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李大霄:急跌莫恐慌 招商证券:买买买
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发表于 2016-01-04 13:05:22 股吧网页版
  李大霄:好人好股莫恐慌

  大盘出现急跌,急跌并不可怕,阴跌才可怕,有望在3400点组织起第一道防线。希望管用。国家队该护护盘了。紧急呼吁:减持开放日在即,准备减持的上市公司悠着点,来日方长;投资者看着点,好人坏人分清楚。好人好股莫恐慌。

李大霄:2016年股市第一波红利袭来!

  方正证券郭艳红:防范“弱经济 强股市”结束 三大主线逆市掘金

  方正证券首席策略分析师郭艳红。他表示,这波下跌自2015年11月中就开始了,只不过今日上午盘中跌的急了些,今天并未看到有明显的利空因素,主要可能还是因为最近汇率、基金排名结束、以及今天的PMI数据等引起的。

  郭艳红表示,影响A股市场的“增长、流动性与政策”三个重点因素将由边际转好转到边际变坏,股票市场正在或已经反应了边际好转的过程,未来将面临压力,建议降低预期,等待新的变化发生。

  他认为,2016年需要防范“弱经济、强股市”结束的风险,要从防御的思路去选择行业,有三条线索,一是日常消费品此次反弹幅度较小,具备防御属性,例如食品饮料、医药生物等;二是选择分红回报率较为稳定的行业例如银行、公用事业、公路等;三是具备逆周期政策优势的行业例如房地产、科教卫文、基建相关领域等。从这三条线索出发,一季度优选银行、食品饮料、医药生物等三个行业。

  沪指跌近4% 招商证券:买买买

  沪指抛物线暴跌近4%失3400,创业板跌超5%;招商证券:买买买!我们认为2016年市场合理估值中枢在3400附近(策略)

  摘要:

  我们维持上周的买入判断。在上周周报中,我们提出跨年行情正式启动,市场有可能在春节之前去试探一下4000点。虽然一些负面事件打击下,如监管机构对险资举牌的警示、降准预期落空、货币宽松再度延后、国债利率有所反弹,上周市场出现大幅振荡,但我们预计下跌空间有限。在美联储下一次加息、注册制实施前的缓冲期内,即便面临1月8日开始的减持压力,充裕的流动性支持股市仍上望4000点。目前看不到风格转换的充分理由,很可能是普涨轮涨的行情。

  新年伊始,重申我们在《国家牛市之转型牛,螺旋牛》中对于2016年A股运行的观点:“资产荒”是中国经济转型阶段是一个长期存在的问题,会潜移默化地改变市场运行的规律,使市场出现前所未有的一种交易型的牛市格局,我们把这种新型牛市称为螺旋形的转型牛。我们认为2016年市场合理估值中枢在3400附近,但是市场整体会呈现围绕合理估值中枢进行宽幅震荡的走势,主体区间在3000-4000点之间,不排除几个催化剂多重共振,导致市场出现类似15年二季度的阶段性火爆状况(4700附近)。由于市场呈现出这种交易活跃,但是趋势性趋弱,大体上形态宽幅震荡向上的形态,投资机会更多集中在自下而上的主题性炒作当中。

  维持上周的买入判断。在上周周报中,我们提出跨年行情正式启动,市场有可能在春节之前去试探一下4000点。虽然一些短期负面事件打击下,如监管机构对险资举牌的警示、降准预期落空、货币宽松再度延后、国债利率有所反弹,上周市场出现大幅振荡,创业板和二线蓝筹遭遇调整,但我们预计下跌空间有限,在美联储下一次加息、注册制实施等较大冲击再次升温前的缓冲期内,即便面临1月8日开始的减持压力,充裕的流动性仍支持股市春节之前上望4000点。

  目前看不到风格转换的充分理由,很可能是普涨轮涨的行情。数据显示市场轮动比较正常,大中小盘股的平均涨幅接近。主题轮动、轮涨和补涨是更常见的状态,对于投资者来说,更重要的是选择适合自己资金性质的投资方向。

  从风险因素来看,目前黑天鹅尚看不到,市场有预期的灰天鹅包括天量解禁、技术背离。市场预期1月减持压力在1500亿左右,接近于2015年5、6月份的减持水平。从历史表现来看,解禁并不影响市场方向。在交易活跃、宽幅震荡的螺旋市中,市场冲击速度可能会很快,因此市场指标是非常重要的判据,这点我们在中期与年度策略报告中均有所阐述。

