对股市投资之道的思考

1.长期来看，相对于债券、黄金等（银行存款可忽略），股市是妥妥能够跑赢通胀的投资品种。

2.资本是嗜血和逐利的，投资本质无非是资产价格之间的比较。因此无论投资哪个品种，最重要的两个字就是“估值”，货币基金也可以看做是，风险为零，市盈率30倍左右的投资品种。

3.投资收获的应该业绩增长和估值修复带来的收益（本质是业绩增长，没有业绩支撑的估值上涨最终尘归尘、土归土），而非带着投机的心态，赚互摸口袋的钱。

4.投资过程中，有买有卖形成交易，买有买的理由，卖有卖的道理，短期受政策、消息、情绪等方面影响，涨跌走势随机游走，因此，不去做无谓的短期预测。“正确估值”+“安全边际”+“耐心持有”，才能收获时间的玫瑰。

5.在投资过程中，逆向思维尤为重要，《乌合之众》告诉我们：学会独立思考，逆向思维，永远站在群众的对立面。敢于逆势投资，敢于在危机中建仓才有望获得超额收益。

6.定投、网格等慢慢买、慢慢买的仓位管理方式，不仅是一种买入方法，更重要的是情绪管理，因为我们永远无法猜底摸顶。

7.要学会资产配置，不仅是大类资产配置，现金管理、债券、股票、商品、基金等（不限于国内）；股市投资中，也要注意行业配置和大中小盘不同风格的配置。

8.不要受“心理账户”的影响。人有损失厌恶，认为卖掉的股票才是真正的亏损，因此，倾向于保留亏损的股票而卖掉浮盈的股票。卖出的理由应该是：股神总结的很好，照搬了，企业基本面出现问题、股票出现明显高估、有其他更好地投资标的。而不是，你账户里的浮盈浮亏。

9.有的人收益来源于技术分析，有人善于利用趋势交易赚钱，有人喜欢做套利等低风险投资，有人熟悉某一个行业，精于某一行业的股票投资，有人专注于投资成长股，每个人都有自己的能力圈，守住自己的能力圈，才可以避免不必要的亏损。如果不懂商业模式，无法确定是否可以通过精选个股获得超额收益，那就采用定投指数基金方式，通过配合估值的择时，获得较为稳定的收益。

10.股市有牛熊周期，因此，投资所用资金至少应该是三年甚至五年以上不需要用的闲钱。也不要借钱炒股，借钱投资就是期限错配，用一个固定利率、相对固定期限的资金去投资一个期限、利率均不固定的资产，风险极大。

如何进行对资产进行“估值”、“资产配置”“仓位管理”“情绪管理”等，都是建立在对经济学、投资学、金融学、投资心理学、统计学、财务管理学等各类学科以及投资大师名作大量阅读的基础上，在不断地实践中，去感悟，去总结，才可以慢慢体会的。

投资者的经典入门书籍

成功的投资人包括做投资做得好的，巴菲特，芒格，彼得林奇，菲利普.费雪，威廉欧奈尔，国内的但斌，陈光明等。

下面这些金融学教科书，证券投资和宏观经济分析的书籍，这些都是最基础的书籍：

1、《证券分析》-格雷厄姆

2、《如何选择成长股》-费雪

3、《巴菲特致股东的信》

4、《逆向投资》-邓普顿

5、《滚雪球》-巴菲特传记

6、《股市趋势技术分析》-迈吉

以价值投资和基本面分析的书籍为主，技术分析的读一两本经典就行。

知与行要相互结合，行就是要自己做投资，做交易，用钱买经验。知道怎么才能赚钱，怎么会亏钱，经验和教训都少不了，知道怎么做和怎么不能做，锻炼自己的心性。

学习的经验都是别人的，自己有了对市场的体会后要多总结，成功的经验和失败的教训，不是看赚钱了还是亏钱了，而是是不是做对了，做对了不一定短期会赚钱，但是长期赚钱的方法就是对的方法。

做投资要想短期赚到钱是很容易的，但是也是很难的，容易在于可能运气好，难在于赚了守不住，不知道怎么赚的，下次机会来了也把握不住。

所以需要时间，这是每个人都要走的路子，只是看每个人花的功夫的时间多少和理解的多少，但是需要积累，不能凭空想象得来。

所以要有耐心，要做好长期的打算。代价总是要有的。

每一次操作都是学习积累，但是犯过的错要避免再犯。



做投资，风险始终要放在第一位

因为风险会让自己亏掉本钱，而没有了本钱就不能在市场生存。生存是前提，如果冒大风险，市场会判你的”徒刑”，有的就离开市场了，有的会离开好多年。所以每一次操作都是要想好后果，要认真分析，做好最坏打算。

尊重市场 控制自己

做投资的方法，不在于很精确，在于背后思想的支持。这些思想并不复杂，大道至简，可能就是几个字，但是需要经过自己日积月累提炼。投资市场是复杂的，才需要化繁为简，把握实质。尊重市场，控制自己，才是长期生存成长之道。