再高的热情也有退减的时候：金市离场信号已现

2016年08月16日 08:18来源：

投资者对于黄金涨势能否持续变得越来越没信心，过去五个星期中连续第四次削减多头头寸。

　　据彭博周一(8月15日)消息，投资者对于黄金涨势能否持续变得越来越没信心。对冲基金及其他投机者在过去五个星期中连续第四次削减黄金多头头寸。随着交易者热情退减，黄金30日历史波动率跌至11月以来最低，未平持仓量同样出现下跌。

　　尽管今年年初开始的黄金涨势十分喜人，但是现在其上升势头已经受到打击。由于美国经济显示加速迹象，投资者避险需求受挫，金价8月已下跌了1%。美国7月非农猛增25.5万，平均时薪增速上涨，令就业市场将支撑2016年下半年消费者支出的乐观情绪再度升温。美国全球投资者公司(U.S. Global Investors)首席执行官霍姆斯(Frank Holmes)称：

　　“人们并不相信黄金会继续上涨。可以看到，在这次金价下跌当中，就业数据非常靓丽。每当有强劲的经济数据公布，收益率会上涨，黄金价格就会走低。”

　　截至8月9日的美国商品期货交易委员会CFTC每周持仓报告显示，黄金期货与期权净多头头寸下降4.3%至255773手，比7月5日的历史性高位286921手下降了11%。COMEX期金价格自7月6日的两年新高以来已下跌了2.5%，周五收于1343.20美元/盎司。COMEX未平仓合约也暴跌13%。截止北京时间12:57，现货黄金报1338.42美元/盎司，涨0.22%。

　　美股的强劲表现也使得投资者对黄金的兴趣受到打击。上周标普500指数再攀新高；全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Shares(GLD)在过去五周中有三周均现跌势。另外，美国初请失业金人数维持在40年最低，进一步突显了就业市场放出的经济反弹信号，美联储加息预期上升，而更高的利率会使黄金的吸引力下降。

　　百达资产管理公司(Pictet Wealth Management)称，美联储在2017年结束之前很可能会加息3次，意味着黄金在达到近两年新高后的上涨空间很小。该公司外汇策略师Luc Luyet表示，金价难以冲破1430美元大关，很可能就稳定在1250美元至1300美元的区间。

　　1月对冲基金转向黄金多头后便一直押注金价上涨，今年以来涨幅已达27%。上周，全球黄金ETP持仓量升至三年新高。但彭博称，最近金价的下跌对年初就在囤积黄金的投资者而言无疑是个重大改变信号。

　　不过，也有分析师持反对意见。先是上周五的美国零售销售额、PPI等数据令市场失望，使加息预期降温，短线拉升了金价。再者，其他国家的经济前景也不甚明朗。英国央行的债券购买计划遭到投资者的冷落，另外日本央行及欧洲央行的刺激计划效果同样令市场怀疑。投资管理公司EAM Partners首席执行官斯佩兰迪奥(Vic Sperandeo)称：

　　“当央行弹药将绝之际，人们会重新投回黄金的怀抱。未来央行人士将无法继续降息，即使是现在，英国央行也因未能找到足够的债券卖家而在量化宽松上寸步难行。这个时候你会买什么呢？黄金。”

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