最近，市场连续大跌，吃面是难免的事情。比如，有人吃了泰晶科技三天40%的超级大面。有人吃了汉宇集团一天19%的天地大面。对于更多的短线客来说，如果这两天没吃过一碗10%左右的大面，那就是神话般的存在了。
这两天，除非你空仓。否则，不论是身轻如燕，还是脚底抹油，总有一款大面适合你。比如我吧，今天就吃了一碗“白马面”——白云机场。本来，我大概已经连续十天正收益了，哪怕昨天市场跌成那样，也几乎毫发无损。没想到，今天竟然就栽在了浓眉大眼的大白马上。
昨天，我在白云机场急跌的时候抄了点，今天早盘看到它还在跌就又抄了点，最后全都深深地埋在了空头的卖单下。买白马竟然也吃如此大面。今年以来，还是头一遭啊。后面我会给大家分析下，今天中国国旅，白云机场暴跌的原因。来，先说说你最近吃了什么面吧？
首先给大家普及一个小常识——中国国旅不是做旅游的，机场股的核心看点不是航空业务。它们最近半年持续上涨，都只跟“免税店”有关。
中国国旅早已经剥离了旅游业务，目前专注运营免税店业务，旗下有中免、日上免税行中国、日上免税行上海3家公司。只要坐过飞机的，应该都对它们不陌生。
而机场股主要包括两块业务，一个是航空性收入，就是跟民航飞行相关的业务，如飞机起降费、停场费、客桥费等，这些费用是由政府指导定价的，市场化程度不高。所以每年这块收入的增长也比较有限，利润很低，有的机场甚至亏本。
而非航空性收入才是每个机场关注的重点。其中，大头就是免税店的租金。今年上半年，上海机场，白云机场等持续上涨，就是中国免税店促进海外消费回流的大逻辑。
这两天，中国国旅，白云机场等之所以持续下跌，主要是因为7月3日五部委联合印发了《口岸出境免税店管理暂行办法》（以下称《办法》）。
关于这个《办法》，市场主要的关注点有两个：
1）对口岸进、出境免税店统一招标，并且对拥有免税经营资质且拥有 5年业绩的企业，放开经营免税店的地域和类别限制，准予平等竞标口岸出境免税店经营权。
2）机场租金单价原则上不得高于国内厅含税零售商业租金平均单价的1.5倍；销售提成不得高于国内厅含税零售商业平均提成比例的1.2倍。
也就是说：
1）未来各大机场的免税店市场，不再是中国国旅一家独大了，深免、珠免和中出服均可以参与竞标出境免税店。
2）机场也不能随便抬高免税店的租金了。会有1.5倍和1.2倍的限制。很明显，前一条是要动中国国旅的奶酪。后一条是要动机场股的奶酪。
这个办法的出台，主要目的还是：
1）通过法规平衡多个免税经营商之间的公平竞争态势，保证中小免税经营商的参与公平性。
2）同时，也合理化免税经营方和机场的利益分配，从而在平衡各方利益的基础上，集中企业力量实现国内海外消费回流和免税事业的健康发展。
虽然表面上来看，这个办法对于现在的既得利益者，是个利空。但是，中国国旅与各大机场签订的都是7年以上的合同，所以对于短期影响不大。另外，对于机场来说。
2018年3月财政部出台进境店办法时也有过类似的规定，但之后招标确定的上海机场、北京大兴机场的租金水平并未下降。所以本次办法出台，预计对机场尤其是北京，上海，深圳等大的机场上市公司影响也是有限的。
总之，我觉得这个《办法》只是短期市场情绪有影响，并不会立马对行业产生大的影响。
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