栏目：股民日记 时间：2023-08-30 作者：张辰晔（资格证书号：A0170617010001） 查看：3106 次
风险提示：本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。股市有风险，投资需谨慎！
我们前面给大家讲要备战，策略总体上是没问题的，要做好随时作战的准备，这个时候你保持一定的底仓，你看昨天虽然高开低走，今天一根阳线收起来，遇到这种走势至少你是没踏空，对吧？有底仓在手昨天高开的时候你就不会慌张的去追高了。
在这个位置，政策的进一步落实，比如周末的政策，现在是逐步从喊话到一些大的实质性的政策出来，周末的政策组合拳相当于给市场打了一剂强心针，政策的目的是什么？让市场能够活跃起来，后面逐步的还会有新的政策，也会有新的资金进来，就是让血液循环起来让市场陆续恢复走好。
这个时候干嘛？你不要因为大跌了你恐慌，你不要以为高开低走行情没戏了，其实这个时候看你有没有应对策略，看你有没有方法，有没有做好备战，你没做过备战，你上周五消息出来你肯定恐慌，你做好备战有底仓，行情涨你也不会踏空，行情如果一旦启动，你能不能赚大钱，这完全取决于你在底部有没有提前做好布局。
那么眼前的情况是什么？有的股票跌30%，有的股票跌50%，超跌后先做一把短线的投机，这个中期市场底的机会是机构要抓的，也是我们中小投资者要抓的，这儿有投机的机会，也有投资的机会。
图1
投机的机会是什么？都跌的惨的时候，我做一把技术性超跌反弹，反弹后投机的就会选择卖出。
图2
看反弹后就跌，如果没及时卖的话来回坐电梯，甚至有的还会创新低。
图3
投资的机会是什么？投资的机会一定是有值得你买入后长期持有获得超额收益的机会。同样反弹后可以继续持仓的。
图4
同样是跌的惨的时候，像新泉股份这种错杀的白马，就是投资的机会，长期持有能获得超额收益。
我们前面跟大家讲，市场跌下来也跌出来了很多黄金股。一种是技术性超跌股的机会。第二种是在这个位置进场主力增仓的股票。第三种是有很多低估值的品种，经过这一轮的杀跌，它估值更低了，它至少有一个估值回归的过程。第四种就是有一些高成长的白马股跌下来被错杀了。低估的和错杀白马现在是中期底部布局的机会，长线资金入市买什么？这些低估的、被错杀的白马一定是它们必买的主要品种。这也是你底仓布局的重点，这样的机会不是你经常能遇到的，在这里肯定会有 一批中期翻倍甚至翻数倍的股票。
唯一要注意的是什么？那就是你手中股票现在是投机的还是投资的，或者你手中的股票到底是不是有翻倍潜力的。这个中期底部大概率来讲是大家赚钱的机会，但是如果你选错了股票，你选到了赝品，你手中的股票不是低估值不是错杀的股票，你接下来的话你有可能还会亏钱。
所以这在中期底部布局选股很重要，你选不对股票，行情来了，贝塔收益你拿不到，阿尔法收益你也拿不到，如果你选对股票，贝塔收益阿尔法收益都能拿到，就能获得超额收益。
而且这一次跟上半年的行情有一个大的区别，上半年经济还是在弱预期下面，政策不温不火，总体还是以题材概念炒作为主，下半年有两条政策线，一条线是活跃资本市场政策，这个大家已经看到了，包括后面还有像长线资金入市。第二条就是稳经济政策，上周末政策组合拳里面最后一条就是对地产的支持，那就是稳经济政策的进一步出台，地产稳了，整个经济就稳了，那么对应的这一波可能就是一个经济周期，它未来的不仅仅有政策概念的炒作，还有长线资金进场机构建仓的优质白马，肯定是市场的主流热点。
而且现在是中报公布期，现在正是你看中报这个数据来甄别你手中股票是赝品还是正品的时候，哪些股票是具有超额收益投资机会的正品，哪些股票可能就是个赝品，还会有下跌空间，你一定要会辨别。
今天我们讲什么？现在正是逢低布局捡便宜筹码的时候。什么样股票是被错杀的低估白马?如何从财务报表维度建立有中线潜力低估白马股票池，做好底部备战布局?
