德马克指标

全世界最受欢迎的趋势工具，让你获利先人一步详解精准的股票投资预测技术）

    作者：（英）珀尔　著，李辉 译  出版时间：2011-11-1

    德马克指标创始人托马斯·德马克亲笔作序。

　　全球经济危机下，股市动荡不安，所有投资者都在积极寻求最有效的投资方式和最精准的市场预测工具。在众多趋势追踪技术研究占据主导地位的今天，德马克指标这一反市场时机分析指标脱颖而出。它是一项思维独特的市场时机分析指标。由于其良好的预测性，被认为是专门用来预测趋势反转而设计的。

　　指标创始人托马斯·德马克曾作为咨询顾问给很多叱诧风云的货币管理人提供服务，如乔治·索罗斯、保罗·都德琼斯等。

内容简介

　　本书详解了德马克指标及其用法。书中不仅包括了序列、TD线、TD折返、TD移动平均与TD趋势因子等概念，还囊括了TD組合、TD通道、TD推进程序，以及各种价格突破技巧与目标价位的计算方法。

　　一般地，指标的超买超卖情况是技术研判的一个重要因素。但德马克对于技术指标的背离有着创新认识，认为关键不在于是否超买或超卖，而在于指标在超买超卖期运行的时间。

　　书中，作者在细致分析德马克自成一体的指标的同时，还辅以传统的技术分析方法——如移动平均、动力震荡、趋势线、艾略特波浪分析等来验证本书的逻辑性及科学性。

作者简介

　　【美】贾森·珀尔，瑞银投资银行固定收入、货币和商品技术战略部门的全球负责人。主要为世界范围的客户提供短期和中期交易策略服务，客户主要包括中央银行、对冲基金、机构投资者和财富管理人等。

目录

第一章  TD序列定义趋势，发现耗竭点
第二章  TD组合
第三章  TD D—波
　德马克的机械化版艾略特波
  熊市价格预测
第四章  TD线
第五章  TD折返
第六章  TD趋势因子和TD推进
第七章  TD震荡
第八章  TD移动平均
第九章  TD幅度预测，TD幅度膨胀突破和TD通道
第十章  短期指标 TD差分，TD折返差分和TD反差分
第十一章  TD沃尔顿模型
第十二章  综合运用
第十三章  掌握德马克指标

在线试读部分章节

 

　　第一章  TD序列定义趋势，发现耗竭点
    20世纪90年代初，我刚刚开始关注德马克指标的时候，TD序列就引起我浓厚的兴趣。  当然，在此之前我也了解过其他帮助发现价格趋势走向从而带来交易机会的技术研究，同时也了解过另外一些特别适合区域时机分析的指标，但是所有这些都不是很令人满意，因为这些方法没有充分反映市场的动态变化，不能够区分交易幅度和市场下挫这两种截然不同类型的价格行为。
    TD序列对我来说极具吸引力，究其原因是因为它解决了上面提到的问题，TD序列既有动态组成(TD结构)，又有趋势组成(TD计数)。而且，TD序列是完全客观的，融合了自律性货币管理规则，(因为TD序列是建立在相对价格行为基础之上的)你可以将其应用于任何市场或者时间范围，而不用理会市场的相关波动，无需改变任何默认的指标设置。
    对于成长在计算机时代的我们来说，有一点是令人难以置信的，那就是托马斯·德马克在20世纪70年代只是利用人工方法，通过试错法就成功开发出了TD序列。  此外，自始至终一直让我感到惊讶并佩服的是，原先开发这个东西的目的只是用来分析每日价格数据，但30年之后竞可以应用于任何时间范围——从一分钟到一年——而且适合于任伺市场。
    由于大多数人都是趋势追随者，  “趋势就是你的朋友”成为最常被人引用的交易法则，这并未让我感到诧异。  尽管与人们的直觉有点儿不符。但是考虑到大多数人都紧跟趋势，当TD序列认为价格处于超买或者超卖的水平时，TD序列会试图找到备区域中的预期耗竭点并预测市场峰顶和谷底；当趋势中市场气氛总处于极端状态时，TD序列也会试图发现趋势中的市场峰顶和谷底。  即使你不是很推崇技术分析，但是TD序列对于市场时机把握还是很有帮助意义的，其可以作为你现有交易工具库中的一个补充。推崇基本面分析的交易员跟我说，TD序列真的有助于他们确定获利水平，如果没有TD序列的话，他们就只能依赖于相对来说效率不高的价格反转型态来实现获利平仓了。  另外，在信号产生的时候，TD序列还可以明确地建议不要建仓的点位，或者何时在现有仓位基础之上根据相关趋势增加仓位。  一旦你能够熟练应用这个方法，你就可以像我一样应用TD序列，再也不用那么依赖趋势了。
    现在让我们来看看TD序列的组成，以便理解它是如何及为什么能够具有这么多的功能。它由两个组成要素构成：TD结构，其利用动态来确定价格幅度；TD计数，其基于趋势，寻找低风险机会以降低已有方向移动的影响。  因为TD序列可以说是最为人们论道的TD指标，在本书中我将在牛市和熊市环境中对其进行详尽的论述，并就一些常见问题予以解答。
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德马克序列 Demark Sequential（转载）  

