引起最近房地产市场动荡的直接原因是银行停贷

【 · 原创: 股线谱   2014-04-19 19:19   】

没有说到点子上

反腐败是一个原因

但引起最近房地产市场动荡的直接原因是银行停贷

那银行为什么停贷呢？

这又是2014年2月1日施行的《商业银行同业融资管理办法》引起的

《商业银行同业融资管理办法》对商业银行同业融资做出了新的规定，未来监管当局会对同业项下的非标业务施加监管

以银行乐此不彼的买入返售业务为例

所谓买入返售业务，是指商业银行(逆回购方，即资金融出方)与金融机构(正回购方，即资金融入方)按照协议约定先买入金融资产，再按约定价格于到期日返售给该金融机构的资金融通行为。

比如说，银行甲是融资项目的起点，有客户但没有足够的贷款额度，为维护客户关系，设计了一条曲折的融资链条：甲银行找到信托公司，成立一个单一信托向企业放贷。 那单一信托放贷的钱由谁给？该银行就找到另外一家银行，让其买下这个信托。而甲银行则向买信托的银行出具一份兜底函，信托到期后溢价买回信托收益权。

上述操作的目的是什么呢？

将风险权重较高的信托受益权资产转化为“同业资产”，使一个本该是100%风险资产权重的类信贷资产因为这样的腾挪而被计入同业资产。同业资产的风险权重是很低的，可能是25%，而事实上，这块资产的风险权重应该是100%

通过这种操作，使上述公式分母变小，提升资本充足率，欺骗监管当局

截至2013年6月，16家上市银行当前买入返售金融资产规模已突破5万亿元，在同业资产中平均占比为50.99%。此类业务的资金最终流向是房地产

在美国退出qe背景下，这是一颗定时炸弹

幸运的是，监管当局意识到了问题的严重性，在2014年2月1日施行《商业银行同业融资管理办法》，将同业资产也纳入正常的监管范畴，对同业融资业务计算资本占用。

这样一来，大部分银行为了维持资本充足率，只有两条道路，

一是提高自有资本（商业银行优先股纳入核心资本办法昨天出台了）

二是压缩风险资产规模（所以停贷是必然的选择，因为不能像以前那样瞎搞了）

[第10楼]

【 · 原创: 股线谱   2014-04-19 19:23   】

买入返售业务叫停，使得银行能够腾挪的资金十分有限。原来银行大量贷款，可以通过买入返售、同业业务来冲销，结果就是放贷飙升。现在无法进行这种违规操作，银行只好收紧商品房贷款。另外，房价比较高、商品房过剩，银行也不想接最后一棒