什么是金融衍生品，金融衍生产品是智慧还是骗术？

2018/05/18

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今天给大家解读另一个财富的秘密，

什么是金融衍生品，金融衍生产品是智慧还是骗术？

2015年由美国次贷危机引发的金融海啸已经对全球经济带来了巨大的冲击。而在这场危机中，金融衍生产品被认为是罪魁祸首。很多人会不明白金融衍生品是什么？金融衍生品是指从原生资产派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为'资产负债表外交易（简称表外交易）'。

金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。

因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断的推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下分类方法：

①根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；

②根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。

其实，金融衍生产品作为现代金融市场的重要组成部分，到底是好东西或是坏东西？是智慧还是骗术？见仁见智。但关于这样的金融产品，我们很多人事实上并不陌生，由金融衍生产品给中国企业所带来的灾难更是记忆犹新，历历在目，这些灾难的产生固然有很多原因，但有一点是共同的，就是没有正确的管理和评价风险。

在衍生产品市场，很多企业屡战屡败，原因是多方面的，这方面的分析也是见仁见智，但我认为主要原因，就企业本身而言，有以下几点：

1、 对产品本身不了解，更谈不上对产品的风险与收益特征有正确的认识；

2、 不具备风险识别、评价与管理能力；

3、 违规操作。

前两点说明企业做了不专业的事，超出了其控制能力，失控也就自然而然；后一点说明他们知道有风险而为之，不是赌徒心态，就隐含道德风险。

当然，更大的风险来自外部，除了就产品设计自身而言，对基础产品走势的研判与操纵更是企业力所不能及的。

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