央行大幅度降准,如果不说两句,好像说不过去。
原因只有一个,那就是经济增长速度已经跌到了7%,这里面水分估计在10-30%之间,实际数字是已经跌破了7%。
前文如松说过,中国的融资成本大约的7%附近,政策性贷款和国企、地方政府要比这个数字低一些,民企要高一些,当经济增长速度低于这个数字以后,继续下跌,意味着所有银行的中长期贷款都有成为坏账的潜力,因为企业和地方政府的中长期贷款的收益无法覆盖财务成本。
一季度虽然增长7%,但趋势依旧处于下行。虽然房地产的局势本月有些许缓和,但在货币政策处于超强刺激之下还处于跌势,无法实现稳定,加速下跌时刻都可能到来,意味着7%这个数字时刻可能加速下跌,银行巨额的长期贷款出现危机。
上月外汇储备减少一千亿美元,就意味着上述趋势时刻可能加速。
这就是大幅度降准的含义。
可是,大幅度降准,依旧无法解决上述问题。货币政策只是总量,任何人为因素都无法控制流向,所以,解决不了实体经济的问题,也解决不了7%的数字问题。因为经济增长取决于生产率和资本投资回报率,信贷总量解决不了这个问题。
当然,对于通胀的形成并加速,是实实在在的利好。
本站仅提供存储服务,所有内容均由用户发布,如发现有害或侵权内容,请
点击举报。