宋斌：未来金融资产的投资方向是产融结合……

“未来的投资市场趋势将包括，金融资产的投资行为向整个产融结合的方向转移，由单纯的国内配置转移到全球配置。” 云月投资执行合伙人、中国/北京股权投资基金协会执行副会长宋斌在“2018中国外贸信托投资策略会-时·机·方向”中表示。

云月投资执行合伙人、中国/北京股权投资基金协会执行副会长 宋斌（资料图）

宋斌认为，资产管理要回归资产本质，也就是它应该倡导增加收益，它的载体应该关注产融结合和专业发展。资产管理这四个字应分拆成八个字，即资产配置、投资管理。

宋斌表示，正在酝酿出台的监管新规，更多的是资金端的影响。资本价格的提高，不一定是坏事，因为它可以形成一种优胜劣汰的机制。

投资者在变得成熟，也更加专业。而投资机构也将更加综合、专业。对投资者综合需求、系统需求，有了更好的理解和满足。从被动性的投资转向主动性的投资，由原来偏一的投资到更加综合的投资，由过去分离的投资变成专注的投资。

对于下一步资产管理的方向，宋斌表示，重点是投资的能力需要增加。应该更多地寻求优秀办公室类的管理机构的支持和帮助。在整个资产配置的技术方面，应该更多地用好母基金的载体，因为母基金在提高收益、风险匹配方面有非常丰富的经验。

对于投资者，特别是高端的大投资者而言，应该更多地关注产融结合的能力、深度运营能力、在高科技发展方面的突破能力，以及在消费行业中的升级能力。

以下是发言实录：

宋斌：我认为我们所讲的监管新规不是很严，监管新规是一些环境的条件，核心的问题还是资产管理。资产管理要回归资产本质，也就是它应该是倡导增加收益，它的载体应该是关注产融结合和专业发展。

我们讲资产管理，资产管理四个字并不能代表我们我们行业的完整度，可以把这四个字分拆成八个字，前四个字联系起来是资产配置，后四个字是投资管理。

投资管理资产的角度来讲。我们现在正在酝酿要出台的监管新规，更多的是资金端的影响，而资产端的管理有可能成为一个正面地推，资本价格的增加提高，不一定是坏事，因为它是一种优胜劣汰的机制形成，使得更有效的投资行为脱颖而出，使得我们的投资者得到匹配下的最佳的收益。

我们看一下，在市场管理行业中，我们参与者发生什么样的变化，首先作为投资者来讲，到了今天已经不是一个懵懵懂懂的少年，而是三十而立的壮年，体现在他变得理智，因为他的知识增加。

第二，他变得成熟，因为他的经验很丰富。第三，他更加专业，因为我们投资者许多自己都是成功的职业专业人士或者是企业家，或者是某一方面的专家。

再看从投资机构来讲，投资机构也要求他做到更加的深入，不只是表面的文章，同时要求它更加综合，它能做成一个资金的组合。另外，它更加专业，体现换位思考，对投资者综合需求、系统需求，有了更好的理解和满足。被动性的投资转向主动性的投资，由原来偏一的投资到了更加综合的投资，同时由过去分离的投资变成专注的投资。

投资的策略方法方面，也在有一个巨大的飞跃和变化。从资产新政出来之后，我们所有的管理机构不是优质的资产项目少了，而是优质资产所有人少了，创作的人少了，这才是在某一方面，我们的产业还患有软骨病的根源。

下一步整个资产的管理，在新政的保护约束下，我们往哪个方向走，不是要碰一下，而是要拓展回来，重点是在于我们投资的能力需要增加，我们作为投资者应该增加更多的信任和借助什么样的专业力量。

首先我们应该更多地来适应寻求优秀的办公室类管理机构的支持和帮助，这个事情很重要。前面讲的方法很好，但是在整个资产配置的技术方面，应该更多地用好母基金的载体，因为母基金在提高收益方面有丰富的经验，同时在风险的匹配方面又有非常丰富的经验。

第三，投资者，特别是高端的大投资者，应该更多地关注专业的产融结合的能力，特别是中国这个阶段，逐渐发展到了要有产融结合能力，深度运营能力，特别在高科技发展方面的突破能力，以及在消费行业中的升级能力。这样的基金管理人，它能够给我们的投资者带来稳定、持续、适度、可靠的收益机构。

同时，我们也可以注意到，从市场方面会有更多的标准化的产品资产向非标准的产品来转移，同时金融资产的投资行为向整个产融结合的方向转移。第三，由国内配置转移到全球的配置，谢谢各位。