投资有限公司 )
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