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2014年3月19日，浦发股价9.05元，之前的一周最低价是8.39元！
9.05元的浦发股价意味着什么？
相对于HIS最新预计的浦发2014年的每股2.63元净利润、每股现金分红0.8元，浦发市盈率将是3.44倍（考虑除权则是3.2倍），市净率0.7倍（考虑除权则是0.65倍）， 2013年股息率7.3%，2014年股息率8.8%，今后14个月股息率16.1%、年化股息率13.8%！在每年大比例现金分红的同时，净资产年增长13%左右！！！
浦发今后五年的净利润增长年均在15%至20%之间，净资产收益率在15%至25%之间，完全不输创业板中的高增长上市公司，但是估值却是后者的十分之一至二十分一！
同时，浦发银行经营创新转型效果显著，应对经济增长率降低、经济结构转型、消化产能过剩、金融脱媒、利率市场化、金融技术脱媒、同行业竞争激烈、房地产信贷和地方融资信贷风险对策措施有力，资产质量优良，风险控制可靠，不良增长稳定，坏账拨备极其充分……
请A股市场记住：2014年3月19日，浦发股价9.05元，之前的一周最低价是8.39元！

今晚，HIS期待中的浦发2013年年报披露，完全符合HIS的预期。
营业收入1003.5亿，超预期增长20.57%；
净利润409.22亿，超预期增长19.7%；
净资产收益率21.53%，显著提高0.58个百分点；
本外币存款24197亿，增长13.37%；本外币贷款17675亿，增长14.43%；
第四季度净利息收入环比增长达到9.9%,远超总资产2.4%的环比增幅,表明息差继续扩大；
非利息收入148.4亿，高速增长54.7%，非利息收入比14.84%，大幅提高3.28个百分点，但是下半年非理性收入增速趋缓；
业务及管理费258.3亿，增长8.47%，远低于营业收入和净利润的增长，成本收入比25.83%，居然还能降低2.88个百分点；
不良贷款130.6亿，增加41.2亿、46%，其中，次级73.33亿增长216%、可疑46.31亿负增长13%、损失10.97亿负增长16%，不良率0.74%，提高0.16个百分点。另外关注类218.3亿增长29%，关注类占比1.23%；
新增不良生成率仅0.4%,而信贷成本约0.51%,完全覆盖新增不良生成,在全行业不良生成加快的背景下,这是一个非常优秀的数据；
逾期贷款230亿元，大幅增长67%，但是逾期不良比仅1.8，资产质量稳定可靠。加上4季度的核销，仅比中报的204亿增加30亿，加上转出的不良15亿,这增加45亿,增长22%，中报则分别为75亿、增长54%，充分显示后期不良生成压力已经不大；
年度计提104.2亿，核销29.52亿，拨备余额417.49亿、增加了69亿、提高了16.8%，覆盖率319.65%，大幅降低了80.2个百分点；
拨贷比2.36%，增加了0.05个百分点；
核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.58%、8.58%、10.97%，远高于银监会要求的分阶段达标要求。

2014年展望：
1、考虑到2013年一季度较低的基数，及2013年四季度的环比高增长，HIS预计2014年第一季度浦发银行营业收入接近300亿元，同比增长30%左右，净利润110亿元左右，同比增长30%左右。
2、考虑全年公允价格变动损失达到-16亿,远超比2012年的-2亿，随着市场资金的宽松，债券价格的回升可望使这项营业收入由负转正；同时，2013年业务重镇浙江营业收入大幅下降26.7%，净利润巨幅下降61.3%；业务重镇广东营业收入仅增长15.6%，净利润仅增长11.6%；业务大户辽宁营业收入仅增长13.5%，净利润仅增长3.9%，以上三个地区2014年经营情况可望有所改善；另外，全年出现的高达38亿的其他综合收益净亏损也有望得到弥补；HIS预计浦发银行2014年营业收入可望达到1200亿元以上，净利润可望突破500亿元，比2013年增长20%以上。
其他：
1、近期最大风险是高价收购上海国际信托公司！公平交易是合理价收购上海国际信托公司，比如净资产等值交易，其实这个都不合算，上海信托除去持有的浦发股票分红收益，信托业务的年利润有多少？净资产收益率是多少？市盈率是多少？浦发有闲钱远不如在A股市场投资浦发股票，不能够投资自己的股票，投资兴业、华夏、建行、工行、中行都合算许多许多！
2、市场炒作“兴润置业”，浦发涉及3.8个亿，没有违规的情况下，担保齐全，损失不会太大，无需大惊小怪！浦发做为原告尚未审理的案子有660多个，大都是还本付息的案子，平均每天将近两个！此类事对于经营风险的银行业而言，只不过是家常便饭！
3、按照次级20%、可疑50%、损失100%计算最后坏账，目前浦发次级73.33亿、可疑46.31亿、损失10.97亿，最后形成的坏账可能不到50亿！而浦发的拨备是417亿，足足藏了367亿的利润！！！
4、就浦发2013年的计提看，计提104亿，当年不良实际增加70亿左右，核销新旧不良30亿左右，不良余额增加40亿左右，拨备余额增加60亿左右，新增的拨备率是150%，2013年当年就藏了40亿左右的利润！
5、大名鼎鼎的新兴产业腾讯和阿里，2013年的净利润分别和合计是多少？2014年会有浦发20%以上的增长吗？
十年后，是浦发会成为中国的富国或者高盛，还是腾讯和阿里会成为中国的苹果或者谷歌？
茅台股息率不低，但是比浦发低，而且市盈率和市净率比浦发贵许多，而且每年会有浦发20%以上的增长吗？
市盈率60倍以上、年增长10%不到的创业板，那是外星人的神话故事，HIS智商不够，仅能够研究地球人的现实生活……
HIS仍然满仓浦发银行，希望在分红现金到账之后，股价仍然能够在9元附近徘徊……