华尔街的十大投资箴言靠谱吗

时间：2013年05月11日 09:12:47 中财网

　　华尔街充斥着与投资有关的各种谚语，这些“箴言”在无形中指导着人们日常的投资。然而，这些谚语都是真理吗？
　　以下10个句子是市场分析师、交易员以及投资者最耳熟能详的十大投资箴言。作为聪明的投资者，你能明辨理财世界的是与非吗？下面就让我们来做个小测验，答案在测验之后。
　　Question 1：在“满街是血”的时候买入股票，即使这些血是你自己的。
　　A。对
　　B。错
　　Question 2：5月清仓离场。
　　A。对
　　B。错
　　Question 3：你投资组合中股票的比例应该用100减去你的年龄。如果你40岁，那么你的股票头寸应该在你投资组合的60%。如果你65岁，那么你的股票头寸就应该是35%，而其他的65%应该用来持有债券和现金。
　　A。对
　　B。错
　　Question 4：债券是避风港。
　　A。对
　　B。错
　　Question 5：经过拆股的股票价格将会上涨。
　　A。对
　　B。错
　　Question 6：在投资组合中加入一定的高风险投资可以降低投资组合的风险。
　　A。对
　　B。错
　　Question 7：投资组合中应该有5%的黄金(1447.20,-21.40,-1.46%)资产。
　　A。对
　　B。错
　　Question 8 ：如果每年1月份“超级碗”的冠军被美国橄榄球联盟(American Football League)球队获得的话，则意味着这一年的资本市场会下跌。如果国家橄榄球联盟( National Football League) 的球队获得的话，那么这一年的股市将会上涨。
　　A。对
　　B。错
　　Question 9：每年1月份在股市上涨的时候买入股票，尤其是小市值股票。
　　A。对
　　B。错
　　Question 10：如果你是一个散户，还非常幸运地申购新股成功，那么一定要看好你的钱袋，因为你很可能面临高风险。
　　A。对
　　B。错
　　Answer 1：这句谚语是一句正确的肺腑之言。
　　在市场大跌的时候买入价值被低估的股票一直是价值投资者所向往的理想状态，无论是实业家约翰·洛克菲勒还是股神沃伦·巴菲特都是这句话精髓的倡导者。投资者只需要回顾2009年3月5日，美国个人投资协会的研究显示，当日的市场悲观情绪处于有史以来的峰值，而就在4天之后，标准普尔500指数开始触底反弹，并在之后的18个月里大幅反弹了55%。
　　Answer 2：这道题的答案是A。
　　这句格言指的是投资者应慎重考虑在国际劳动节以前减持股票，并在劳动节到万圣节(11月1日)之间退出股市套现。这句谚语流传甚广的原因是，它拥有惊人强大的历史数据作为支持。自1950年起，道琼斯工业平均指数从11月到次年4月的平均收益率为7.4%，而从5月到10月的收益率仅为0.4%。这个现象也叫做“万圣节指针”(Halloween indicator)。
　　最近几年以来，有很多证据再次验证了这种股市发展趋势。举例来说，从去年万圣节开始，道琼斯工业平均指数已经上涨了11.5%；而在去年国际劳动节到万圣节之间，该指数下跌了0.9%。不过，如果进一步深挖数据的话，可以发现有些时候你能通过某些方法来规避这种模式，所以未必一定要抛售所有股票。
　　Answer 3：B才是这道题的正确答案。
　　这句古训的问题在于，你越年轻就应该拿越多的钱来投资股票，而不是根据股票市场的环境来做出判断。作为投资者，你可以用这个原则作为资产配置的方向性指导，但要记住，在建立投资组合的时候，你不仅仅要考虑你的年龄，还要考虑到自己的投资经验，以及自己的风险偏好。
　　Answer 4：这道题的正确答案为B。
　　投资债券是分散风险的一个有效途径，但即使是评级很高的国债也是存在风险的。美联储为了拉动经济增长从而将利率水平维持在历史低位的做法，意味着利率迟早会有上涨的一天。一旦这天到来，债券价格就会下跌。此外，有些企业债券、外国信用债以及市政债券也会面临违约风险。
　　Answer 5：这个说法是错误的。
　　原理上，如果一个公司进行2∶1的拆股，意味着这个公司原来的100股将变成200股，而股票价格也被除以2。在过去，股票进行分股之后，投资者是能够以更便宜的价格买入，因此每只股票分股之后的一小段后，都会略有上涨。然而随着电脑的普及，上市公司拆股的原因往往是公司股价已经涨到一个让投资者不太喜欢的高位。
　　Answer 6：没错，A才是正确的答案。
　　举个例子，你的所有资金全部都用于投资美国大市值股票，如果你在投资组合中加入波动性较大的大宗商品基金的话，就可以降低你投资组合的整体波动性。因为这两项投资存在着较小的相关性，同时也可以相互对冲。投资者所要做的就是观察投资组合的整体波动性，这样才会在其中一项资产大跌时也不至于恐慌。
　　Answer 7：这个题的正确答案应该是A。
　　贵金属很难说是抵御通胀的有效工具，而且贵金属的波动性也非常大，我们要把它们当成大宗商品来看。虽然黄金并不像股票一样会令投资者获得股息收益，而且其长期回报率也不及股票和债券，但是黄金价格总是在危机时期上涨，而这时股票市场往往下跌。所以如果你觉得黄金非常有吸引力，那么买入一点是可以的，但是千万别指望它致富。
　　Answer 8：这句话并不可靠，因此答案是B。
　　这一句谚语也被称为股市的“超级碗指标”。从表象上看这项来自体育比赛的指标与实际市场走势之间的关系是风马牛不相及的，但是几十年的预测结果显示，这个预测指标的准确率达到80%。不过，这项指标也不是每年都准确，例如在2008年时就成为了反向指标。因此投资者必须警惕类似的随意性指标。
　　Answer 9：B才是正确的答案。
　　这句谚语形容的就是所谓的“1月效应”，指的是1月份的回报率往往是“正数”，而且会比其他月份的高；相反在12月的股市回报率很多时会呈现负值。在传统股市智慧之中，每逢踏入新一年的1月，股市总是升得多，跌得少。最初出现“1月效应”的国家是美国，然后其他国家的学者也陆续发现“1月效应”存在其他股市之中。然而，随着越来越多的投资者知道了这项规律，他们开始调整交易策略来弱化这个效应对市场的影响。
　　Answer 10：这句话的说法是正确的。
　　如果你申购新股成功，这件事对于你而言虽然就像是中了奖一样，但在美国市场，许多好的IPO公司的股票往往会被那些机构投资者得到，例如养老基金和资产管理公司等等。
　　(编译自吉普林金融，记者张愎编译)(.第.一.财.经.日.报)