商誉减值,相信大家对这个词汇都很陌生,甚至有的人连“商誉”是什么都不知道,即使知道,也不会重视。
其实商誉是公司业绩潜在的隐患,想在资本江湖里混迹,如果还不知道它,那可摊上大事了!
今天老道就为道友们讲讲,“商誉减值”这个藏在业绩里的陷阱。
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一说到商誉,大部分人不知道这是什么,知道的人可能也是理解错的。
举个例子,说到白酒,你会想到茅台,茅台可不是普通的酒,被称之为国酒。茅台这个品牌算不算商誉,大部分人肯定说:“这当然算呀!”
再比如华为,华为这个品牌算不算商誉呢?大家肯定也会说:当然算!
但是老道要郑重的告诉大家:这些都不算!因为这些品牌价值虽然确实存在,但是无法体现在报表上,所以不能算商誉。
那到底什么才是商誉呢?
商誉只发生在企业的收购并购过程中,是收购公司实际发生的金额和企业净资产之间的差额。
举例说明:A公司以200万金额收购B公司,B公司净资产是150万,但是A因为某种原因多付了50万,那么这50万元就记在商誉这一项下。
那什么原因会让A公司愿意多支付这50万呢?原因是B公司盈利能力好,所以A愿意支付50万的溢价给B。
说完了商誉,那什么是商誉减值呢?
比如,之前A花费200万购买的B,B公司由于经营不善,公司的生产经营无法完成利润目标,公司的净资产从本来的150万元降到了15万元,从常理来看这个买卖赔了。
A当初买B,且溢价50万买B就是看重未来的收益,但是结果B不仅没有收益且亏了,那这份多出的钱是不是打水漂了?
答案显而易见。
那商誉减值为什么影响利润?我们看一下利润的构成公式就知道了。
营业利润=营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用-营业税金及附加-资产减值损失 公允价值变动损益 投资收益等。
有朋友疑惑了,这里面也没有商誉减值呀,怎么影响的利润呢?
因为商誉属于资产,那商誉减值就属于资产损失了,资产减值损失了就自然会影响公司的营业利润。
而这里也会产生一个雷区,那就是公司可以通过商誉调节利润,所以需要注意。
商誉会根据企业每年的利润的实际情况进行调节,如果达到利润目标则商誉保持不变,如果没达到就需要计提减值。
这就给了企业可乘之机,许多企业为了让业绩好看,会减少计提商誉减值,这样利润就多了。
同样也会有企业多计提商誉减值,例如一些ST企业,会多计提今年的商誉减值,把今年的利润做低,腾出空间让明年少计提商誉减值,把明年的利润做高,从而避免退市。
1、经济周期下行(大环境不好)
经济大环境对公司的影响很大,在大的经济环境好的时候,公司的经营更顺利,盈利更容易,所以企业面临的商誉减值风险就会更低。
但当大环境不好的时候,企业经营比较困难,所以此时,企业面临商誉减值的风险就会较高。
2、被收购的公司在规定时间内没有完成业绩
回到A公司和B公司的例子上,A公司收购B公司一般会给予一定的业绩预期目标,被收购的公司需要在规定时间内完成。
如果B超额完成,那证明A公司的眼光不错,这笔收购的买卖赚钱了;如果B没完成业绩目标,那说明A做的这买卖亏钱了,收购的B就要面临商誉减值。
3、业绩承诺期已经度过,不用粉饰报表,利润大幅下降
目前市场上,大部分发生并购的企业在并购3年内,为了完成业绩目标,会想通过各种方法,凑出业绩,至少让报上去的业绩看着好看。
但过了承诺期,业绩就出现大幅下降。
总的来说,商誉减值是隐藏在公司业绩增长中的一个陷阱,为了防止业绩虚增,或者在你毫无防备的时候给你来个措手不及,还请各位道友重视起商誉这个指标。
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