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历次IPO重启对股市的影响
证监会30日发布《关于进一步新股发行体制改革的意见》,并在新闻发布会上表示预计明年1月份将有50家企业陆续上市。对此南方基金首席策略分析师杨德龙表示,IPO重启已经在市场的预期之内,预计对大盘的影响应该不大,排队上市的企业中中小板和创业板企业较多,对中小板和创业板的冲击应该更大。看看历史上几次IPO重启前后,指数趋势变化:A股历史上IPO暂停对股市上涨有刺激作用,重启后都未对市场的中短期运行趋势产生影响,其中只有一次恢复新股发行之后,市场的运行趋势产生了逆转。

1、第一次重启:暂停IPO时间,1994年7月21日~1994年12月7日,半年时间重启后延续下跌趋势。

 2、第二次重启:暂停IPO时间是1995年1月19日~1995年6月9日,新股暂停发行时间约5个月。期间大盘曾走出一波大幅度上涨行情,从524.43点起涨,到当年5月涨到最高的926.41点,随后展开回调。新股发行恢复后,6月12日大盘已经跌破700点,至7月初,大盘已经跌至600点附近。

 3、第三次重启:暂停IPO时间,1995年7月5日~1996年1月3日。半年间大盘曾走出一段上涨行情,但是在一直无法突破800点,随后展开暴跌,至1996年1月初,大盘已经跌至500点附近,而黔轮胎的新股发行后,大盘开始构筑底部,1月19日探底512.83点后,一路上行,展开一轮大牛市,在当年年底飙升至1258.69点。

  4、第四次重启:暂停IPO时间, 2004年8月26日~2005年1月23日。自双鹭药业发行之后,新股发行再度暂停,到2005年1月,华电国际的发行宣告IPO重新启动。暂停期间,虽然也出现了多次的反弹,但是下降趋势十分明显,市场再度创出新低,新股发行重启后,大盘出现了短暂的反弹,从1180点附近反弹至1300点之上,这次的反弹持续时间不到两个月就直扑1000点。

 5、第五次重启:暂停IPO时间,2005年5月至2006年6月。 这是A股历史上,新股发行暂停时间最长的一次,因为股改的启动,新股发行暂停了一年,暂停期间,大盘开始大幅度回升,新的牛市来临。2006年6月5日,新老划断第一股中工国际招股,虽然导致了短期市场的回落,大盘从1700点附近最低回落到1512.52点,但随后很快就创出新高,此后更是一路上涨到6000点之上。

 6、第六次重启:暂停IPO时间,2008年9月25日至2009年7月10日,暂停后一周涨幅达2.08%,创IPO重启后短期内最大涨幅。

 7、第七次重启:暂停IPO时间,2012年11月至今,上证指数从1949点涨至阶段性新高25%,随后又回落至昨天低点1958。

 历史长远看,每次IPO暂停或恢复对于市场短中期影响有限,IPO重启并非拖累或助长市场涨跌的关键要素,关键是当时经济和市场处于牛熊的何种趋势当中,经济和事物本身的规律起了决定性作用。比如股改后的2006年正值牛市,巨量IPO并未改变市场向上趋势,另外跟新股质量、定价高低也有很大关系。
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