很早以前,就有人给我推荐《专业投机原理》。但是因为他在整个机械工业出版社的这套投资书籍中,标示的难度是”专业级”,也就是最难的,我一直没有去看。之前的彼得林奇,威廉欧奈尔这些都属于中等。趁着放假看了这本书,总的来说还是有些收获,但书写的有些过于全面。(期权,美元,经济都讲到了)
序言中提到,很多投资书籍其实是在试图推销一种“战胜市场”的方法,甚至有些都没有经过市场完整测试。这个我是深有同感,他说2%的书是优秀作品,我不知道,但确实好书并不多。大家在看投资书籍的时候,一定要注意吸取里面的思想和逻辑,而不是被“方法”吸引。
作者说,66-77年的11年是他的学徒时期,经过训练后才把握住了后面的黄金时期。这个时间有点长,特别对于A股的投资者,即使上一波07年牛市进来的,也不过9年时间。我在学股票时看的炒股的智慧,里面就提到要职业炒股,至少6年。而普通的人可能更长。我觉得,这是因为牛熊市的经历,心态的磨练,技术的实践都是需要时间的,这条近路似乎没有“特权“。
本书在上下篇中都在最后讲到了情绪(心态),看来他对于这个非常重视。所以,完整的体系应该是“技术面+基本面+概率+心态“
保障资本、一致性的获利能力、追求卓越回报。
毫无疑问,放在最前面的保障资本是最最最重要的。这个和巴菲特说的保住本金毫无差别。可见,无论技术派还是价值派,本金的保护绝对是一致公认最重要的,其实也是最难的。
这里他有句话,非常值得和大家分享:我并不关心我的业绩是否可以“超与大盘或者平均水平“。我追求的是绝对的回报,而不是相对的回报。我看完这句话,思考了很久。全世界几乎所有的基金经理都是和指数来比,因为这是个参照物。但也往往成为借口。今年亏了15%,因为大盘跌了25%,我已经跑赢大盘10%了。可惜的是,对于投资人,这种话毫无意义,因为他们唯一的问题是”我没赚到钱“。
作者可以连续12年全部盈利,虽然和牛市有很大关联,但是我们可以想想,当连续十几年正收益,即使牛市跑输市场,复利的回报依然非常可观。这也对应了他的第一条,保障资本的安全,只要不亏,就是赚!
理论有了,如何做到呢?我们需要更多的实际操作能力。下面作者讲了道理理论。这是我很早前学习的,非常经典,但并非非常有用。
这章我看的很快,因为它的核心理解就好了。那就是趋势,长中短。趋势可以用各种指标来划分,趋势线,均线,通道线,顶底结构等等。长中短期也是个模糊的概念,但我为什么说他并不是非常有用呢?就在于道氏理论所说的趋势,代表了过去,并不代表明天。它是一种已经发生的方向,没有任何预测成分在里面。所以,如果拿趋势来预测未来,是把他用错地方了。
道氏理论我不想多讲,有很多书都提到了。我的觉,道氏理论其实是一种常识,就是他在干嘛?
查尔斯道自己也说,趋势显示的是今天和过去发生的,明天不知道。如果我们能够结合波浪,大中小趋势,基本面以及市场情绪资金等,才是有效的。
这个问题,第五章作者做了回答。但是,我建议大家可以去买一本专门讲趋势的书来看,非常重要。作者书中小篇幅并不能把他讲透。至于买什么书,我觉得趋势的书基本大同小异,多看基本垃圾书没什么坏处,只要别神话它。
顺便可以说一下,我自己是个基本面为主的人,但是技术我认为,我一点都不差。我从学股票开始,学习的就是趋势,后来转向价值投资,现在是技术+价值,不排斥什么。而趋势我也在研究一些更深的东西,能够更好地辅助基本面来规避风险。
“金融市场中最迅速而安全的赚钱方法就是,尽早察觉趋势的改变,建立头寸,顺势前进,并在趋势反转之前或之后不久,了解你的头寸。"——这句话是作者说的,其实和索罗斯说的享受泡沫,破灭前或者刚破灭时出来,是一个道理。但这里最难的,就是识别趋势的改变。作者偏爱技术分析,原因很简单:长期能够获利,并且简单。而他也说了最重要的一点:图形分析给我们的明确买卖点,可以让我们避免大起大落时情绪性压力。
在第七、章,作者就着重讲了如何分析趋势。趋势形态,趋势线,突破,2B准则,波浪。总之主要就是头部和底部的高低,配合趋势线来判断。但只有几页的阐述,我就不讲了。下次我有机会再写篇专门关于趋势的笔记,和大家分享。
