海水淡化业百亿蛋糕待分 7股是最大赢家-5

双良节能（600481）：期望合同能源管理业务快速推进

节能机械设备业务是公司的核心竞争力

公司是拥有自主知识产权的节能机械设备制造企业。溴冷机、空冷器、换热器和热法海水淡化都是基于真空换热技术。2010年溴冷机18%民用、36%一般工业用、46%工业余热利用。

空冷器主要用在北方缺水地区的新建电厂。

化工业务

化工产品苯乙烯和可发性聚苯乙烯由中外合作公司利士德做，公司拥有75%权益，但取得80%收益。化工产品的盈利水平主要看与原材料成本的差价。

海水淡化

海水淡化的技术储备已结束，在争取订单的突破，市场开拓比较漫长，因为公司海水淡化设备没有生产和应用的记录。

合同能源管理

要与北方地区的地方政府合作推进。

可转债转股价格

公司对未来发展前景看好，对业务发展充满信心，不考虑向下调整转股价。

投资建议

我们认为公司未来亮点在于合同能源管理业务的推进，预计随着相关进展公告的公布，市场将逐步建立对公司业绩高成长的预期，因此，维持给予公司“跑赢大市”的投资评级。