谢百三:政府救市要长期坚定明确

时间：2015年07月25日 08:43:36 中财网

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授
　　本周股市前四个交易日继续上周势头，出现了6连阳，特别是周四大涨，量也有所放大重新站上了4100点。但周五下跌54多点量也略有放大，总体上市场人士还是把它当作一波反弹来做的。
　　一、目前市场难以使理性资金大胆大量进入
　　大盘蓝筹股依然被冷落，中小盘创业板努力自救。
　　中小盘与创业板中不少下跌60-70%的惨不忍睹股票均由于深套，盘子不大，积极开展生产自救，甚至出现了单日几百个涨停。（另外防污染、迪斯尼、军工中的一些股票又开始活跃自救。）
　　不过理性人士实在不愿意违心去追市盈率100-150倍的这些疯疯癫癫创业板、中小板，大盘蓝筹股票又买了即套，令人无所适从，只好降低仓位作壁上观。
　　二、股灾的源头几万中产阶级被平仓哭着离市
　　笔者讲过多次，中国股市不能照搬照抄西方证券市场经验不要说场外配资，就是证券公司的1:1融资都不应该搞，看看A、B股差价，A股大多比B股贵30-50%。国内资金多，平时就不低，怎么可以再融资（配资），怎么可以大搞信用交易呢？结果巨量融配资后，又于5100点高位查融资、配资，强行平仓。后一看有危险，权力下放给券商，不管了，但券商出于本公司利益与风险，敢到时不对客户平仓吗？可怜一些50万至几百万乃至1000万以上的客户，纷纷被平仓出局，有人失声痛哭地离开，37年辛苦努力，一夜成为贫民。
　　总之，从发新股改革，如买新股要先有老股打底，到上涨仅44%停牌等，到这次大跌1600点；证监会的举措有土有洋，或轻易改变中国证券法传统做法，或大胆妄学照抄国外一套；虽然一度造就了一个大牛市，但也差一点酿成了一场金融风波。功过仍不能相抵，中国股市乱七八糟，如不改进，必会再出大乱子，管理中国股市，应该如骑虎背，如履薄冰啊！治大国股市如烹小鲜啊！
　　三、政府救市坚定，有力，举措得当
　　虽然很多做法违反常理，如查恶意做空，如停止融券（至周五不能融到一券），如停发退还28只新股资金，央行向汇金公司支持等等，公司高管半年内不能减持自己股；停发新股等等；凡是人们批评指出的都照做了，目标坚定——一定要救起股市，决不能发生金融危机。
　　如果再晚救一天，证券公司1:1融资的客户有几百万人会被平仓，痛哭出局；后果极其危险。
　　此外，世界各国股市，要么不救，；要么任其下跌。如中国香港股市大跌94%；新加坡股市大跌80%；日本股市从3.89万点跌到7000点（2000年）；中国台湾股市从1.2万点跌到2000点。但一旦这种大跌会危及各国实体经济，危急金融安全，全都是坚决出手、大力救市的，且不救则已，一救就是几年。坚定地救成为止。
　　希望中国政府救市时间应再长一些，不稳定下来就决不罢休。此外，汇金公司买了几十家公司股票，为何没有超过5%举牌的呢，是否准备随时撤退啊！应该长期持有一些优质蓝筹股，给人以信心啊。
　　四、市场高手的三种预后分析：
　　后市，分歧很大。技术派认为，下跌1600点不可能一口气反弹到4500-5100上去的。必还有一只脚，应回探一次，再上去才可靠。很多机构在4100-4200以上不会追了，只出不进了。
　　但也有人坚定地认为4500必去，否则上市公司不能再融资，5100以上也是可能的。
　　但悲观的人士（甚至高手）根本不考虑5000-6000点，说扣掉银行股（八大银行），过5100点时，绝大多数股票都已是7000-8000点的价了。加之，5100点时，政府也会慢慢退出的。
　　再说一遍，国外要么不救市，要救市会救几年，最后市场全稳定后，才会悄然退出。这次救市完全正确，避免了局部性金融风险，拯救了中国经济。建议中国政府救市要坚持久一点，千万别再出现任何伤害股市的任何举动。很多投资者依然亏损严重。
　　五、最后：奉劝人们要知足
　　这次像红楼梦里讲的，有人从巨富到一夜扫地出门，沦为贫民（他们有责任吗？有，急功近利，太贪，豪赌；但他们怎么知道你会在5100点查配资、融资呢？）有的利润全部抹去，有的仅剩成本；有人保有一半利润。更多的人从5100点到现在，仍然深套其中。劝大家心平一些。想想平仓而出的几万乃至十几万可怜股民朋友；应该控制仓位，在安全股里高抛低吸。
　　中国股市要开一万年，每几年一个轮回，总有机会。不怕资金资产升得慢，就怕亏，大亏。除非中国政府更明确、更坚决地救市，一般情况要小心。从长远看我依然看好中国经济、中国未来。

□ .谢.百.三