二、布局备战先排除掉基本面的雷，前面课教过，我相信大家现在选股都知道先把业绩下降的、亏损的，ST的的股票给排除掉，要赚钱的。
那是不是业绩是增长的？是不是业绩是正常的？他就是被错杀的白马？也不全是，这里面有正品，也有不少赝品。
图5
看金枫酒业，一季报也赚钱，每股收益2毛钱，净利润同比增长3748%。
图6
你看它涨吗？也不涨。
图7
再看世纪天鸿，一季报赚钱，中报也赚钱，也不涨。
所以我告诉你，现在跌的多的业绩增长的股票里面也有赝品。有的是业绩兑了水的、有的是有泡沫了的。怎么找正品？先定个标准：第一要有真正赚钱能力的，第二要有成长性上涨空间大的。方法很简单就两步，接下来就教大家看三张财务报表抓低估白马的方法。
三、怎么找白马。
（一）第一步，看是不是有真正赚钱能力。
1、平时大家看业绩大都是看每股收益是不是亏损的，看每股收益相对应的是什么？净利润，所以我们要看的第一张财务报表就是利润表。
（1）怎么看？
图8
看这个股票，股价跌下来了，也业绩也是赚钱的，业绩也是增长的，他是不是就是被错杀的白马？是不是就是我们现在要关注的？我告诉你，这个是赝品？怎么看是不是赝品？要看净利润这个钱是不是主营业务赚的。怎么看？
图9
我们看金枫酒业，它一季报营业总收入是多少？1.1亿，营业总成本是多少？1.3亿，总收入1.1亿-总成本1.3亿不但不赚还亏2000万吧，是不是！它的净利润是哪儿来的？看下面有个“资产处置收益”是多少？1.91亿。处置的什么资产？
图10
图11
公司3月7日公告，收到房屋征收补偿款1.91亿元，如果去掉这个钱金枫酒业就是亏损的。
还有的公司是卖房子、卖子公司的钱，这样的钱是一次性的，不靠谱。记住，一个公司净利润是赚钱的，但不是主营业务收入赚的，这个业绩就是兑了水的，今天教大家找白马，这种业绩兑了水赝品也要排除掉。
咱不是说不能有投资收益或其它的收入，是说净利润的钱主要是要靠主营业务收入赚的，才是真正的赚钱，这样的收入才靠谱。怎么看？
图12
手机版：K线下方找到“财务”-“利润表”，看,净利润，再看投资收益、处置资产收益和营业外收入占比的大小。在这也提醒手机版用户，同时下载电脑版的，分析研究股票更方便。(
图13
电脑版：财务-利润表-年报。看同仁堂22年净利润21亿，再看投资收益和营业外收入占比很少，说明什么？这个钱主要是靠主营业务收入赚的，净利润越多说明越能赚。
大家记住：看业绩，第一个要看净利润是赚钱的，而且是主营业务赚的才行。
（2）看利润表第二个还要看什么？还要看是不是持续稳定的赚。为什么？比如说你是做生意的，赚的钱一年比一年少，说明什么？生意越来越不好做，越来越不赚钱，这样行吗？肯定不行。选股看业绩好不好也是这个道理。
图14
看这个股票的净利润，20至22年依次是16亿、18亿、21亿，这个净利润数据说明什么？赚的钱一年比一年多，再看主营业务收入，也是连续增长。过去三年业绩是增长的，今年怎么样呢？
图15
今年中报30日披露，先看业绩快报，同比增长32%，一年过了一半了，按这个节奏年报也是增长的，这个数据说明什么？这就是有持续稳定赚钱能力的公司。这是哪个股票？
图16
近三年大盘是震荡下跌的，同仁堂逆势上涨，不断创新高。看同仁堂也有下跌的时候，但下跌后还能上涨创出新高，什么原因？有业绩的支撑，有稳定的赚钱能力，是它长期上涨的内在动力。
再看这个利润表：
图17
看净利润，是不是赚钱的？是，你再往前看看，20年赚2.36亿、21年赚1.73亿、22年赚1238万元，一年比一年少，说明什么？业绩在下降，赚钱不稳定，如果按这个趋势下期今年就亏损了。再看走势如何？
图18
中恒集团，没有稳定的赚钱能力，股价长年下跌。虽然赚钱，但没有持续稳定赚钱能力，这不是优质白马，是赝品，这样的我们也要排除掉。
小结：利润表怎么看？一要看净利润是赚钱的，二要看是不是主营业务赚的，三要看是不是有持续稳定的赚钱能力。这是我们找白马要看的第一张表。
2、找白马第二张报表要看什么？看资产负债表。它背后反映是什么？
是公司资产、负债与股东权益的的对比关系，它反映的是公司营运状况。上市公司的财务是不是健康的，经营上有没有潜在的风险。从资产负债表上就能看出来。
图19
怎么看？这里面重点看“应收账款和存货”数据有没有异常变化。看同仁堂这两个数据就一直没什么异常变动。
