在债务上限问题的争论中，评级机构和共和党人的做法引起了人们的误解，而民主党的观点更是不切实际。现在美国需要多加考虑残酷的现实。
先来看评级机构带来的误解。此前，评级机构未能对安然公司、房利美、房地美和美国国际集团（AIG）等机构的风险提出预警，对濒临破产国家的抵押贷款证券以及主权债务危机也缺乏足够的提示。现在，评级机构显然决定要提高警觉。前段时间，评级机构穆迪警告称，如果美国政府不能就其财政失衡方面取得进展，他们将降低美国的债务评级。不过穆迪同时表示，如果美国政府能够在债务上限问题上达成一致，他们的担忧将会减少。该机构甚至暗示，如果美国政府能够完全撤销法定债务上限，美国的评级将会被调高。穆迪的做法实际上显示，他们认为美国的问题是政客发挥什么功能的问题，是借款的问题，而不是还款的问题。
而共和党人坚持认为，短期内大幅降低开支不会伤害经济，这又造成了另一个误解。他们认为将资金留在私营部门要比留给政府花更好。毫无疑问这是正确的。然而目前大量的政府开支并非来自纳税或借款，而是美联储大量印发货币。过去十年多以来，美联储降低借款成本，商业银行扩大放贷，负债率和资产值都在上升。而一旦美联储和商业银行被迫切断货币来源，资产价格与负债率就会下滑，衰退就随之而来。
至于民主党，他们的观点是一个骗局。他们提出为了平衡预算需要增税，而这明显是不可能的。美国经济的GDP年产值为15万亿美元，然而债务有115万亿美元，税收根本无法填平这样的缺口。哪怕是将收入占GDP的比例从现在的14%提高到2000年时的20%，也不足以填补社保和医疗方面的缺口。现在需要大幅削减福利支出，但民主党拒绝面对现实。
民主党人并不打算在维持富人减税政策的前提下让步，而共和党人也不会在当前失业率9.2%的情况下提高税收。现在陷入了僵局，大家都期待着在8月2日最后期限前达成削减4万亿美元开支的协议。然而这个愿望势必落空。虽然中间派参议员组成的“六人集团”在最近几天采取了一些行动，但是实质性的结果似乎并不可能出现，这就意味着美国的主权债务评级将会被调低，这对必须持有AAA级别的货币市场和养老基金带来的后果都是灾难性的，美国的债权人将不再相信美国有能力偿还债务。
在笔者看来，最有利于美国长期发展的消息是众议院通过了共和党的“削减、限制和平衡”方案，它也包括了控制政府开支。这一法案现在在参议院面临更大的阻力，但这至少已经提出了有前景的方法。
（原文作者系欧元太平洋资本资深经济学家迈克尔·彭托）
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