近期各地陆陆续续出台了2017年政府工作报告，各省政府工作报告总结了2016年工作成果，同时对2017年的各项工作目标进行展望，备受资本市场关注的主要是各地政府关于对2017年固定资产投资规模的规划。
摘要
我们对各省以及直辖市固定资产投资增速规划进行了统计，发现以下现象：
2016年下滑明显、过去几年增速连续下滑或者经济较为弱的省份在2017年规划中给出的固定资产投资增速与2016年实际增速之差普遍较高，例如：辽宁(76.08%)、新疆(57.67%)、黑龙江(4.55%)、广西(4.22%)、宁夏(4.19%)、内蒙古(3.30%)等；
较为发达地区的省份对2017年固定资产投资增速的规划往往要么没有明确提出，说明基建投资已经不是政府工作的重点，如浙江、上海、山东、北京；要么以“稳”为主，典型省份如江苏(3.24%)、河南(0.52%)、四川(-0.59%)、重庆(-1%)。
我们认为，地方基建“炒地图”主要依循以下几个主线：
第一，政府工作报告中提出的2017年固定资产投资增速较高的且相比于2016年增速明显加快的地区，优先选择经济较为落后或者过去增速下滑明显的省份，例如辽宁、新疆、黑龙江、福建、广西、宁夏和内蒙古等省份；
第二，固定资产投资规模较大、2017E、2016A增速持平且近4年(含2017年目标增速)平均增速维持在12%以上的省份，例如河南、广东、湖南、江西、云南、重庆等；
第三，结合当前市场关注点，具有多重催化特点，例如辽宁、广东等省份有望和供给侧改革、国企改革相关主题形成共振。
重点关注省份、行业和个股：
新疆：行业(水泥、建筑、钢铁、化工等)，个股(青松建化（600425）、天山股份（000877）、北新路桥（002307）、西部建设（002302）、新疆城建（600545）、*ST八钢（600581）、酒钢宏兴（600307）、西宁特钢（600117）、新疆天业（600075）、中泰化学（002092）等)；
福建：行业(水泥、钢铁、工程机械、路桥施工、管材)，个股(三钢闽光（002110）、福建水泥（600802）、厦工股份（600815）、纳川股份（300198）、合诚股份（603909）、龙溪股份（600592）)；
广西：行业(钢铁、工程机械)，个股(柳钢股份（601003）、柳工（000528）)；
宁夏：行业(建材、工业机械)，个股(宁夏建材（600449）、新日恒力（600165）、宝塔实业（000595）)；
辽宁：行业(钢铁、工程机械)，个股(鞍钢股份（000898）、森远股份（300210）、大连重工（002204）、万方发展（000638）等)；
吉林：行业(建筑、建材、交运)，个股(中钢国际（000928）、亚泰集团（600881）、金圆股份（000546）、吉林高速（601518）等)；
黑龙江：行业(建筑工程、交运)，个股(龙建股份（600853）、龙江交通（601188）等)；
内蒙古：行业(钢铁、建筑机械、重卡)，个股(包钢股份（600010）、北方创业（600967）、北方股份（600262）)。
一、地方基建鸡年闻“基”起舞
近期各地陆陆续续出台了2017年政府工作报告，各省政府工作报告总结了2016年工作成果，同时对2017年的各项工作目标进行展望，备受资本市场关注的主要是各地政府关于对2017年固定资产投资规模的规划。
2017年1月在新疆维吾尔自治区第十二届人民代表大会第五次会议上，政府工作报告中提到“力争实现全社会固定资产投资15000亿元以上”，大超市场预期，相关水泥、钢铁等行业的个股也受到资本市场的追逐。
我们对各省以及直辖市固定资产投资增速规划进行了统计，发现以下现象：
