从股市长期走势看，所谓的概念，实际上大部分都是昙花一现，其炒作能够带来的回报往往取决于你在击鼓传花当中的意识和速度，而不是真的发掘到了某些个股或板块的价值。具体来说，对于中国大部分投资者，在股市当中炒作概念面临三个主要风险：
容易忽略大盘所处的背景。概念股炒作是比较随机的，或因为一个政策、一种现象，或源于一个事件，通常情况下，这种炒作跟大盘走势没有太多的关联度，但由于市场整体预期的存在，大盘所处的客观背景，决定了概念的持续度、风险大小。在今年四月份的时候，由于中国高铁对外签单数量增长较快，国内多条高铁线路通车等，再加上大盘处在比较热的状态，对中国北车等的炒作一度达到高潮，但由于当时整个股价已经非常高，随着大盘的调整，大部分炒作者已被深度套牢。实际上这样的例子比比皆是。
炒作概念最常用的操作方法是，在相关板块寻找龙头股，但由于龙头股要么已经有了不小的涨幅，要么每股股价较高，导致更多的散户会寻找之前涨幅比较低的，或每股股价偏低的参与。这种思路本身就存在一种风险，同样的一个利好政策，对于不同的公司，可能是一个完全不同的结果。更开放的政策，以及更大利好的刺激，可能导致行业竞争更加激烈，不仅会打破原有的市场格局，还有可能导致一些行业企业采取更多的市场措施，推高整个行业运作成本，对于其中一些企业来说，经营环境反而变得更“糟”了。
对概念和操作本身比较盲目。概念股炒作很容易，最难的是在介入之前，自己如何判断这种炒作，心里有没有一个比较明确的预期。对于诸多专业的对冲或套利机构来说，对概念股的炒作实际上是比较专业的，甚至会开发一套非常成熟的操作流程，至少会有一个非常明确的目标。比如当收益达到预期，不管概念是否持续，必须尽快撤离；如果概念炒作失败，设置一个止损位，一旦触及，也会果断离场。而散户一般跟随的是市场情绪，主要凭借新闻热点或过去一两天的行情变化，来决定是否获利了结或止损。这种对概念炒作的盲目性，导致散户投资者在概念炒作方面跟机构相比，存在信息和操作手法的严重不对称，大部分情况下注定是失败的。
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