2011-05-08 08:19:10

今天新学了一个技术指标，Demark Sequentials，这个指标不太常见，至少对我来说是第一次接触，但用一些历史数据验证了一下，觉得让人吃惊的精准，而且比较客观，不象其他的技术分析指标常常是有些主观的因素在里面。

不过描述起来有点复杂，写在这里和大家分享。
德马克指标由Tom Demark创建，已经有30年的历史。这一指标较少的为一般投资者所知，但在一些专业的交易员中却口口相传。Tom Demark曾任索罗斯集团、摩根大通、花旗和高盛的投资顾问。和一般技术交易指标多为跟随趋势不同，这一指标在确认趋势反转和反转点方面非常有帮助。

Demark Sequential包含两个主要部分：Set up 和 Count down,下面以买入信号为例进行说明，卖出信号则相反。

Set up: 要求有九个连续交易日的收盘价，每一个都低于其相对应的四个交易日前的收盘价。一个完美的Set up

最好是第8或第9个交易日的最低价高于第6和第7个交易日的最低价。

Count Down: Set up完成后开始计数，每当某日收盘价低于其两天前的最低价时计数增加1 （可以不连续），直到计数增加到13。一个完美的count down最好是第十三个计数日的最低价不低于第8个计数日的收盘价。

买入点：较为激进的买入点是计数一完成就进入市场。第13个计数日常常是趋势的反转点。较为保守的买入点是等待count down完成后出现反转的信号，即某日的最低价不低于其4个交易日之前的收盘价。（完美的Count Down在第13个计数日就满足了这一反转信号）

取消计数：如果在Count Down尚未完成之前出现以下情况就应取消计数：

1）有一个收盘价超过Set up阶段各日中的最高价；

2）出现一个相反的Set up，如在买入的Count down过程中出现一个卖出的Set up;

3）出现新的一个同方向的Set up，在这种情况下新的买入Set up优先，一旦完成则重新开始计数。

止损点：一个成功的Set up和Count down完成后仍然有10%到30%的概率出现反转失败，止损点的设立很重要。首先找到Count Down阶段位置最低的一个price bar，以此price bar的最低价减去该日最高价（或前日收盘价，取其中较高一个）和最低价的差价，则此价格为止损点价格。 
TD指标的优势
    TD 指标是大型投资基金Tudor 的执行副总裁(Thomas R DeMark) 于80 年代中期为了发现走势欲转折区域而设计的。由于其原理简单且预测精度高等特点而在近几十年内得到了广泛的应用。
    TD指标基本原理
    TD 指标通常可分为TD 序列和TD 组合。TD 序列由启动、交叉和计数三个阶段组成,而TD 组合则仅包括启动和计数两个阶段,两者的主要区别在于计数规则的不同,但其基本原理都是一致的,即:市场走势由买方和卖方共同作用形成,当买方的力量大于卖方时走势表现为上涨,反之为下跌,但买卖双方力量强弱的表象是动态的,当走势上涨一段时间后,买方力量必然面临衰竭,从而市场转为下跌,TD 指标正是为发现走势欲转折区域而设计的。
    量化指标参数条件的调整
    本报告对传统 TD 指标参数在A 股市场进行实证,发现效果并不理想。我们尝试通过修正TD 指标,找到最适合

中国股市特征的指标参数和条件,进而对中国股市进行更有效的预测。最后,我们确定TD 序列的启动阶段长度为6,

计数为12;TD 组合的启动阶段长度为6,计数为8。指标的修正主要包括以下三个方面:1改变计数起点;2改变TD 指标参数;3改变计数规则。
    择时策略的实证效果
    基于修正后的 TD 序列和TD 组合的量化择时策略应用于上证综指、深圳成指以及沪深300 等三个不同指数,在2000.1——2010.6 间均获得了较好的超额收益。其中,基于修正TD 组合指标的效果较佳,预测的准确率同样均大于70%。
    比较三个指数,模型效果对于上证综指效果最好,10 年期间发出11 对信号,平均1 年1 至2 对信号,成功9 对,

准确率达到82%。仅有的两次失败发生在2001——2002 年,成功躲过2007 年的5.30、2008 全年大调整、2009 年的8.5 调整以及今年以来的调整。抓住了2005 年到2007 年5.30 的牛市主升浪行情、2007年下半年的牛尾行情、

2009 年初至2009.8.4 的反弹行情。
    目前信号
    经过修正的 TD 组合模型对于上证综指过去10 年检验效果最好,该模型从2010 年1 月22 日发出卖出信号以来,在2010 年7 月12 日发出买入信号,指示市场当前已经处于底部区域,轻仓投资者可以考虑择机进场。