各个行业收款周期是不同的，有的是每月结，有的是一季度结一次，有的是半年结一次，公司业务增加了，应收账款、存货有相应的增长是合理的，但这个比例要正常。如果应收账款越来越多说明什么？产品卖出去钱收不上来，收款遇到困难。如果存货越来越多，说明产品滞销，卖不出去。如果这两项数据出现异常，说明公司遇到问题了，是有潜在风险的。
图20
我们看浙江富润，14年、15年应收账款总额1个亿多点，看16年是多少？一下就增加到6.2亿，应收账款总额翻了5倍。这个数据正常不正常？不正常，异常数据，看后面一直处在高位下不来，说明什么？钱一直收不上来，财务不健康，这样的就有潜在风险。
图21
看股价近几年一直下跌，从15.83跌到最低2.58元，现在被ST了，今后有退市的风险。
你会看财报了，今后就能避开这样的雷，如果你不会看，今后很有可能还会踩雷。
提醒注意一下：银行、保险没存货，生产制造业要认真看存货。这是我们找白马要看的第二张表。这种资产负债表数据异常公司的股票，我们也要排除掉。
3、第三张表看什么？看现金流量表。
为什么要看现金流？有的公司账上利润很多，但连发工资奖金的钱都拿不出来，说明什么？表明上风光但里面有大问题。
图22
图23
怎么看？看经营活动产生的现金流量净额。现金流就是企业的血液，现金流负数说明资金链要出问题，现金流越多说明公司经营越好，生意就会越做越大。这是找白马看的第三个表现金流量表。
图24
看上面讲的同仁堂的财报，利润表是赚钱的，还是主营业务赚的，而且是连续稳定的赚，资产负债表无异常，现金流充裕，综合来看财务健康且业绩稳定增长，股价长期上涨。
小总结：在这个时候怎么去找这个白马，找赚钱的。要注意这里有真赚钱假赚钱，有赝品有正品，有的人在这一步就错了，看到业绩好，股价跌的多，他就认为这是被低估错杀的。首先你从这个盈利能力你就判断错了，光盈利能力我今天告诉你，三张表都要看，利润表要不仅要看它盈利，还要看它是不是主营业务增长带来的赚钱，是不是主营业务连续增长，利润连续增长带来赚钱，同时要看一下有没有债务风险，现金流的问题。
图25
我们看新泉股份，为什么大盘下跌它一直涨？看它的净利润。
图26
20年2.57亿，21年2.86亿，,22年4.72亿，一年比一年多，连续增长，再看今年怎么样？
图27
中报31日披露，从业绩预告中可以看出，中报净利润同比增幅115%-127，那么年报大概率也是增长的。
图28
再看应收账款、存货数据有没有异常？没有。
图29
看现金流，不差钱。净利润连续三年增长，资产负债表和现金流指标正常。新泉股份为什么不惧大盘下跌逆势上涨，创出历史新高？
其中一个重要原因就是它的盈利能力每年都在连续增长的。
图30
比如我们再看这个利润表，看21年净利润2.65亿，22年4.49亿，今年怎么样？是不是增长的？再看今年。
图31
再看这个中报净利润同比增长翻倍，那么年报大概率也是大幅增长的。
图32
再看应收账款、存货数据有没有异常？没有。
图33
看现金流，不差钱，越来越多，这是不是有持续稳定赚钱能力的好公司好股票？
图34
银轮股份，成长指数向上，有业绩支撑，今年5月跌下来的时候是不是被错杀的白马？是不是低位抓的机会？看它不惧大盘震荡下跌再创历史新高。重要原因就是它的盈利能力在增长。
小结：第一步看三张表能保证你什么？大概你不会再买到赝品，能够提高你找到白马的成功率。三张表非常简单，但是里面还有很多道道，我今天先把基本的告诉你。
（二）第二个是什么？是不是盈利能力强，是连续赚钱的，就是我现在要布局的？
图35
看这个利润表：看净利润一年比一年多，是业绩连续稳定增长赚钱的公司，年报后业绩连续增长的好公司，这个时候你能不能买呢？还要看什么？看K线位置，是不是高估了，上涨空间大不大。怎么看？调出估值空间。
图36
图37
手机版怎么调？横屏后右上角-小齿轮图表-点击进入后调出。
图38
电脑版的找到软件下方-博弈系列指标-估值空间-点击即可。
估值空间怎么看？这个是根据估值理论设计的，股价会围绕价值上下波动。上方红色是高估值的风险警戒线，下边紫色线是低估的安全线，中间白色线是估值合理线。
看这时候K线在什么位置？估值空间的高估区，这个时候就像拍卖的时候，喊价高了，虽然年报业绩数据好但也不能买。因为股价上涨已经提前透支了业绩的增长，上涨后股价有泡沫了，估值高了，短期上涨空间相对不大了，高估后会有个杀估值调整的过程。
