此前市场预测“全球经济同步增长”将持续很久。想来这也就是不久之前的事情,但是近日全球股市出现的大规模大跌行情却让市场对这一预测产生了质疑。分析师和专家指出,虽然全球股市“血流成河”,但该预测仍旧是正确的。
近日,美国股市大幅下跌,因债券收益率飙升,以及对通胀的担忧重燃打击了投资者,市场担心美联储的加息步伐可能会比预期的要快。周一(2月5日),道琼斯工业指数一度下跌逾1500点,抹去2018年以来全部涨幅。道琼斯收盘跌超1100点,创2008年金融危机以来最大单日跌幅。标普收跌4.1%,创2011年8月以来最大单日跌幅。
一些大的基金经理表示,投资者无需感到恐慌,因为支撑全球经济强劲增长的基本面因素依旧存在。他们补充说道,鉴于股市在去年大部分时间里都在上涨,目前股价的下跌差不多也是时候了。
瑞士信贷(Credit Suisse)的投资策略师Suresh Tantia周二在接受外媒采访时表示,“基本面上来看,并没有出现任何的变化。如果从美国或欧洲或亚洲市场公布的经济数据来看,都是非常强劲的”。
如果经济增长强劲,为什么要抛售股票?
没错,全球经济是在强劲增长,但是通胀可能上升的信号却引起了市场的恐慌,因为通胀上升预期可能会加大各国央行加快升息步伐的压力。
利率上升的预期通常伴随着债券价格的下跌。周一10年期美国国债收益率周一短暂触及2.885%,为2014年1月16日以来的最高水平(债券价格和债券收益率成反比)。
但大多数分析师表示,他们并不认为带头加息的美联储会“过度收紧”货币政策。
德意志银行财富管理部门亚太首席投资官TuanHuynh在一份报告中写道,“我们认为在美国10年期国债收益率超过3.25%之前,利率不会构成重大的威胁。另外,我们也不认为美联储将会过度收紧货币政策”。
还有一些人则认为,这次抛售乃电脑程控交易所致,不是经济基本面出现了变化,并强化了全球经济增长仍将持续2018年一整年这一观点。
这对亚洲市场来说意味着什么?
2013年,由于美国利率的上升,投资者纷纷将资金撤出亚洲地区,致使整个亚洲市场一片“血雨腥风”。但这样的资本外流此次却不太可能会发生,因为亚洲新兴经济体现在更为强大,对投资者的吸引力也更大了。
分析师表示,目前全球股市下跌实际上给投资者提供了买入亚洲股票和债券的机会。他们指出,分析显示亚洲股市仍有上涨空间,并且比美国股市要便宜。
富达国际表示,鉴于亚洲债券发行人“仍然健康”发展,其债券也可能吸引大批的投资者。
富达国际固定收益亚洲区投资总监Luc Froehlich在给外媒的一份邮件中表示,“大部分亚洲大型债券持有者在2017年底前已经加强了现金储备,部分原因是担心美国利率的走高”。
他补充说道,“健康的现金储备”意味着“大型债券持有者不会被迫卖空,推低价格”。
底线在哪里?
日本央行行长黑田东彦周二表示,日本,美国和欧洲等发达经济体的基本面依然“保持着良好的状态”。
据专家所说,这意味着全球股市目前的“血流成河”状态最终将会得到逆转,而投资者也会获得回报。
瑞士投资公司Unigestion在一份报告中表示,“从宏观经济的角度来看,就算是金融危机爆发之前,也没有出现过如此强劲的全球经济的同步增长势头,我们相信这将继续为高风险资产带来丰厚的利润”。
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