中国建筑的护城河是什么？

投资，就是要寻找护城河又宽又广的公司。中国建筑的护城河是什么？或者说在哪些方面，中国建筑可以阻挡新进入者，他人难以模仿？

作者：格子熊猫

来源：雪球

1.在超高层建筑方面拥有垄断优势。目前，中国建筑在超高层建筑领域拥有绝对的优势，全国绝大多数的300 米以上超高层由中国建筑承建。全国90%以上的超高层建筑由中国建筑承建。中国排名前10的高楼，有8栋是中国建筑参与建造的，剩余两个一个在台北，另一个在上海，由上海建工承建。

2.在公共医疗工程化产品方面拥有技术领先优势。如火神山、雷神山很有名，但最厉害的是北大屿山医院香港感染控制中心，这个项目体现了中国建筑的实力。北大屿山医院香港感染控制中心，融合了BIM技术、组装合成建筑法（MiC）技术，我之前看了宣传视频，真心特别棒，体现了建筑与科技的相结合，也代表了未来房建领域的先进发展方向。在建设理念方面，这个项目已领先同行许多年，革新了我对建筑的认识。

3.在城市建设领域拥有传统优势。2020年前3个季度，中国建筑基建合同有80%是交通合同，交通合同中，32%是市政道路项目、26%是地铁项目、9%是机场项目，足可以看出中国建筑在城市领域的强大优势。全国3/4重点机场、1/3的城市综合管廊都是由中国建筑承建的。中国建筑为城市建设提供全领域、全过程、全要素的一揽子服务，业务范围涉及城市建设的全部领域与项目建设的每个环节。拥有从产品技术研发、勘察设计、地产开发、工程承包、设备制造、物业管理等完整的建筑产品产业链条。随着人民生活水平的提高，国家越来越关注民生，让城市更美好不只是口号，而是主流，中国建筑在这个过程中，将承担更重要的角色，值得期待。

4.在技术储备方面有着绝对的实力。中国建筑拥有世界上唯一垂向加载能力上万吨的六自由度工程结构实验设备，可为国内外工程领域巨型复杂结构进行足尺实验。另外，在超高层施工装备与技术、大跨度建筑施工技术与工艺、钢结构智能制造、高性能混凝土新材料、新一代核电站施工技术等方面拥有绝对的实力与优势。

5.优秀的地产业务经营能力。中海地产虽然规模排名第五，但是毛利润、净利润均高于万科、恒大、保利等国内同行，公司净利润率长期保持在 20%-30%区间，显著高于行业平均水平的 10%-15%，拿地优势、杰出的成本管控以及行业最低的融资成本是公司高利润率的主要支撑。

6.良好的政企关系。中国建筑在国家重大战略中有着重要的地位，比如一带一路、雄安新区建设建设。另外，中国建筑承接了大量的PPP项目，与地方关系良好，这些都保证了在获取项目和资金方面有着强大的能力。

7.其他。中国建筑承建了全国3/4的卫星发射基地和1/2的核电站，拥有较强的竞争优势。

闲聊时刻：我目前中国建筑的持有成本是5.03元，我满仓是根据自身情况做出的选择，理由如下：

一是从去年七月份至今，我一直在研究中国建筑这一只股票，研究文档就写了50多页，除了春节休息了3天，期间没有中断，包括8天的国庆假期和3天的元旦假期。

二是，对中国建筑的研究我不敢说是自己的能力圈，但是自己能看懂，自己心里有底，知道他的内在价值在哪里，知道目前非常便宜，即使下跌，也能安心持有，年初中国建筑暴跌，心里也不爽，但是身体却一直在加仓，从4.94元一路加到4.72元。现在说来容易，当时我们家领导对这件事很有意见，认为一年增量资金就这么多，你就这么全打光了，中国建筑不涨怎么办？还往下跌怎么办？

三是，我的答案是没有关系。我持有中国建筑，心态上把他当成理财来看的，当时价位买入，年息4.5%，理财差不多也就这个收益了，但是理财没有成长性呀，流动性也不好。只要股票不卖，涨跌其实都无所谓。目前理财这个观念已经被我家领导接受了，她再也不提这事了。

四是，老唐前两天发文说满仓单吊一支股票是赌徒。有点绝对了。我认为满仓单吊中国建筑是另一种极端，追求绝对的安全边际，拒绝赌博。

五是，这两天股市暴跌，好多心怡的股票其实都接近买点了，自己之前犯了个错误，关注其他股票不够，一直觉得今年机会不大，没有设置买卖点，没想到大跌来的这么快，导致下不去手。后续我也会研究其他股票，如果有心得，也会发文，