始终遵守你自己投资计划的规则，这将加强良好的自我控制!----[英国]伯妮斯.科恩
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哪些行业在降准下更被看好？
新年首日美股再创新高。
1月流动性投放料现组合拳。
2020年1月3日，年度首个交易日沪指高开高走冲击3100点，除食品饮料板块因第一大权重股贵州茅台业绩不及预期拖累下跌外，行业板块呈现普涨行情。传媒、电子、计算机板块领涨。
哪些行业在降准下更被看好？1月该如何进行配置？
市场大涨的主要原因之一还是因为降准。央行宣布全面降准0.5个百分点，并估算此次降准释放资金约8000亿元。
哪些行业受益于降准政策最为显著？
国盛证券认为银行和地产受益。
房地产：“房住不炒”基调下，房贷额度仍受管控，预计难以大幅提振地产。国盛继续提，房地产调控总基调严中有松，各地差异化松动可期。
银行：降准为银行资产负债配置释放了更大空间，有助于降低LPR换锚对净息差的负面冲击，从而提升LPR实际执行效果。
中金公司看好银行、有色和建材板块。
中金公司测算降准将提高上市银行净息差1.0bp，正面影响利润+0.8%。按照3Q19存款数据测算，假设释放资金用于贷款投放，预计降准将提升上市银行净息差1.0bp。
信用条件环境改善，有利于中资银行资产负债表修复。目前市场经济企稳预期升温，信用条件也有望继续改善，我们认为以上因素有望继续推动银行重估，再次重申重估核心逻辑在于资产负债表修复，而非净息差扩张。
有色和建材方面，市场盈利预期及风险偏好有所改善，降准有望进一步提振估值。4Q19旺季以来，受益于暖冬赶工和竣工改善，水泥、玻璃等板块下游需求及价格涨幅显超市场和我们预期，叠加2020年供给端格局有望偏紧，中金观察到市场对建材、有色品类的盈利预期和风险偏好有所改善，预期降准有望进一步提振板块估值。
天风证券也认为经济企稳，银行板块估值提升。
经济企稳预期是银行股投资的核心。尽管天风认为20年银行息差小幅下行，但经济企稳预期更关键。经济企稳之下，资产质量改善，信用成本下降对业绩的影响更大。此外，经济若能企稳，LPR利率或停止下行，甚至可能上行，息差也可能上升。银行股股价更取决于市场对经济的预期。
天风认为，存量贷款定价基准转换至LPR仅短暂影响市场情绪，降准对银行板块构成明显利好。
招商证券认为2020年布局和调仓方向为“低估值低市值低股价”的“三低”组合。
单论2020年1月，流动性向好而业绩解禁减持将要出清，科技进入确实性上行趋势，建议春季攻势以TMT为主攻方向；中长期资金布局低估值，推荐地产建筑和汽车。
新年首日美股再创新高
WIND：新年首日美国三大股指齐创新高，道指涨超300点，纳指涨1.3%。迪士尼、波音、苹果均涨超2%，领涨道指。苹果股价首次突破300美元，创下历史新高。
中概股大涨，如涵涨超24%，人人网涨20.5%，哔哩哔哩涨12.5%。截至收盘，道指涨1.16%报28868.8点，标普500涨0.84%报3257.85点，纳指涨1.33%报9092.19点。
1月流动性投放料现组合拳
中国证券报：1月2日，多达4000亿元央行逆回购到期未获续做。分析人士认为，上年末财政大额支出抬高资金池“水位”，新年首次降准实施在即，可释放出约8000多亿元流动性。
然而，考虑到春节前多因素形成的巨大资金需求，资金缺口依然存在。除了降准，1月显然还需额外流动性操作，公开市场逆回购与中期借贷便利(MLF)操作可期，央行或打出一套“组合拳”。
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