5月25日,光伏概念盘中走势活跃,帝科股份、宁波能源、桂东电力、钧达股份、杭州热电等涨停,光伏ETF盘中涨超2%。
消息面上,5月24日,SNEC上海光伏展览会召开,SNEC上海光伏展览会已经是全国乃至全世界最盛大的光伏行业展会,已成为全球光伏行业的“晴雨表”与风向标。本届大会暨展览会规模再创历史新高,共推出 33 个展馆,展位面积超过 27 万平方米,近 3000 家企业参展。观展人数方面,数据显示,本届大会暨展览会注册观展人数近50万人,是上一届人数的两倍。
逆市走强,发生了什么?
今日,三大指数再度下跌,上证指数跌幅较深,而创业板正常震荡调整。近些交易日市场对于成长企业为主导的创业板更加青睐,指数波动相对比较平稳,甚至在今天市场情绪不高涨的情况下,光伏板块逆市上涨。
从技术面角度,光伏板块今年以来处于左侧下行通道中,一直面临着趋势线的压力,日线级别下跌斜率已降速,正在构建箱体震荡结构,目前临近周线级别的前期低点,在这个位置企稳的概率较大。
从估值面角度,光伏指数的市盈率来到了17.58,处于近五年分位数的0.78%,意味着近五年时间内,现在比99%的时间都便宜,对于偏好成长板块的投资者,这个时点存在一定配置价值。(数据时间区间:2018-05-23~2023-05-23,历史数据不代表未来)
从基本面角度,目前海内外光伏需求持续向好,光伏产业链价格下行有望带动全球光伏装机需求超预期,下游组件与电站EPC环节有望受益,景气度在边际回暖,静待市场情绪修复。
资金密集抄底,行业反转在即?
近期“聪明钱”北向资金出现净流出态势,不过今年以来,北向资金仍然保持了千亿级规模的净流入;从行业板块看,31个申万一级行业中,新能源个股扎堆的电力设备板块是其近期持续看好的方向。
据数据估算,截至5月23日收盘,最近一周北向资金仅对13个行业板块进行加仓,其中电力设备行业净买入规模合计32.56亿元,位居行业第一。拉长时间看,无论是最近一个月还是最近一个季度,电力设备都牢牢占据北向资金净买入的头把交椅:据数据估算,截至5月23日收盘,最近一个月,北向资金对电力设备板块的净买入规模高达86.77亿元,超过了汽车、银行、机械设备三大行业板块净买入规模的总和;最近一个季度,北向资金对电力设备板块净买入规模更是高达159.13亿元。
对于光伏板块的后市行情,机构大多表示乐观。机构指出,随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量,国内、欧洲、拉美需求有望延续高增,全球光伏需求增速有望在40%左右。目前一体化组件、逆变器、核心辅材、设备等环节估值已经具备较强的吸引力,看好2023年光伏国内外需求高增,重点推荐盈利趋势向上、反弹环节。
安信基金表示,我们认为光伏作为周期成长性行业,单位盈利的周期性波动难以避免。我们对周期保持敬畏,但也对成长保持乐观,光伏作为清洁且便宜的能源仍具备很大的成长空间。即使进入周期下行阶段,产业链通过竞争来实现降本、降价,反而有望加快实现光储平价、加快新能源的渗透。同时,这样的产业周期对于优秀公司反而是有利的,因为落后产能被淘汰,优秀龙头可以趁机巩固市场份额。未来,我们可能看到不同公司之间的分化进一步拉大,或出现结构性行情。站在长期的产业视角,我们认为光伏板块部分优秀公司或已具备较高估值性价比。
川财证券指出,近日光伏产业链价格持续下行,有望刺激下游观望需求启动,预计随着二季度末电站并网高峰期的到来,组件排产有望持续向上,行业景气度持续向好。后续来看,在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下,产业链整体有望实现量利齐升,继续看好光伏一体化组件,以及逆变器环节的龙头企业。
失血过多,基金投资时应该注意什么?
1)跳出线性外推思维,更为坚定的逆向布局。
在行情的宽幅波动中,面对满屏绿光和从未见过的持仓亏损金额,投资决策时我们也曾有过迷茫和犹豫。而机会往往就是潜藏在情绪的谷底,在多数人坚定看空的时候,反正或许不远了。我相信各位身经百战的老司基,有过更多类似经验。这就要求我们在投资过程中磨练自身意志,敢于成为逆行者,捡起遭人嫌弃、被错杀的低价资产。
2)有规划的纪律性投资,代替随心所欲
在布局高波动的资产时,纪律性投资显得尤为重要。过去一年,不论是新能源,还是港股、消费、医药,不少投资者倒在黎明前放弃。为了解决这个难题,需要我们形成更加坚定、长期的布局眼光,在投资之前充分了解中长期逻辑,明确自己的持有期限和计划,比如止盈目标收益率、加仓策略等,写下来更有利于执行。
3)注意仓位控制,耳听八方做好配置
我们知道有不少朋友是19年之后才开始投资基金的,没有太多熊市经历。经过2022年市场的洗礼,我格外意识到了仓位控制的重要性,应避免“上头”的极端操作,再看好也不要独宠某个细分行业,分批买入、均衡配置方能行稳致远。
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