银监会调整存贷比计算口径 信贷步入实质性宽松 解读

银监会调整存贷比计算口径 信贷步入实质性宽松
　　争论多年的商业银行存贷比考核指标终于迎来松动。今日银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》，从2014年7月1日起实行。
　　银监会将调整存贷比计算口径。计算存贷比分子（贷款）时扣除六项，计算分母（存款）时增加两项。其中扣除六项中，包括支农、涉农、小微企业等不再纳入存贷比考核。增加两项包括，银行对企业或个人发行的大额可转让存单、外资法人银行吸收的境外母行一年期以上存放净额。此外，银监会将对商业银行人民币业务实施存贷比监管考核，对本外币合计和外币业务存贷比实施监测。
　　存贷比计算口径调整，基本符合市场预期，有助于降低金融机构提供上述部门的监管成本，鼓励和引导金融机构将信贷配置到“调结构”领域，符合政策定向宽松政策特征。但棚改的专项贷款并未具体提及。
　　所谓的贷存比，即为银行贷款总额/存款总额的比例。由于存款总额构成的分母中充当的是，商业银行要向存款人付息，其产生的资金成本。这就要求分子贷款人付给银行的回息成本要能够覆盖付息成本，这样才能盈利。贷存比越高，意味银行盈利能力越强。
　　为抑制商业银行过度提高贷存比，防止银行因资金不足而可能产生的银行挤兑风险，监管层筑起了一道屏障，也即是贷款余额与存款余额的比例不得超过75%。
　　商业银行为规避监管红线，找到了不少“创新性”的方法：一是通过同业科目发放贷款，从而绕过贷存比的限制，并形成一般存款来源。二是将贷款转入表外的资产池，并由表外的理财资金来对接。三是将金融机构的同业存款设法变性为一般存款，方法是利用保险公司等作为通道，将同业存款先变化为在保险公司的理财产品，进而转换为保险公司在商业银行的大额协议存款。
　　通过这些创新性的方法形成的放贷体系，被含糊地称作中国的影子银行体系。结果导致金融脱媒现象，资金在银行体系内空转，无法输血给实体经济。融资热，实体经济则遇冷就是对这一现象的讽刺。更可怕的是，这些举措带来了不少现有监管体系未能覆盖的风险。
　　“它所催生的影子银行体系削弱了资本充足率等监管工具的有效性，掩藏了包括期限失配和信用违约等在内的诸多金融风险，催生了“钱荒”等严重的金融冲击；它推动了利率水平的广泛上升，加剧了汇率升值压力，从而抑制了宏观经济的调整和恢复。”安信证券首席经济学家高善文指出，在不远的将来，如果中国国际收支出现了一定程度的资本外逃，或者内部出现宏观经济过热，并由此引发货币紧缩，在前述背景下，将会形成更加灾难性的后果。
　　适度调整存、贷的统计方式，可以在一定程度上引导银行信贷投向小微企业、“三农”等需要信贷支持的领域。但想要对存贷比指标有所改变却非易事，因为这不是一项简单的监管要求，而是写入我国《商业银行法》的明确条例。
　　值得注意的是，腾讯财经发起的一项网友调查中，75%网友不赞同取消放松贷存比。