第八章的均线,相对强弱,动能指标等技术指标,只能说写的不太实用。
后面开始讲经济学,循环,货币,利率等等。说实话,这些我基本随便翻翻,没什么兴趣。我曾经也是个喜欢经济的业余投资者,后来发现谈经济对投资实在是没什么帮助。
准则1:根据计划进行交易。这点毫无疑问,非常重要。当你学习了这么多方法,研究了许多时间,最后当然要按照自己的计划来进行。虽然计划可以根据行情改变,但计划远比你自己当时的感觉靠谱的多。因为你会被当天的消息或者分时图产生的恐惧所左右。
准则2:顺势交易。这么我不想解释。除非你是左侧建仓的长线投资者。
准则5:要有耐心,不可过度扩张交易。耐心即使对于短线交易者也是必不可少的,每年大的行情可能只有几次,其他时间多数是及其难做的垃圾时间,这个耐心不光是你不操作,即使频繁操作,也要有耐心,等待大行情的出现。不用杠杆,我不说了,反正千万不要用就是了。
准则6:迅速认赔,让获利头寸持续发展。
准则9:在多头市场的初期,做投资者。在多头市场的后期(或空头市场中期),做投机者。
这点我非常认同。我自己在不同行情,不同趋势,甚至同一种趋势不同阶段都是不同的策略。这点我认为极其的重要。说白了,在暴跌后,估值处于低位时的趋势转折,应该以中长线为主,少操作,起码留底仓。而在牛市经历了到了中后期,也就是涨幅,估值,周期都已经满足中后期时,还能操作,但是要做投机者。这时候没有什么价值再给你拿中长线了,只能以技术为主。
我在市场暴跌前,发了几篇微博,市场已经疯狂,但是我也不知道涨到哪里,所以只能时刻提醒自己,该做做投机了,有钱就赚,没钱就撤。
准则11:不可仅因价格偏低而买进,因价格偏高而卖出。做股票,可以参考估值,可以参考趋势,但千万不要参考价格。低价有低价的理由,高价有高价的原因,你如果什么都没有,仅凭猜测,那么后果可想而知。
准则12:只有在流动性高的市场中交易。这句话其实在熊市的体会会更深,如果没有流动性,市场也就失去了活跃度。这也是为什么熊市做反弹,赚钱不容易的原因。
准则14:不要根据特殊情报交易。说白了就是不要听消息做股票,亏得是你自己。
准则15:永远要分析自己的错误。 认错是一个人非常难做到的,而清楚认识到错误就更难了。作者里面写到一句话:错误并不是源于你的无知,而是恐惧。这句话值得我们好好思考,为什么学了这么多知识,依然有很多人看见趋势还在,却早早卖了股票。看到趋势转变,却依然抱着希望。卖是恐惧失去,拿是恐惧错过。
准则18:必须保有自己的交易记录。作者这个年代没有发达的软件,但是今天,交易记录是你最好的老师,如果你觉得记录太多,收益曲线图将把现实中的你批得一无是处。
人看见的和大脑思考的,会转化成行动。如果你学过图形,看见的应该是一样的,你学过知识,想的应该也是同一方向的,但实际结果大相径庭。我想就是每个人的心,大大的不同。一半恐惧、一半贪婪。
我很赞同作者对于生活的观点和态度。文中专门提到他在女儿3-5岁时醉心于研究市场行情而没有时间陪伴孩子,造成父女多年心存芥蒂。他认为“生命应该是一种平衡而协调的过程。重点并不在于你赚了多少钱,而是你的整体的快乐程度。”因此,作者希望此书能够协助读者在经济上与个人生活上都获得成功。或许正是这种平和的心态促成维克托-斯波朗迪的成功。
他的结论很直接,名和利并不代表成功,必须还有安心和快乐。大多进入金融市场追求名利,他们都将无法逃避失败的命运。大多数投资者的心理是:只要有足够的财富,我就可以随心所欲的做事,每个人都崇拜我,我会自由,我也会很快乐。
我看到这段文字,后面标注了两个字——“呵呵”。坦白讲,我就是这样,觉得有钱了,就能有自由,也会快乐了。我自己也在慢慢的改变财富观。
其实读完整本书,作者写的方向,确实和其他书籍给我们传达的”战胜市场“的方法是不同的。他里面更多的是自己的经验,自己的感悟。整本书,我只能说一半不错,一半至少对我没太大用。
不过,能够在投资书籍中强调”财富观“,弱化”赢的方法“,还是一本方向性不错的书。
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