隔夜海外股市大跌，风险偏好降低影响下，我们与3000点又说再见。
近期我总体上一直偏谨慎，保持防御的姿态。担心未来一段时间内宏观和政策方面存在一些低于市场预期的风险点。
了解到一些谨慎机构，也是采取接近3000点就加大减仓比例。但面对市场先生，谁也不知道短期走向。
但中期还是保持乐观，流动性宽松下无熊市，3000点迟早要超越过去的，选择布局方向更重要！
昨天的调整下，特斯拉概念逆势走强。特斯拉股价一度突破1000美元，市值超过丰田。
后台有人催更新能源汽车方向的主动基金分析。
咱们之前已经对比过《新能源汽车方向主动被动基金PK》，拉长维度看，过去历史业绩显示，新能源汽车赛道主动基金大都能跑过被动基金。
筛出了市场上规模比较大的六只主动新能源主题基金：
对于主题/行业类的主动基金，有明确的被动指数与其对应，选股范围基本类似。但主动基金的优势在于，可以通过改变个股的权重（择股）和股票仓位（择时）来产生超额收益。
六只基金八位基金经理和指数过招几个回合，可谓互有胜负。
从业以来一直能够跑赢指数的主动基金共有三支，分别是嘉实智能汽车、国泰智能汽车、和融通新能源汽车。
先来看一波相对指数的行情图：
日期起点选的是，三只中最晚成立的融通新能源车基金经理王迪的任职时间。
可以看到，接近两年的时间，三只指数均跑赢指数25%以上，表现最好的是嘉实智能汽车跑赢指数72%。
1、对比一下三只基金的持仓风格，
市值风格上，三支基金都偏向投资大盘股，嘉实智能汽车和融通智能汽车一直成长价值兼顾，风格维持平衡，而国泰智能汽车整体更偏向成长。
2、持有人结构来看，
嘉实智能汽车机构持有率接近70%，融通新能源汽车全部由个人投资者持有，国泰智能汽车相对平衡。
3、规模上来看，
国泰智能汽车和嘉实智能汽车规模靠前。
国泰智能汽车规模的爆发期在2019年四季度，特斯拉产业链集体爆发，这个阶段基金经理周伟锋和王阳，因为重仓上游的有色金属等行业，取得行业超额收益的同时，规模随之大幅增长。
嘉实智能汽车规模从19年一季度开始稳步上升，和19Q1以来亮眼的业绩有一定关系，在去年的波动中也表现相对稳定。
融通智能汽车由于持有人大部分是个人投资者，规模更容易受到市场表现的影响，比如从2019年二季度开始，在市场回调和震荡中规模缩水明显：
4、再逐一分析几位基金经理，
从今年一季度的重仓持股情况来看，可以发现三位基金经理风格真是不同，十大重仓股没有什么相似之处（仅宁德时代一支重合）。
嘉实智能汽车的基金经理是姚志鹏，有色、电力设备新能源和化工等行业研究员背景，2016年中开始管钱。
嘉实智能汽车是他管理的第一只基金，至今四年多的时间净值翻倍，年化回报超过19%，选股能力相当优秀了。他管理的其它基金以新能源新材料主题业绩也不错。
国泰智能汽车的主基金经理是周伟锋，投资年限将近7年，资历相对深一些，2017年8月接手国泰智能汽车。
除了智能汽车主题基金外，周伟锋还管理着数只全市场配置的基金，但持仓非常“理工”。有别于市场上很多消费打底的基金，他的持仓有很强的制造业（电气设备、汽车、轻工制造、有色）偏好。
融通智能汽车是王迪目前管理的唯一基金，他的投资年限比较短，只有两年不到。虽然相对年轻，但在这个赛道业绩也算不错。
5、最后通过公开数据，试图来分析一下他们的超额收益怎么来的？
嘉实智能汽车的超额收益更多来自于选股。从2018年底和2019年一季度重仓股来看，姚志鹏似乎对新能源车行业的优秀标的有更深刻的理解。在这行情中选中并重仓到了亿纬锂能、通威股份、隆基股份能阶段涨幅超过50%的个股。
而在2019年底直到2020年一季度的高点，选股能力上佳依旧可以得到验证：
从换手率上看，嘉实智能汽车也低于其他两只基金的同时，投资标的长期的表现更好。
而择时方面，作为一只股票最低仓位限制在80%的股票型基金，姚志鹏的股票仓位长期在90%左右，维持在86%-93%之间，择时意愿不算强。
国泰智能汽车的股票仓位在大部分时间也维持在90%以上。但换手率更高一些，重仓持股经常出现比较大的变化。但也因此在2019年三四季度踩中特斯拉产业链，取得阶段性的超额收益。
而融通新能源汽车，是这三支基金中唯一一支灵活配置型的基金，股票仓位更灵活（0-95%），理论上具备更好的择时能力。
基金经理王迪的股票仓位的确波动不小，股票仓位在2019年一季度末和2019年底分别降到过70%和50%。
总结一下，新能源汽车投资方向的主动基金，我们基本可以在嘉实智能汽车和国泰智能汽车、融通新能源车中挑选，历史表现来看嘉实智能汽车更优一些，基金经理姚志鹏值得继续关注。
以上分析仅供参考，新能源汽车行业总体还处于初期阶段，产业链上企业还有很多变数，鱼龙混杂，机会也得看长期，选股还是交给基金经理吧；投资上，个人觉得也得长期思维，定投式持有。
目前跟随外部波动市场调整，调下来反而是更好的机会。
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