岑嵘 陈木小
“如果我们掌握了股票的涨跌规律就可以发大财了！”这主意听起来确实不错。有一部经典港剧《大时代》，里面的主角方展博就能看到几分钟后的股票价格，这个特异功能让他得以横行股市。
在聊股票涨跌能否被预测之前，我们先简单地说说什么是股票。
最早的公司是无限责任的，公司倒闭了，所带来的债务股东得背一辈子。从荷兰东印度公司开始，现代股份有限公司出现了，股东的责任是有限责任。由于股东的损失不会超出投资额，因此只要拥有购置股票的资金，任何人都可以买进。
在荷兰东印度公司成立的1602年，阿姆斯特丹证券交易所也诞生了，地点就在这家公司附近，股东可以在这里交易股票。股票就相当于一份凭证，证明作为股东的你也拥有一部分公司。这是世上最早的证交所，在171年以后，伦敦证交所才成立。
现在，股票已经成了人们生活的一部分，股票涨了，有人乐开了花，股票跌了，难免让人愁眉苦脸。在大牛市（股票持續上涨期间），经济繁荣，人们花钱大手大脚，而在熊市（股票持续下跌期间），人们节衣缩食，经济也萎靡不振。
那么回到最开始的问题，股市的涨跌可以被预测吗？
证券分析师、基金经理人一定会告诉你是可以的，他们的方法基本上分成两大类：技术分析和基本面分析。
技术分析五花八门，你老爸在用的方法很可能就和你老妈在用的截然不同。现在的金融软件公司会提供各种图表和曲线供股民参考。如果你在面前放上两三台电脑，同时打开这些图表，就会感觉自己像卫星发射中心的工程师一样。
基本面分析专门研究一家公司的内在价值。研究者关心一些很专业的问题，比如公司的赚钱能力强不强、每年分给股民的红利多不多，以及国家的宏观政策有什么变化等。在华尔街，90%的证券分析师认为自己是基本面分析师，这样才显得自己够专业。
那么到底是技术分析派厉害还是基本面分析派厉害呢？这就像是《笑傲江湖》中华山派的气宗和剑宗之争。本来大家都保持着良好的自我感觉，偶尔争论一下也无伤大雅。可是后来发生了一件事，给整个股市带来了天翻地覆的变化。
2008年12月，俄罗斯《财经》周刊找了一只来自“杜罗夫爷爷的角落”马戏团的猴子进行了一项实验。实验中，猴子卢克里在30枚代表俄罗斯不同公司股票的骰子中，选择了8枚进行投资组合，并向它们投入了100万虚拟卢布。
结果让人大吃一惊：2009年底，在过去一年中，猴子卢克里购买的矿业公司股票上涨了约150%，电信企业股票增值240%，收益最大的银行股涨幅达到600%。
《财经》周刊主编阿尼西莫夫对此表示：“猴子很走运。它在市场正陷入谷底时成功买入，其股票总存量上涨了将近3倍。俄罗斯94%的基金经理人输给了一只猴子，所有人都感到震惊。现在的问题是要如何取得分红，把钱寄到马戏团？”
关于这只猴子出现的原因，故事要从2013年诺贝尔经济学奖得主、芝加哥大学布斯商学院教授尤金·法马说起。尤金在1965年的《商业杂志》中，发表了一篇名为《股票市场的价格行为》的论文，他在文章中说：“股票市场的价格是不可预测、随机变动的。”
1973年普林斯顿大学经济学教授伯顿·麦基尔出版的畅销读物《漫步华尔街》，更是直接指出：“股票价格的短期变化是不可预测的，盈利预测、复杂的股市分析图表实际上都是毫无用处的……把一只猴子蒙上双眼后，让它向报纸的金融版掷飞镖而选中的投资组合，和那些专家小心谨慎选择的投资组合相比，盈利性可能一样好。”
专业分析师真的连猴子都不如吗？恐怕还真是如此。
经济学家开展的许多研究证实了麦基尔的论断，一项由《经济学人》杂志进行的研究表明，几乎很少有专业投资人的表现能和标普500指数（一种记录美国500家上市公司的指数）相媲美，这意味着他们连大盘平均水平都赢不了。
虽然有败给猴子的黑历史，但这并不妨碍如今的证券分析师行业依然风生水起，这实在是件奇怪的事。当然，这些专业人士会用各种理由驳斥你，但他们将永远生活在那只猴子的阴影下。
最后告诉你一个小窍门，如果你将来想要炒股，可以买指数基金（以特定的指数，比如上证指数为标的，并以该指数的成分股为投资对象，追踪指数表现的基金产品），大多数分析师都没法跑赢它。诺贝尔经济学奖得主萨缪尔森就曾说过：我把指数基金的发明与轮子、字母表、古登堡印刷等发明相提并论。
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