对泰达宏利基金减持东兴证券的分析

一、基本情况分析
2015 年 6 月 12 日 泰达宏利基金管理有限公司对减持在渤海租赁进行了说明。下面我粗略分析一下相关情况，仅供参考。2015 年 6 月 3 日前（渤海租赁 2014 年度权益分派实施前），共减持 14050000股，占总股本 0.7919%，在此略过，不分析。重点分析最近减持的，即2015 年 6 月 3 日至 2015 年 6 月 11 日（渤海租赁 2014年度权益分派实施后），共减持 64093893 股，占总股本 1.8062%。
1、减持属于定增锁定期结束后的正常投资运作。 这在简式权益变动报告书已说明。是否有场外协议不得而知。
2、泰达宏利-华融信托-定向增发11号资产管理计划不排除在未来12个月内继续减持的可能。个人分析，减持完是必然，肯定会继续减持。当前还持有1.77亿 股，占总股本4.9976%。
3、减持方式为通过集中竞价交易、大宗交易形式。
4、6月3日后，共有三天有大宗交易，分别是6月5日，10日和11日，共7笔，交易数量6000万股，交易金额7.86亿元。除6月5日交易价格是12.55元外，折价率6.27%，其余6笔成交价全为13.25%，折价率1.92%、2.5%。可以判断，泰达宏利基金基本上是通过大宗交易进行减持的，在二级市上直接卖出很少。
5、从6月5日到12日，渤海租赁涨1.81%，均价13.5元，换手18%，同期大盘涨3.41%，弱于大盘，同板块涨0.28%，强于同板块。资金流出8.5亿。基本符合减持情况。
6、渤海租赁减持的几个特点。一是折价率不高；二是减持后股价没有下跌，比较平稳，其间股价波动在7个点左右；三是选择除权后通过大宗交易减持；四是有著名二道贩子接盘，股价却未大跌，下面重点分析这个二道贩子。
二、重点分析二道贩子
上述大宗交易中，东兴证券交易单元(392033)买入三笔，数量3650万股，成交4.8亿。东兴证券交易单元(392033)是2014年9月以来崛起一个席位，百度显示，去年11月前，东兴证券交易单元(392033)今年以来现身46笔大宗交易（45笔买入，仅1笔卖出），涉及32股，均为深市个股，且主要为中小盘股；其中创业板个股有14只，中小板个股有11只，深市主板个股有7只，其通过大宗交易平台买入的个股次日普遍下跌。该交易单元今年以来一直没有现身两市个股的龙虎榜数据，仅仅活跃于大宗交易平台，结合其频频在大宗交易平台买入却无卖出、买入折价率大、股价次日下跌概率大等分析，该交易单元的操作手法有可能是专门在大宗交易平台买入，然后次日在二级市场卖出，赚取两者之间的价差，是个典型的二道贩子。该单元大宗交易是不是可怕呢？其购入渤海租赁又会如何呢?给出结论之前，我先分析今年3月16日后，东兴证券交易单元(392033)交易数据（手上数据有限，只有3月份开始的数据）。
1、3月16日后，东兴证券交易单元(392033)通过大宗交易平台共交易202只股（统计口径为，同天一只股多笔只算一笔，同股不同天交易算两笔或以上），依旧均为深市个股（中小板、创业板，未一一核对）。
折价率高。折价最高为18%，折价10%以上的有48只，折价3%以上（不含）的有129只，折价3%以下有73只。
2、大宗交易后股价第二天上涨的有83只，占41%，其买入六成个股是下跌的。
3、每个月份我随机抽查了一些个股，发现的特点了，不论大宗交易第二天上涨或下跌，该股均是较强势的个股，大多个股其后走势都还不错，抽查中，没有发现趋势大跌的个股，这也许与大盘向好有关。
三、结论
1、从东兴证券交易单元(392033)通过大宗交易平台频繁交易，又没上龙虎板情况看，结合百度分析，本人同意判断其是二道贩子的结论。但该交易单元资金雄厚，目标明确，对同一只个股常有反复购买操作，且大多是当市的强势股。能够相中渤海，说明渤海还是不错的。所以其单元交易也并不是那么可怕。
2、大宗交易渤海租赁的折价率相当低，最高才2.5%，对于400多亿流市值的渤海租赁来说，短线是很危险的，结合这几天渤海租赁波动只在7个点左右，估计其短线操作风险很大。但结合其以前操作风格看，判断其中长线持有的可能性不大，不管获利与否，肯定会快进快出，其短线应基本出货完毕，所以这几天为什么渤海租赁涨不上去，原因也基于此，上有抛，下有接。
3、结合这段时间大宗交易还有四个接盘单元，成交3亿来看，多空分歧较大，估计有主力在背后强力接盘。
4、密切关注泰达宏利基金减持情况，如再密集减持，那么启动将至，如果消息平静，可能还得再等上一会。但中长线我坚看好，一是因为大盘高位，券商租凭板块涨幅相对偏小，安全，二是渤海租赁概念独特，现绝对价位不高。6个月内目标位20元。

辛苦作业，仅供参考，据此操作，风险自担。
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