图39
看后面一路下跌，这个就是杀估值，是向合理区回归。数据好的什么时候可以买？在前面低估区、估值空间开始向上的时候上涨空间大，可以买。所以，我们择优汰劣找白马，还有关键性的第二步，看K线的位置，上涨后股价估值高了的也要排除，要找上涨空间大的。
我们要找什么样的白马？要股价在估值空间的低估区，且估值空间开口是向上的，这样的低估白马成长空间大。
图40
看刚才讲的同仁堂，业绩是我连续增长的，在2月份股价跌下来的时候是不是错杀是白马？是不是你布局的重点？白线以下是低估区，估值空间开口方向已经开始向上。低估的话按照这个估值中期行情起来以后，第一个它的机会在哪里？第一个机会是是他有个估值回归过程，这是安全垫，是吧？第二个是什么？他的业绩增长成长性很高，你未来还有成长的钱。很明显，这就是被错杀的白马。
图41
所以你看这个股票在这里低估的，有这个成长空间，它的估值中枢线会逐步逐步抬高，是吧？你看他一直沿着白线走，这个就是一个估值回归的这个这个钱，你低位找这种错杀的去布局，第一个你就能赚到估值回归的钱，看它从从前面最低40涨到60多，涨幅远远的跑赢大盘，这就是被错杀白马股的机会。抓到了就能收获超额收益。
图42
再看银轮股份，业绩稳定增长，成长指数向上有成长性，今年5月跌下来在低估区的时候，是不是被错杀的白马？是投资的机会这时候第一有一个估值回归的钱，第二个未来还有成长性的钱。
图43
再看刚才讲的新泉股份，18年贸易战的时候也被杀下来了，股价在低估区，震荡后估值空间开口向上，有成长性，在低估区，这时股价7块多，有什么机会？投资机会，第一个就是估值回归的机会，还有什么机会，业绩好有成长性的机会。
图44
看第一个估值回归的钱你赚到了，第二个有成长性估值空间向上，成长性的钱你也赚到了，从7块多涨到36.99元，三四倍，这就是低位错杀白马投资机会的超额收益。
到去年4月发生了什么，也是俄乌冲突，美联储加息，还有上海疫情市场也是连续跌跌到2863点，然后这个股票也是下跌了，那么这个下跌到底是是黄金还是狗屎，是赠品还是赝品？你看他的盈利能力一直在提高，股价偏离估值的中枢线，这就是被错杀的，你当时布局了，会怎么样呢？
图45
看从去年4月到现在，从19块多涨到56元。你看第一波回归又一个翻倍，这就是市场跌下来错杀白马股的投资机会。
现在市场跌下来的中期底部，也有很多股票这样的股票，这个股票只是做案例讲解，现在要有很多股票现在还符合这种特征的，现在赶紧找起来。方法今天教你了，也给大家留个作业，回去后赶紧去翻股票，找到后建个白马股票池，看谁能找到。记住已经大上涨了的就不要追了，财务数据好，跌下来在低位的。比如：
图46
看这个股票，现在跌下来了，是不是错杀的白马？有盈利能力，股价在低估区，这是赝品还是正品？这样的你现在要不要去找？找到了要不要重点跟踪？
图47
看有盈利能力，股价在低估区，首先有一波估值回归的机会？这样的你现在要不要去找？找到了要不要重点跟踪？方法学会了，回去后一定要去翻找，找到后建个白马股票池，如果现在低位你不找不做好布局，等涨到3400-3700再找吗？那你就追涨了，是吧？即使现在不马上涨，他有盈利能力，估值又低，这样的股票你拿到手里也安心，所以现在首先看看你自己手中股票是不是正品，是不是错杀的白马，然后布局底仓现在就要就要去找错杀的白马。我说实话5000只股票符合这样的股票也不多，大概也就三四百只。你即使找不到这么多，至少也要找出个一二十个来，下半年够你做的了。未来三五年你在这个股票池里面买，大概率就能获得超额收益。
总结：
1、择优汰劣找白马，先看三张财务报表，排除掉财务有问题的，找真正有稳定赚钱能力的公司，然后看估值空间，筛选股价在估值空间低估区，且估值空间开口向上涨空间大的，现在市场中期底部，一定要去找，一定要建好自己的股票池。操作的时候根据信号及时止盈止损。
2、现在市场底构筑阶段政策也在逐步的出台和落实中，怎么看政策题材抓热点概念龙头，明天课教大家方法技巧。明天晚上7:30不见不散。
注：本文中所涉及的股票仅为案例展示，不推荐、不暗示。
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