A股市场热度不减，短线交易也多了起来。
据初步统计，今年以来，A股市场共有约160家上市公司的董监高或其家属涉及短线交易，涉事主体除董监高本人外，“上至父母，下至儿女”均有涉及。
短线交易部分案例
多数当事人将违规原因归咎于“不熟悉规则”或“操作失误”，但其中多个案例值得探究。有的当事人长时间内频繁触及短线交易，迟迟未予公告；有的当事人精准潜伏，3个交易日盈利38%后“闪撤”。
这些案例当中，董监高人员家属“私下”买卖股票构成短线交易的占比不少，主要理由是，当事人不了解作为董监高家属买卖股票的限制性规定。
根据证券法第四十四条的规定，上市公司持股5%以上股东、董监高构成短线交易的，所得收益归公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。其中所称董监高人员及自然人股东等，包括其配偶、父母、子女持有的及利用他人账户持有的股票等。
比如，宁波色母今年6月28日上市后第四天，董事、高管陈忠芳的配偶万世君便在7月1日买入100股公司股份，7月2日卖出100股，这一次交易亏了299元。
这样小打小闹的“100股”短线交易还不少。例如，万胜智能实控人之一周华的配偶陈蔚于7月6日买入100股，次日卖了100股，短线交易所得5元。*ST百花董事长郑彩红的儿子阎政鹏， 4月7日买入公司股票100股，4月13日卖出，未获利。
对于此类违规，当事方的“辩解”一般都是“不熟悉规则”。
今年4月至6月期间，日丰股份独董韩玲的女儿何凇扬发生短线交易，涉及金额约8万元，盈利3116元。公司辩称，何凇扬早期于国外留学，刚刚回国，未掌握相关交易规定，也未就买卖股票事项征询韩玲的意见，导致违规。
一个令人叹息的案例是，道氏技术监事余祖灯、何祥洪两人各自的配偶，通过股票期权行权于6月底买入股票，数日后卖出部分股票，构成了短线交易。其中，前者计算短线交易收益8.45万元，后者收益2.56万元，事发后两人均将收益上缴给了公司，原本妥妥的股权激励收益被“归零”。
除了“不熟悉规则”的亲属外，董监高本人的短线交易一般归咎于“手滑”，多见于在增持或减持的过程中误操作进行了反向交易。
其中，德恩精工的两位高管前后脚“犯规”。公司实控人、董事长兼总经理雷永志，原计划自2月5日起6个月内增持不少于2000万元、不超过4000万元的公司股票。5月26日至7月6日，雷永志按计划共计增持了55.63万股，占公司总股本的0.3793%。但一不小心，7月6日，雷永志误操作卖出公司股份5000股，构成了短线交易，收益为-175元。
德恩精工另一董事王富民也“忙中出错”。他在6月9日至7月2日减持公司股份197.455万股后，于7月2日因误操作买入2万股，导致短线交易，收益为-42060元。事发后，王富民提前终止了减持计划。
因“乌龙指”终止减持计划的还包括东华测试、三维通信等公司的高管。
从当事人的收益情况看，有不少是负收益的，盈利数额都不是很大，少数案例收益超过10万元。
比如，ST安控今年6月公告了董事刘伟之母俞银仙的短线交易行为，其交易始自去年8月，至当年11月期间频繁买卖，多次构成短线交易，成交金额合计达数百万元，获利16.3万元。奇怪的是，这一违规事项迟至10个月后才对外披露。
如果说“不熟悉规则”和“乌龙指”尚情有可原，那么在敏感期的短线交易就容易引人联想了。
比如，海源复材实控人甘胜泉之女甘琳，今年7月14日买入1100股股票，7月15日买入1000股并卖出1100股，而7月15日海源复材恰好披露了半年度业绩预告，怎一个“巧”字了得！
启明星辰董事、副总经理、财务负责人张媛的配偶高一波，6月16日至7月2日连续买入公司股票，6笔交易合计成交额达170多万元，7月13日卖出1万股成交额34.2万元，构成短线交易，获利6.19万元，该笔交易收益率达22%。巧的是，启明星辰预约8月12日披露半年报并于7月15日披露了半年度业绩预告。
更有甚者，部分案例中当事人的买卖节奏堪称“神机妙算”。比如，*ST邦讯独董罗建钢的儿子杨杨，今年5月短线交易获利达15.66万元，彼时公告称当事人尚未上缴收益款。
由上可见，杨杨在5月7日买入15.89万股，5月11日全部卖出，期间仅有3个交易日，而随着公司股价短期连续飙涨，其收益率高达38%。
大牛股*ST众泰的董事胡增丰之子胡骁的操作也颇为神妙，获利不菲。
记者注意到，前述案例中，当事人违规后的处置措施均是公开致歉和上缴收益(如有)，少数违规的当事人被交易所出具警示函。
值得关注的是，2020年3月新证券法实施后，华菱精工、华星创业、德创环保等多家公司高管因涉嫌短线交易被证监会立案调查。
最新一例是，南大环境今年7月5日晚披露，因董事、高管董迎雯的配偶秦红卫在2020年8月28日至10月28日期间买卖公司股票涉嫌短线交易，证监会决定对董迎雯立案调查。
值得一提的是，南大环境去年8月24日刚刚上市，据此前公告披露，秦红卫累计买入、卖出的金额分别约200万，短线交易所得收益5990元已上缴公司。
另外，今年6月，福成股份实控人涉嫌短线交易被证监会立案调查。经查，其短线交易情形发生在2018年，河北证监会最终对李福成给予警告，并处以8万元罚款。
“目前监管部门对短线交易等违法违规行为的监管力度在持续强化，但不同的短线交易案例具体对应何种处罚措施没有明确的量化标准。”投行人士对记者表示，短线交易的动机确实很难判断，对于一些市场关注的案例，需要监管部门从当事人的身份、交易的规模、是否处于窗口期等相关信息，作出适当而有力的处置，提升监管威慑力。
联系客服
