《思维流操盘术—预见未来成就巨额财富》书籍作者王炜
影响中国股市指数运行的几个重要因素分别是，长期有：1）全球和国内宏观经济运行综合影响；2）市场资金供给量和需求量的对比度；短期的有：3）流动性宽裕的程度，即流入流出股市资金对比度；4）近期股票现货可操作板块的资金实力和对后市影响。
整个2012和2013年股市只有震荡，上涨时间短，下跌时间长，和2011年几乎如出一辙。原因是全球和国内经济基本面处在下行或震荡筑底时期，上市公司业绩难有表现。从航运业上市公司巨亏就能看出全球经济非常低迷，国内房地产调控导致用电量增速偏低，各行业产能相继过剩，说明国内经济软着陆正在发生。同时A股市场承担重大的历史性任务，那就是融资，要把储蓄转化为企业投资。由于金融危机期间货币投放过度，再通过货币和财政政策刺激固定资产投资会出现重大通胀。于是2010年以来实行紧缩货币政策，导致实体经济处在去库存周期，流动性被过剩产能吸收。利用股市融资投资实体替代银行放款是战略高度的需求。把股民的储蓄通过融资转化为企业投资，是没有挑明但不折不扣坚决执行的股市政策。一个需求远大于供给的市场，价格难以形成上涨趋势，容易形成下跌趋势。
短期看，股市流动性可直接用日成交金额分析。上证指数2010年10月18日是历史最高成交金额3075亿元，其后每次头部成交金额都逐步降低。直到2012年3月14日单日1707亿“断头铡”大阴线，都表明市场套牢盘越来越多，进场资金都被牢牢地钉在高价区。每次的反弹上涨都是大幅下跌之后，先知先觉资金推高部分板块，诱使割肉资金再次高位追高套牢的结果。市场只有反弹行情，即诱骗场内资金不断割肉再套牢的翻版。
4月5日以来的反弹，第一是3月14日至3月29日下跌200点，短期下跌过大。第二是部分资金选择温州金融改革概念高举高打浙江东日（600113）等个股带动市场人气，部分房地产股被资金拉升再做头部离场，如浙江广厦（600052）、中华企业（600675）和多伦股份（600696）等。市场热点时效性短，人气维持力度差，可运作资金规模非常小。更重要的是，两市成交金额难以放大，上证700亿不足提供长期上涨行情。
股指期货走势受制于现货沪深300指数，沪深300指数走势受制于行业基本面、资金供应量和市场人气。在全球经济休整期间，煤炭、铜、铁矿石（除伊朗问题背景下的原油）等金融属性大宗商品都将震荡下行，与此相关的煤炭板块、有色等二线蓝筹会拖累沪深300表现。银行、地产板块由于隐含巨额或有负债，基本面太差，震荡横盘实属不易。如果没有热点板块提升人气，一旦做房地产板块二次头部资金再次抛售，指数将很快结束反弹。
后市期指操作，不需要考虑银行和地产板块能否带动指数上行，一旦发现房地产板块个股头部形成，即可入场成为空头。
