中邮基金风控能力备受诟病 持仓违规集体噤声

时间：2014年03月04日 13:04:43 中财网

　　虽然中邮基金公开强调称公司并不了解其中情况，但记者从中邮战略四季报中发现其持有旋极信息该只股票的市值竟达到16%，超过基金净值的10%了竟然不减仓，该基金在4季度被赎回一半。种种迹象表明，中邮基金风控问题存在漏洞。
　　中国基金界的监管风暴再一次升级。有媒体报道，2月11日，中邮基金基金经理厉建超或因涉嫌老鼠仓被有关方面带走协助调查，目前具体涉案原因及金额等细节尚不清楚，也有消息称该公司其他基金经理也在被调查范围之内。
　　公开资料显示，厉建超管理的“中邮战略新兴股票基金”在2013年有着傲视基金业界的夺目业绩，以超80%的收益率成为当年业绩冠军。曾经的公募冠军经理被调查，在中国基金业的历史上尚属首次。
　　虽然中邮基金公开强调称公司并不了解其中情况，但记者从中邮战略四季报中发现其持有旋极信息该只股票的市值竟达到16%，超过基金净值的10%了竟然不减仓，另外该基金在4季度竟然被赎回一半。种种迹象不无表明，中邮基金的风控问题存在很多的漏洞。
　　中邮基金风控问题备受诟病：违规操作仍不提示减仓
　　中邮基金在经历彭旭时代的辉煌之后，便陷入长期低迷。中邮创业基金去年管理规模为284.99亿元，在业内排名并不靠前，去年年末数据显示仅排名在第33位。然而这也是一家在业内备受争议的公司，2013年，该公司凭借中邮战略再度封冠，但其背后的故事也颇值得斟酌。
　　记者在查阅中邮战略三、四季报中发现，冠军基金中邮战略新兴股票基金四季度以基金资产净值16.31%的比例持有旋极信息该只股票，10.30%持有苏大维格；三季度以11.5%的比例持有旋极信息，10.13%持有三聚环保
　　然而《证券投资基金运作管理办法》中规定，同一基金持有一家上市公司的股票，按市值计算不得超过基金资产净值的10%。该只号称明星基金明显违反了这一规定。
　　中邮基金也在四季报中指出了该问题，称报告期内发现本基金存在一项异常交易行为。季报中的解释是：因基金管理人恒生交易系统未对旋极信息停牌期内的估值按指数估值法进行重新调整，导致恒生系统计算出的本基金资产净值比实际资产净值大，从而造成本基金持有的苏大维格，连续十个交易日按市值计算超过基金资产净值的10%，违反了《证券投资基金运作管理办法》。在接到基金托管人的风险提示后，本基金管理人已及时查出恒生系统错误原因，进行相应的减仓操作，并于当日将该股票的投资比例调整至符合《证券投资基金运作管理办法》规定的范围。
　　季报中指出的违规之处是苏大维格，但中邮基金对这一股票的持有量只以10.3%略微超过10%的监管线，而对于持有量远远超过10%的旋极信息却没有提出合理的解释，也没有给出减仓的任何风险提示。
　　另外从四季报的情况看，中邮战略新兴产业规模由三季度末的3.6亿份缩水至四季度末的2.02亿份，赎回比例达44%。早在去年7月份首次夺得股基冠军之后不久，该基金就宣布关闭申购的大门，尽管惹来了市场“为保冠军禁止申购”的质疑，但该基金直到2014年1月18日才宣布开放申购，而在此背景下也确实保住了冠军之位。
　　中邮基金旗下基金抱团取暖被指“赌”性重
　　中邮基金一直以来因其投资手法一直以激进、抱团取暖而在业内备受质疑。该公司旗下基金抱团取暖、交叉持股现象十分严重。
　　2013年四季报显示，中邮核心成长去年年末重仓持股为中国卫星、万邦达、中国重工、桑德环境、中航飞机、中航电子、歌尔声学、中航动控、航天电子以及海思科，中邮核心优选的持仓与其完全一致。中邮核心主题、中邮中小盘等产品与上述两只产品持仓略有不同，但万邦达、桑德环境等仍为其重仓股。而从去年三季度持仓数据来看则更为明显，冠军基金中邮战略新兴产业基金去年三季度末的前三大重仓股：旋极信息、三聚环保以及尔康制药，这三只个股的前十大股东中，同门基金中邮核心优势、中邮核心优选等产品均位列其中。
　　另外早在2010年，大龙地产暴跌，作为大龙地产十大流通股东的中邮核心优选和中邮核心成长就上演过互相掩护撤离的一幕：当时排在第三名的中邮核心优选基金却不仅未减持反而增仓258.41万股，而2009年4季度建仓和增持的中邮核心成长以较小的损失退出了十大流通股东名单。
　　一位业内人士透露，该公司旗下产品相互“抬轿子”的行为在业内一直饱受诟病，这其中存在相互“抬轿子”的可能。这样的做法虽然能够保证其中一只产品获得较高排名，但这同时也牺牲了其他基金持有人的利益。此外，该公司的“赌性”较重，业绩持续性很差。
　　数据显示，该公司旗下产品业绩分化严重，收益率经常处于大起大落之中。中邮核心优选是该公司首只引起投资者关注的产品，在2009年曾经取得105%涨幅的骄人战绩，然而在随后的几年则处于连续亏损状态。直至去年，该产品取得了13.69%的正收益，但在整个排行榜中仍处于较为靠后位置。中邮核心成长也是如此，在2009年取得了77.8%的收益率之后便出现连续下跌，直至去年才取得了4.22%的正收益。从该公司市场综合评级来看，只有中邮核心主题以及中邮核心优势得到了三星评价。(.财.经.网)