作者：知了研究院
如何分析利润表
利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表，也称为损益表。由于它反映的是某一期间的情况，使用它是一张动态报表。
如图是简化版的利润表，从上到下，我们一步步计算得到了最终的利润数据。
与上一节的方法类似，我们可以通过以下这几项对公司的利润表进行大致了解。
1）总额观察，如公司的净利润数据。
2）具体项目观察，如公司的主营业务收入、管理费用、投资收益等数据。
3）财务比率数据观察，一些常用的比率如下。
同样，得到数字后，我们可以结合同行或者公司历史进行对比。
我们举例来看，下图是白酒行业的四家公司利润表的主要数据。
绝对数字上，我们明显看出前两者比后两者营收体量大得多；但是由于体量上的差异，对比各项成本非常不便，所以我们以营收为标准，把其他各项进行比率化处理。
如下图，考虑到毛利率的计算公式，刚好等于1减去上面营业成本对应的比例。而净利率则已经直接展示出来了。
从营业成本看，茅台成本显著低于其他（或者说毛利率超高）；从销售费用看，茅台显著低于其他，加上在其他各项中也略有优势，最终茅台的净利率比其他几家高出非常多。
结合实际情况，与其他白酒一样，茅台的成本并不高，但是它的口感和品牌溢价带来了较高的价格，所以成本营收比重就小了。销售费用上，显然不需要给经销商推广费来让他们卖茅台，而其他酒则不一样不，尤其是地区性酒企可能要这方面花更多钱，从数据上我们也能看出这点。
关于利润表的注意事项
1、关注非经常性损益。
扣除了非经常性损益之后的归母净利润是公司必须要公布的数据，由于去掉了非经常损益造成的影响，所以更能体现公司经营主业的成果。
2、关注可能受到人为因素影响的项目
我们知道净利润是由利润表的各项数据一步步计算而来的，理论上，得到净利润之前的每一项数据的改变都会影响到最终得到的净利润数值。当然，实际上会有一些操作难易度的问题。
常见的一些利润操纵手法包括但不限于调整销售、推迟费用、利用关联交易、利用其他应收款/其他非经常性收入……
如下图，是一个操纵利润数据的例子。通过虚拟贸易虚增收入，即增加了营业总收入。
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