上周五,虽然A股冲高回落,尾盘跳水,上证综指日线结束六连阳,但是这并没有浇灭股民心中的“反弹之火”。不过股民最关心的是反弹还能不能持续,目前看多的声音占了上风。根据统计,7月9日以来的本轮反弹,沪指累计涨幅达16.07%,
创业板指数累计涨幅更是达到了22.58%。上周五的走势并不意外,之前提示的30天线果然对大盘构成了明显压力,有些意外的是大跳水背后还有一个原因:有消息称IMF(国际货币基金组织)敦促中国退出救市措施,两个因素促成了午后突然大跳水,上下落差达140点。是不是大盘反弹就此结束?目前看还不能下此结论。但可以看出本周多空双方还会激烈争夺,真正的反弹高点应在4300到60天线的区域,本周60天线将会降到4400以下。
在连续反弹后,市场有震荡消化的过程,市场心态也仍趋于谨慎,不过市场总体向上格局没有改变。这是因为从市场表现看,反弹的过程中出现了一些积极的因素。首先,板块轮动明显,军工、农业、国资改革、高端装备等板块轮番表现,市场做多动能在不断聚集,显示市场逐步回暖;其次,在政策救市、产业资本频繁举牌、上市公司回购等情况下,中央汇金增持
光大银行H股、证金公司不减持等,都起到了稳定市场信心的作用。
另外,后市支持市场上涨的基础没有改变。首先是经济增长逐步企稳,不过由于内需增长依然较弱,资源品价格并没有回稳,而猪肉价格的上涨又使货币政策出现观望期,经济增长低位企稳的时间或将延长,但新经济带动的结构优化仍在稳步推进。其次,国企改革顶层设计有望出台,央企改革、混合所有制、员工持股等都会给市场带来投资机会。
目前管理层维稳的意图依然非常明显,包括前期一系列政策的出台包括IPO的停发、对上市公司5%以上股东减持的限制、证金公司资金入市等,均为A股运行创造了一个相对积极的环境,在此背景下,A股再度上演大跌行情的可能性并不是很大。从这个角度看,政策支持还是给小散吃了一颗定心丸。
策救市已经成功,这也为A股重新回归理性正常奠定了基础。不过短线看,上证指数六连阳后将在4100点附近展开震荡拉锯。从市场环境看,最新中国财新7月份PMI初值为48.2%,创15个月新低,同时中国电力联合会宣布上半年全国用电量增速创35年新低,再加上近期猪肉价格快速上涨,可能影响CPI潜在上升压力进而影响货币政策未来走向,因此政策环境面临新的不确定性。
如今沪指重回4000点,现在这个点位国家队还会继续救下去吗?因为从管理层救市的角度看,3500点以下事关系统性金融安全和稳定,必须强力救市,但到了4000点以上,虽然国家队没有减持或退出的打算,但继续大手笔增持、深度介入的必要性也大大下降。即政策扶持之手可能会逐渐淡化,未来需要更多依靠市场本身的定力,来决定未来的方向。另外,盘面上看,经历了前期去杠杆过程后,部分活跃资金的离场影响到短线市场的活跃度,表现为成交量的大幅萎缩。以上周为例,虽然股指持续回升,但两市日总成交量始终维持在1.2万亿元左右,无法持续放大,和行情大调整前动辄2万亿元的量能相比有很大的萎缩。
而本周开始大盘或将再度回软。这是因为救市的目的是稳定市场,而不是帮助炒家解套,否则将面临严重的道德风险,令市场的“公平”原则完全沦丧。因此,在系统性风险受控的前提下,救市措施不会再扩大。另外,如果新股发行长时间停止,那将意味着资本市场改革的巨大挫败,因为其初衷就是解决企业融资难问题,而现在企业正在嗷嗷待哺,新股发行重启可能会比多数人想象得早。另外本周正好是在7月份的收尾周,而7月初开盘的点位是4214点,而本周30日均线继续快速下行,对指数形成较大的冲击,是否能突破30日均线的压制是下周的一个最大的看点。从技术指标看,本周将进入调整的阶段,由于本周的日线技术指标也将进入调整的阶段,所以本周的走势不容乐观,各位需谨慎操作。
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