中国人民银行昨日宣布,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
对此,中国基金报记者采访了多位基金人士。他们普遍认为,这次降息符合预期,是经济下行趋势中合理的宏观调控举措。落实到投资上,本次降息对股市将形成利好,牛市格局有望延续,其中房地产、基建、有色等周期板块将受益。
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真鑫资产总经理于鑫:我们判断此次降息主要是4月份经济数据影响的结果,是意料之中。首先,降息有利于降低制造业企业的资金成本,也有助于提高企业出口竞争力。其次,降息对地产股利好。最后,对银行业是间接利好。虽然降息缩小了息差收入,对银行股利空,但降息可以促进经济见底从而降低银行的坏账风险,与银行资产的安全性相比息差的缩小不算什么。
预计受降息影响,未来市场震荡整理的可能性更大。随着降息周期的加速,我国经济有望在三季度出现见底迹象,四季度会有所改善,蓝筹股行情会出现在三季度末、四季度初。
北京某公募基金经理:上周三市场上就有降息传言,此次降息对后市的影响并不大,对蓝筹股影响更是有限,相反,对中小盘和创业板起到了推动作用。预计周一市场会高开低走。降息会促使银行存款资金重新配置,受赚钱效应的影响,流入股市的资金会选择配置中小板和创业板。
在国家鼓励变革和创新的大背景下,对于中小企业巨大预期促进股价上涨,但业绩兑现率不高造成股价泡沫,这成为市场担心的主要问题。变革和创新才刚刚开始,降息使得中小企业的融资成本降低,因此,创业板和中小板的估值泡沫将长期存在。
国泰房地产分级基金经理徐皓:本次降息完全在市场预期之中,宏观调控有一定滞后性,后续可能还有大幅降准及其他配合政策,需要一段时间进行消化。总体来讲,短期仍以震荡为主,中长期看多。同时,降息对房地产和基建投资的拉动是巨大的,一旦整个销售数据进一步提升,伴随着后续的财政政策的刺激,有色金属的需求会有一个临界状态的出现。尤其是现在流动性缓解,将更有益于房地产和有色两大板块。
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手机也能开户买基金,点此立即下载数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心,截至日期:2015-05-08
南方基金首席策略分析师、基金经理杨德龙:降息时间和幅度符合市场预期。降息从两个方面有利于A股市场,一方面降息降低了企业融资成本,有利于一些利率敏感型行业,如房地产、汽车、基建、一般工业等,提高这些行业盈利能力,另一方面降息降低了股票的要求回报率,提高股价。近期大盘出现大幅震荡整理,预计本次降息会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。
降息对银行股影响比较复杂,一方面,银行吸储压力大,存款利率可能不会下调,而贷款利率会下调,存贷差收缩,对银行利润不利,但另一方面,降息降低了银行股要求回报率,利于提高股价。考虑到银行股估值低,近期上涨少,银行股股价有望上涨。
博时基金宏观策略部总经理魏凤春:降息意味着政策回归正常化,旨在应对通缩、经济下行。往后看,货币政策工具仍有空间。落实到配置上,股债双牛持续。
金鼎轩投资董事长杨惊涛:从降息对市场的影响来看,基建、地产产业链条可受益,投资品和大宗资源品有色金属股对连续降准降息也比较敏感。预计整个牛市大的第一浪中的细分目标点位在4800点至5000点之间。
上投摩根基金:在经济企稳之前,货币政策一直会处于宽松的通道中。基于此,对于市场趋势依然保持乐观,风格上大小盘均存在机会,降息短期对周期股有更强提振作用。
汇丰晋信基金:降息完全符合市场预期,后续仍有降息和降准的需求和空间,而宽松的货币环境无疑将对市场继续利好。
大成基金:从近月来交替降准降息的节奏来看,宽松节奏有所加快,而未来中国宽松的货币政策或继续加码,牛市格局将持续。
融通基金:降息强化股市发展的趋势,通胀压力出现前,宽松格局继续维持股市景气。随着监管层对市场风险提示,短期股市波动继续加大,但强制打压的可能性较小。预计市场中长期风格还会有利于新兴转型板块,但短期可能会有波动。同时,传统周期板块由于降息降低了企业融资成本,将有利于一些利率敏感型行业,如房地产、汽车、基建等大盘蓝筹。
东吴基金:此次降息乃之前货币宽松政策的延续,预计未来几个月每月都会有降息或降准的动作。对资本市场而言,总体影响是积极的,不过,其边际效应正在不断递减。
具体而言,一线房地产股在此次降息中最为受益,近期一线房地产市场已逐渐火热,降息可有效降低房地产等行业的融资成本。此外,券商、保险等板块也将从中受益,对银行股的影响偏中性,新兴产业行情仍有望延续。
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