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2011-12-02 16:38:31 来源: 作者:
吴欣然【惊】理论上合理定价应该在45元附近!!
根据国家发改委预测,2011 年我国医院药品收入将达到 5500 亿元,其中保守估计 2011 年抗生素用药金额在 1000 亿元以上,目前医院抗生素使用率约为 70%。此次强制性新规出台,抗生素使用率有望从 70%降低到 50%,这将为中药“抗生素”带来大约 280 亿元新增需求。
康缘药业的热毒宁目前占市场份额6.5%,但儿科占热毒宁销量80%,假如其它科室普及,那么就算提高到市场份额占有率10%(10年热毒宁销售3.6亿元左右),3.6 +3.6×50%+280×10%=5.4+28=33.4亿,而毛利率按72%,纯利率按15%算,光热毒宁净利率每年有5个亿,每股1.1元多,其它的销售还没算,加起来应该1.5元,按30倍
市盈率算,康缘药业每股价值45元(理论上的,仅仅做参考,变数太多),如果,美国的认证拿到、银杏内酯注射剂、惊天宁注射剂、藤黄酸注射剂上市,那么康缘药业等于坐在金山上。
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