2016年下滑明显、过去几年增速连续下滑或者经济较为弱的省份在2017年规划中给出的固定资产投资增速与2016年实际增速之差普遍较高，典型省份如：辽宁(76.08%)、新疆(57.67%)、黑龙江(4.55%)、广西(4.22%)、宁夏(4.19%)、内蒙古(3.30%)等；
较为发达地区的省份对2017年固定资产投资增速的规划往往要么没有明确提出，说明基建投资已经不是政府工作的重点，如浙江、上海、山东、北京；要么以“稳”为主，典型省份如江苏(3.24%)、河南(0.52%)、四川(-0.59%)、重庆(-1%)。
当然也有例外，例如广东(6.42%)、福建(7.36%)。
二、除新疆以外，地方基建还有哪些省有机会？
我们认为，地方基建“炒地图”主要依循以下几个主线：
第一， 政府工作报告中提出的2017年固定资产投资增速较高的且相比于2016年增速明显加快的地区，优先选择经济较为落后或者过去增速下滑明显的省份，例如辽宁、新疆、黑龙江、福建、广西、宁夏和内蒙古等省份；
第二， 固定资产投资规模较大、2017E、2016A增速持平且近4年(含2017年目标增速)平均增速维持在12%以上的省份，例如河南、广东、湖南、江西、云南、重庆等；
第三， 结合当前市场关注点，具有多重催化特点，例如辽宁、广东等省份有望和供给侧改革、国企改革相关主题形成共振。
三、哪些行业和个股值得关注？
1、新疆
新疆2017年政府工作报告中提到“力争实现全社会固定资产投资15000亿元以上”。新疆地区固定资产投资增速从2011年的35%的增速高点一路连续下滑五年，2016年同比增速为-7.67%，为近35年以来首次同比下滑。
从分行业固定投资完成额来看，新疆近几年增速较快的有公路、水利等行业，2016年铁路、公路建设投资完成额均有不同程度的下滑，其中道路建设下滑接近50%。
行业方面，在2008年基建刺激和之后开始的援疆建设，使得新疆地区固定资产投资增度迅速上行，受益固定资产投资增速上行的水泥板块也进入了高速增长期，从2007年到2013年，新疆水泥产量同比增速一直保持在10%以上，其中只有2008年因为经济危机略微下滑到12%附近，2014年水泥需求随着固定资产投资增速的下滑趋势下行，产量出现了负增长，2015年产量大幅下跌15.8%，2016年仍然负增长，产量自峰值已下滑20%左右。从需求角度来看，作为具有严重区域性特征的水泥行业，景气度趋随基建大行业，若根据相关计划进行测算，预计2017年相关投资建设新增水泥需求为3620万吨，对应2016年的水泥产量，将贡献超过85%的增速。我们觉得，新疆水泥行业增长低点已到，基建投资将拉动行业高增速。
而大幅受益于基建扩张的另一个行业是钢铁行业。新疆2017年《政府工作报告》提出，将加快库尔勒至格尔木、阿克苏至阿拉尔支线、阿勒泰至富蕴至准东、克拉玛依至塔城等铁路项目建设，力争完成铁路建设投资347亿元。另外，根据相关报道，2017年将全面开工建设乌鲁木齐市轨道交通3号线、4号线工程。
2017年新疆交通基建投资7571亿元，按规划里程测算，预计拉动钢铁消费1800万吨左右，目前新疆钢铁产能为2400万吨，2016年粗钢产量为868万吨，产能利用率36%，若钢材消费增加75%，将给新疆钢市带来显著影响。
此外，建筑、化工、农林牧渔、电力设备、计算机、通信等行业也纷纷受益于基建投资的扩张，可以予以关注。
相关个股：
水泥：青松建化、天山股份
建筑：北新路桥、西部建设、新疆城建、
钢铁：*ST八钢、酒钢宏兴、西宁特钢
化工：新疆天业、中泰化学
农林牧渔：中粮屯河、天康生物
电力设备：特变电工、许继电气、平高电气
计算机：立昂技术、熙菱信息
通信：高新兴、海能达
2、福建
