LME在137年历史上首次启动自营清算所

时间：2014年09月22日 12:20:45 中财网

　　伦敦金属交易所(LME)137年历史上的首家自营清算所(LME Clear)将于今日开张。LME试图以此在越来越开放的中国市场中巩固自己的地位。
　　据英国《金融时报》报道，LME自营交易所项目总体耗资5000万英镑，历时三年。这对其母公司香港交易所来说是个关键的组成部分。
　　LME是全球最古老、规模最大的工业金属交易市场。该交易所三年前决定建立自己的清算中心，以便增加收入、促进新产品开发并改善风险监控。
　　港交所将LME视为企业和银行在欧洲交易基本金属、并对冲他们持有的与中国相关的风险敞口的关键。中国是多数有色金属的国际性大卖家，比如，中国年均铜消费量占全球总量的40%。
　　原先的交易双方向LCH.Clearnet缴交的结算费将“转入”LME自营清算所。而自营交易所也将为LME未来的发展带来更多弹性。路透社此前报道称，LME Clear最初将负责清算LME所有交易以及OTC市场(Over-the-counter，场外交易)撮合业务中的所有撮合交易。
　　LME自营清算所执行官Trevor Spanner在6月时曾对路透表示，该清算所考虑扩大许可担保品的类型，将仓单包括在内，人民币也可能成为现金担保品。
　　本月初，LME在公开声明中表示，自营清算所依据欧洲市场基础设施监管规定(European Market Infrastructure Regulation，EMIR)申请成为中央清算对手方，已获得英国央行的批准。
　　监管机构致力于推动更多场外衍生品交易经过风险管理公司来审核，以便于为交易双方提供更多保障。而清算所正好符合这个要求。即使某一个交易方违约，清算所也有能力介入并确保此宗交易继续进行。
　　然而，分析师们却质疑港交所此番开设自营清算所的目的。因其收购LME的价格要比LME当初作为独立公司时的净利润高出了180倍。
　　LME去年的财报显示，尽管该交易所营收高达12亿美元，净利润为3.26亿美元，但迄今为止，港交所对LME的投资成本远比收益高。
　　清算所运营方对交易双方每一次的清算过程收费，还可以通过货币市场参与者在清算所寄存担保抵押品来赚钱。此外，相比于依赖外部清算所，自营清算所能够令运营商对市场需求更加敏感，并大幅提高新产品推出的速度。