不算很热,但也算能够维持,而且之前提到的超额储蓄就像站在城外的人群,总有一天会涌进城里的。
是因为双创指数的连连下跌损伤人气?在经历了近三年新能源赛道的大涨后,随着经济的复苏,风水轮流转,整体市场有大量低估值的传统行业趴在估值的底部,无论是港股还是A股,5%分红率以上的品种都不下百只,此时可选标的并不在少数,至于全面牛市,在5000家上市企业的背景下,也许全面牛市永远都不可能出现了。
对于当下市场,我们依然保持信心,至于外部因素、成交因素、k线图形等我们关注有限,只要能找到大量有性价比的企业,权重品种有合理的估值,市场就不具备系统性风险,投资是一个概率与赔率的考量。
随着经济的复苏,企业盈利今年好于去年是绝对大概率,而很多企业当下估值都在历史50%的分位数下,一些权重企业更在30%的分位数下,赔率上也有优势,此时空仓的风险显然更大,因此,当下每一次震荡我们建议投资者保持耐心并适时考虑上车或换座。
虽然经历了去年底快速上扬的市场后,整体赔率有所降低,但展望当下的资产荒,中国的权益资产依然是如今全球最佳的配置,多一些耐心,多几分信心,相信在我们共同的努力下,经济会有复苏,投资会有回报。
(作者为国泰君安上海研究总监)
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