农行800亿优先股“抢钱”注册制“三步走”惊心 本报讯农行昨晚公布将发行最多8亿股优先股，按每股票面金额100元计，此次融资“抢钱”最多将达800亿元之巨。与此同时，有消息灵通人士向《投资快报》记者透露，深交所IPO改革新规即将公布，其中明确了IPO注册制将经过三部曲实现：第一步，2014年内推出注册制改革方案；第二步，2015年5-6月修改后的新《证券法》面世；第三步，2015年末前正式推行注册制。
对此，市场分析人士认为，证监会一方面希望尽快“消化”存量，开始注册制改革；另一方面又担心“消化”近600只新股过快令市场无法承受。上述两消息可谓“祸无单至”，尤其注册制明年就实施带来的冲击，对近期本已脆弱的市场将继续产生明显利空效应。
农行800亿优先股计划出笼优先股被指与IPO抢着圈钱 农行昨晚发布公告称，该行董事会已通过发行最多8亿股优先股议案，按每股票面金额100元计，融资最多将达800亿元。农行本次发行的优先股无到期期限，但设置了发行人有条件赎回条款以及强制转股条款。
截至2013年末，农行并表口径的资本充足率为11.86%，一级资本充足率为9.25%。农行方面表示，由于业务的快速发展，使其面临一定的资本压力。与国外相比，该行资本结构较为单一，其他一级资本存在较大改善空间。根据相关规定，为改善资本结构，提高资本充足率，该行拟在境内发行优先股补充其他一级资本。进而还测算称，按照1%的其他一级资本计算，该行其他一级资本较为经济的规模约为900亿元。本次发行800亿元优先股，将可提升该行一级资本充足率和资本充足率近0.83个百分点，分别达到10.08%和12.69%。
据了解，优先股试点管理办法第三十三条原文规定，上市公司不得发行可转换为普通股的优先股。但商业银行可根据商业银行资本监管规定，非公开发行触发事件发生时强制转换为普通股的优先股，并遵守有关规定。同时《办法》还紧接着规定，公开发行的优先股发行后可以申请上市交易，不设限售期。上市公司非公开发行的优先股可以在证券交易所转让，非上市公众公司非公开发行的优先股可以在全国
中小企业股份转让系统转让，转让范围仅限合格投资者。交易或转让的具体办法由证券交易所或全国
中小企业股份转让系统另行制定。
对此，有市场分析人士向《投资快报》记者表示，目前交易所等并未出台相应的规定，按照《办法》的表述，很有可能在交易所使用与普通股不同的代码进行交易，与债券交易类似。这实际上等同了“大小非”可以减持。如此巨量的融资计划，农行似“抽血”机器一样，对目前徘徊在2000点上下的脆弱A股而言简直就是雪上加霜，若如此“优先”后续有继，难保股市不会虚脱。甚至有投资者直言：如此计划，只能说今年银行定向增发再圈钱又换了个马甲，改成什么优先股了，但改变不了对市场和老股东掠夺的本质。此外，股价在净资产之下的，凡是不以回购为目的的优先股都是耍流氓！
深交所IPO改革新规流出明年底前实施注册制 昨日傍晚，《投资快报》记者还从接近管理部门的消息灵通人士处独家获悉，IPO改革新规已基本尘埃落定，IPO注册制将通过三步曲最终实现，第一步，2014年内推出注册制改革方案；第二步，2015年5-6月修改后的新《证券法》面世；第三步，2015年末前正式推行注册制。
改革新规的主要内容包括：发审委不再对公司持续盈利能力作判断，并取消原发行市盈率超过行业平均25%的限制，尤其创业板放宽财务准入指标，取消持续增长要求。主要内容集中在法律合规、资料真实性、会计准则、资料是否完整及时进行考察。强化预披露制度，目前已上报材料的公司约670家，媒体报道的只是企业预披露，以后要做到企业上报材料即时披露，并非通过发审会。以后拟上市公司的预披露将在上交材料后立即向社会公布。
新规中还明确：过会后立即给批文，批文有效期从6个月拓展为12个月；鼓励在申报企业以股债结合方式融资，优先股将成为重要融资方式；老股转让放宽，老股比例不得超过新股即不得超过50%，必须先找到买老股的投资者，后者必须承诺限售12个月；网下发行投资者必须持有不少于1000万元市值的非限售股份。
关于股东锁定期和减持，新规也有调整，规定若新股发行后20个交易日连续低于发行价，股东锁定期自动延长至少6个月。锁定期满后2年内减持，其减持价格不低于发行价。持股5%以上减持，提前3个交易日公告。
明确2015年5～6月新证券法面世，2015年末前推行注册制（与之前1年半至2年对应）
投资对投资者赔偿机制也有了进一步的明确规定，若发行人有虚假记载，误导性陈述或重大遗漏，需回购全部新股，且控股股东购回已转让原限售股。
消息人士还透露，由于目前积压材料较多，有关部门将不收新的申请材料，预计1个月内完成积压的材料进行预披露。预计1年半到2年内新的申请材料无法获得通过，建议境外上市或新三板上市途径。监管部门严格执行了发审会前抽查，目前设定抽查比例5%，执行后已经约200家公司撤销材料。抽查了40家，2家严重造假，10家注水严重。(投.资.快.报..黄.敏)
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