存这“宝”那“宝”，不如买银行股

　　被屌丝们称为“理财神器”的余额宝，最近有点火，总额据说早已破了千亿，昨天又推了一款新品，绑定一年，收益率可达7%，比银行一年定期利息翻了一倍还多，好比天上掉“馅饼”，有同事在支付宝上连抢两次都没抢到，可谓一“宝”难求。每当小白领在手机上数着余额宝的进账，几天赚回一顿午餐费，喜不自禁，我忍不住想泼点冷水，天下没有免费的午餐。
　　很多人存了余额宝，也许从没考虑过这笔“午餐费”从哪儿来的？6%－7%收益有没有风险？其实，任何投资都有风险，哪怕银行发售的理财产品也有风险，年前就有一款信托产品闹出了一场不大不小的兑付风波。好歹这些产品还有一个固定的额度和投资标的，而余额宝这类产品的风险，恰恰在于随着它的规模成几何级数地增长，它的投资风险也在迅速累积，没有什么投资是可以高枕无忧的。
　　集资额不设上限，正是所有投资品种的最大风险所在。比如，给你1000万，你能赚10%，我信；给你1个亿，你能赚10%，我也信了，可是给你1000亿、1万亿……你也能赚10%吗？那我们国家几万亿的外汇基金，直接交给你打理得了，何必巴巴地跑去买老美收益率只有1%的国债。所有的投资项目都是有资金上限的，只有在规定的投资额度内，它给出的投资回报率才是可信的。哪怕是巴菲特这样的股神，他所管理的资金也是有限的，伯克希尔公司的股份也不可能无限制地扩张。
　　所谓的“高收益，低风险”，对投资者来说也是相对而言。目前投资者热衷购买各种银行理财产品，还有互联网上的这“宝”那“宝”，年回报率大多在4%至6%之间，新推的余额宝专享产品承诺7%年投资回报率，更是被一抢而空。我以为，与其翘首盼“宝”，不如低头寻股—现价买入银行股，也许是一个更好的投资标的。
　　以工商银行为例，昨天的收盘价3.43元，每股净资产3.51元，这是什么概念？这就相当于你跟朋友合股办了一家全国最大的银行，人家还给你打98折；去年前三季度，每股收益0.59元，去年的分红每股0.239元，以昨天收盘价计算，股息率高达6.97%，一年的定期利率才3%，相当于余额宝专享产品的承诺收益。
　　我们不妨来比较一下，余额宝与工行股票这两个收益大致相同的投资标的，哪个更值得投资？余额宝公开的投资方向是天弘货币基金，以我们的观察，绝大多数货币基金的收益率很难长期维持在6%以上，净值随时都在变动。而现价买入工商银行股票，标的物清晰可触，流通性强，随时可以兑现，7%左右的股息率相对稳定。从A股市场来看，目前银行股的估值处于历史最低位，即使是2008年的金融危机，沪指跌至1664点，银行股的市净率还在2倍多，市盈率接近10倍左右，相当于目前估值的2倍。
　　目前市场上看空银行股的理由不外乎这样几个：一、国有银行资产可能存在巨额坏账；二、互联网金融正在侵占传统金融业的市场份额；三、利率市场化的推进，银行业垄断利润将被打破。除了第一条外，后两条理由，世界各国金融业都面临同样的市场竞争环境，到目前为止，银行仍然是世界上最赚钱的行业之一，否则也不可能有那么多民企哭着喊着要办银行。至于第一条，国有银行的坏账也不是一天两天的事了，10多年前的情况可比更今天更糟，海外投行持续不断唱衰中国银行业，可中国银行业几年来一直保持着20－30%的增长，这在A股所有上市公司中也是屈指可数的。如果说到投资风险，哪个行业没有风险？开矿挖煤没风险，还是制衣做鞋没风险？其实那些低门槛行业的风险往往要比金融业还大。毕竟到目前为至止，银行也不是谁想开就能开的？
　　市场参与者往往只看到眼前表面的风险，今天跌了几分，明天又会跌百分之几，却对潜藏在投资标的背后的风险熟视无睹。相比而言，后一种风险更不可控，你除了每天祈祷你所投资的项目不要出现意外，别无他途。
　　行文至此，如果你还是觉得买理财产品，把钱借给放高利贷的，拿去开矿挖煤，要比实实在在投资一家国有银行更保险的话，那我也无话可说了。（.今.日.早.报 .金.松）