福建政府工作报告对2017年主要预期目标是：全省生产总值增长8.5%左右，固定资产投资力争增长15%左右，相较于2016年9.3%的增速进一步加快。具体来说：
(1)加快铁路、高速公路、轨道交通、机场、港口、能源、水利、环保、信息通信、城市公用设施等重大项目建设，完成基础设施投资8520亿元。
(2)落实宜居环境建设项目8000个，完成投资2300亿元。
(3)抓好新一批市政线网“六千工程”，新改扩建城市道路、雨水管网、污水管网、供水管网和绿道各1500公里、燃气管网1000公里，开工建设地下管廊100公里。
(4)扩大产业投资特别是先进制造业和现代服务业项目投资，完成工业投资8400亿元。推进500项省级重点技改项目，完成技改投资5000亿元。
建议关注福建水泥、钢铁上市公司：福建水泥、三钢闽光
3、东北三省：辽宁&吉林&黑龙江
2016年12月19日，据发改委网站消息，经国务院批准，发改委日前正式印发《东北振兴“十三五”规划》。
近几年东北地区各项经济数据下滑明显，国家提出的东北振兴计划也对东北地区资源有所倾斜，东北三省中，吉林省情况最好，近四年(含2017目标增速)平均固定资产增速10.52%，黑龙江省次之，辽宁省最差。
辽宁省此前因经济数据作假后挤水分导致2015、2016年固定资产投资增速下滑严重，分别为-27.55%和-64.08%，因此我们认为2017年辽宁省将加大基建投资力度，补上前几年的基建“窟窿”。
辽宁省在2017年政府工作报告中提出：固定资产投资增长12%，积极推进重大项目，抓好京沈高铁、红沿河核电二期等续建项目建设，开工建设徐大堡核电一期、阜新至奈曼高速公路、华晨宝马X3、恒力炼化一体化、兵器华锦石化改扩建、铁岭燃料乙醇等项目，积极推进大连新机场、沈阳桃仙机场第二跑道、庄河抽水蓄能、兴城抽水蓄能、环渤海大数据产业园等项目前期工作。
建议关注：鞍钢股份、森远股份、大连重工、万方发展等
黑龙江省则提出相对中性的目标：2017年固定资产投资增长7.0%~7.5%，涵盖城建、交通、旅游、社会民生、生态环保等领域。
建议关注：龙建股份、龙江交通等
过去增速情况最好的吉林省对2017年提出的目标为：固定资产投资规模保持在万亿元以上,增长8%左右。突出高端引领，做强新兴产业。新材料产业：整合资源，筹建产业集团，推进碳纤维产业化、规模化发展。深化与中建材、中复材合作、航空产业、信息产业。
建议关注：中钢国际、亚泰集团、金圆股份、吉林高速等
4、广西
广西省在2017年政府工作报告中提出：2017年地区生产总值增长7.5%左右，财政收入增长5%，规模以上工业增加值增长8%，固定资产投资增长13%，社会消费品零售总额增长10%。积极推动糖、铝、机械、冶金等产业“二次创业”，优化传统产能，加快现有企业优质产能的复产工作。
建议关注：柳钢股份、柳工
5、内蒙古
根据内蒙古自治区《政府工作报告》，2017年内蒙古地区“生产总值增长7.5%左右，固定资产投资增长12%左右，将完成固定资产投资1.7万亿”、“去产能，去房地产库存，降低企业负债，加快构建铁路、公路、航空、水利、市政、能源、信息通信网络体系，完成基础设施投资3000亿元”，围绕产业转型升级，实施一批重点产业项目，完成工业投资7000亿元；铁路建设规模4100公里，其中高铁800公里;公路建设规模2万公里，其中高速公路3000公里、一级公路3000公里。
重点关注内蒙古相关上市公司：包钢股份、北方创业、北方股份
6、宁夏
根据2017宁夏政府工作报告，主要预期目标是：全区地区生产总值增长8%左右，全社会固定资产投资增长10%左右。
建议关注：宁夏建材、新日恒力、宝塔实业
7、重点关注省份、行业和个股罗列
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