  除了层出不穷的新兴行业主题,近几个月比较密集的各种会议和文件也释放一些政策利好,为相关主题带来炒作机会。军改意见正式印发,2016年实施军队结构和作战力量体系改革,蛰伏已久的军工板块预计迎来表现机会;CES盛会将于本周开幕,智能汽车、虚拟现实、人工智能、无人机等主题有望再度活跃;上海科创板、战略新兴板、深港通将相继落地,证券市场的制度创新利好券商和创投板块;VR和国企改革仍是可以长期关注的主题。

  正文:

  一,关于近期行情的思考

  新年伊始,重申我们在《国家牛市之转型牛,螺旋牛》中对于2016年A股运行的观点:“资产荒”是中国经济转型阶段是一个长期存在的问题,会潜移默化地改变市场运行的规律,使市场出现前所未有的一种交易型的牛市格局,我们把这种新型牛市称为螺旋形的转型牛。我们认为2016年市场合理估值中枢在3400附近,但是市场整体会呈现围绕合理估值中枢进行宽幅震荡的走势,主体区间在3000-4000点之间,不排除几个催化剂多重共振,导致市场出现类似15年二季度的阶段性火爆状况(4700附近)。由于市场呈现出这种交易活跃,但是趋势性趋弱,大体上形态宽幅震荡向上的形态,投资机会更多集中在自下而上的主题性炒作当中。

  维持上周的买入判断。在上周周报中,我们提出跨年行情正式启动,市场有可能在春节之前去试探一下4000点。虽然一些短期负面事件打击下,如监管机构对险资举牌的警示、降准预期落空、货币宽松再度延后、国债利率有所反弹,上周市场出现大幅振荡,创业板和二线蓝筹遭遇调整,但我们预计下跌空间有限,在美联储下一次加息、注册制实施等较大冲击再次升温前的缓冲期内,即便面临1月8日开始的减持压力,充裕的流动性仍支持股市春节之前上望4000点。

  1、市场资金面流动性较为充裕,虽然监管层对杠杆的监管比较严,但险资和银行理财资金的合理配置需求客观存在,资金以各种形式和入口流入股市,如果一月份多重利好超预期叠加,资金入市潮涌,不排除会持续上涨,直至冲击4700,但是目前难以看出来。

  2、12月以来利率下行至近年新低,加上经济边际弱企稳,利率面临上行压力,但我们仍处于利率下降通道中,空间减小并不改变长期方向。12月制造业PMI低于荣枯线,明年年压力不减,降息降准必要性仍大。

  3、春节前利好因素相对比较多,各种会议释放的利好政策有利于带动相关主题的炒作。对供给侧改革的期望也不断升温。

  4、在暂时没有很大的利空和风险因素之前,市场情绪比较乐观。

  目前看不到风格转换的充分理由,很可能是普涨轮涨的行情。市场轮动比较正常,大中小盘股的平均涨幅接近。主题轮动、轮涨和补涨是更常见的状态,对于投资者来说,更重要的是选择适合自己资金性质的投资方向。

  从A股历来特点来看,冲关的时候常常靠金融地产、成长绩优搭台,冲完关就是小市值转型、热点主题的天下。过去的几周里,市场博弈先是围绕着美国加息,然后是险资举牌来展开。这几天似乎少了一个市场普遍认可的新主线,但这并不影响行情的推进,因为轮涨轮动的普涨市场可能并不需要单一主线。

  从风险因素来看,目前黑天鹅尚看不到,市场有预期的灰天鹅包括天量解禁、技术背离。

  减持禁令将于1月9日到期,已经有不少上市公司股东预告了减持计划。据统计,2016年合计解禁市值为2.3万亿,占合计解禁公司A股总市值的13.85%。限售股解禁市值在年内最高的三个月份分别为6月3092亿元、1月2680亿元、11月2537亿元。市场预期1月减持压力在1500亿左右,接近于2015年5、6月份的减持水平。从历史表现来看,解禁并不影响市场方向。

  在交易活跃、宽幅震荡的螺旋市中,市场冲击速度可能会很快,因此市场指标是非常重要的判据,这点我们在中期与年度策略报告中均有所阐述。

  除了层出不穷的新兴行业主题,近几个月比较密集的各种会议和文件也释放一些政策利好,为相关主题带来炒作机会。军改意见正式印发,2016年实施军队结构和作战力量体系改革,蛰伏已久的军工板块预计迎来表现机会;CES盛会将于本周开幕,智能汽车、虚拟现实、人工智能、无人机等主题有望再度活跃;上海科创板、战略新兴板、深港通将相继落地,证券市场的制度创新利好券商和创投板块;VR和国企改革仍是可以长期关注的主题。

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