年初以来疾风骤雨般的行情，在近期3000点附近慢慢归向于平静。
多空双方有点浮躁的心情，也得以暂时安歇。
面对当前行情，几点思考。
一是本轮行情的逻辑。风险偏好的修复和政策利好的预期。比如掌柜换人、比如监管方式改变、最高层对资本市场的高定位、降费减税、宽松政策和贸易摩擦的缓和等等。
二是本轮行情的不足之处。企业盈利面的疲软、资本市场制度性建设的不确定性（注册制）、外部市场的不确定。
1、2440点长期底部的确立。底部产生于负面最大预期时。中短期还看不到2440时期那种集中负面消息爆发的可能性。2440上下5%空间历史性底部的概率极高。如无新的利空消息，悲观一点，大盘回调到2600点一带可能是极限点。打点提前量的话，2700-2800一带可能构造比较强的支持。
2、长期经济失速调整的概率有多大？诸多政策组合下，GDP保持6%增长的可能性较大。经济如继续不振，不排除政策面资金面会继续保持宽松。有对冲效应。市场政策仍然比较友好。科创板是今年的头顶大事。为保证平稳推进。政策继续友好的概率较大。
3、牛市仅仅靠预期推动，都是比较短暂的。且容易大起大落。过度追涨有较大风险。如14-15年。长期大牛市还需要靠企业盈利推动。要再次看到全部个股上涨的大级别牛市。仅仅靠预期推动是不现实的。
经济能不能由下行转为上行，这是我们需要密切关注的。
宏观经济能不能复苏？前途是光明的，但道路是曲折的。
中国经济转型，当下正在进行中，个人认为经济筑底和复苏向上还需要比较长时间的努力。其实，资本市场此时被提到如此重要的位置，也和经济转型的战略目标和取向是一致的。
密切观察，边走边看。
资本市场大周期向上，但快牛转慢牛的概率更大。
既然2440点大概率是底部，那么，未来市场大周期向上的可能性就很高了。但快牛的基础并不存在。
毕竟没有大宏观背景的支撑。市场炒高炒快，容易被基本面证伪。
有盈利支撑的公司，股价长期存在底部上升的机会。纵深去看，长期资金正在支撑一部分盈利坚实的个股走出独立上涨行情。这构成了市场的韧性。
短线资金则不断在市场氛围较好的情况下，轮炒各种题材。提升市场的活力。
如此，长短期资金各取所需，各安其所。
资本市场中短期而言，有望形成一个不错的多赢投资局面。
而从较长的时间角度，当下的波动，可能仅仅是波澜壮阔的市场行情的一点涟漪。
以上观点错误难免，不构成投资参考建议。谢谢！
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