市场模式与交易模式

(2013-01-27 23:07:12)

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市场模式与交易模式

（一）市场模式

巿场模式是指在一定时间区间内带有某些特征的巿场运动方式。

我们通常所称的趋势，是最基本的市场运行模式。

趋势是指在一定时间区间内，比较起点价格与终点价格，忽略变化过程，所得出的市场变动倾向的描述。市场的趋势有三种：牛市、熊市和平衡市。

若在既定的时间区间内，起点的价格远低于终点的价格，则市场趋势为牛市；若起点价格远高于终点价格，则市场趋势为熊市；若起点价格与终点价格相当，则市场趋势为平衡市。它们被称为基本市场模式。

在趋势这种基本市场模式的基础上，不同的变化过程可以演化出特征各异的市场模式。

构成市场模式的要素：（1）时间区间；（2）趋势;(3)价格运动特征。例如：＂在3个月内，市场将逐级震荡上涨。＂。这就是一种市场模式------逐浪上升的牛巿。

（二）交易模式

交易模式是指具有客观性的交易方式，由若干交易策略构成。这里客观性是指：一旦选定交易模式，交易的执行就是程序化的，不受人的心理、情绪的影响。

构成交易模式的基本要素：（1）建仓策略；（2）止损策略；（3）止盈策略。

交易模式与资金管理、仓位管理及渗透于各部分、各环节的风险管理策略一道，构成完整的交易计划。

交易就是交易者判定巿场模式，据以选取交易模式，制定交易计划并实施交易的过程。人的主观性应限于实施交易前市场模式的判断和交易模式的选择，交易过程应尽量客观、机械。这是克服人的心理缺陷的、较为理想的方式。

一种交易模式只适用于一种或少数几种市场模式，在市场模式吻合交易模式时，交易效果就好；不吻合时，则效果差或亏损。市场永远不变的就是变化，在不同的时间区间呈现千差万别的市场模式。因此，试图找到一种普适的、在任何情况下中都有较好赚钱效果的交易模式是图劳的。这也就是为什么许多在牛市中排名靠前的基金经理在熊市中落后，或在熊市中排名靠前但在牛市中落后的原因。这是抱持一种交易模式应对所有巿场模式的必然结果。正确地判断当前或未来的市场模式，采用相应的交易模式正是那些排名始终靠前的基金经理的原因，也是投资收益最大化的不二法门。

（三）基本市场模式下的基本交易模式

基本市场模式下的基本交易模式的特点是仅考虑时间区间内起点和终点的价格差，忽略市场变化的过程。我的基本交易模式如下表所示：

基本市场模式

交易方向

基本交易模式

建仓

止损

止盈

牛市

多

探寻底部

关键低点

预期牛市结束

熊市

空

探寻顶部

关键高点

预期熊市结束

平衡市

多

探寻底部

关键低点

顶部

空

探寻顶部

关键高点

底部

牛市或熊市的基本策略就是成功建仓并持有，忽略市场的波动和变化过程，直到预期牛市或熊市结束方退出。

建仓均采取右侧入市方式。

牛市下建仓的过程就是不断在可能形成最低点形态附近尝试建仓直至成功的过程。而止损所指的关键低点就是左侧据以建仓的形态低点。若趋势同预期，则期间内低点存在且唯一，建仓总能成功。止盈则依据基本分析判断牛市结束时，时机选择可辅以技术分析，以尽量使盈利最大化。熊市如是。

平衡市中交易就是在波动区间的顶、低处高抛低吸。建仓同牛熊市。

并非判断了市场趋势就可以交易，若不考虑价格变动过程，即市场运动特征，则必须将建仓成功率的预期放到极低，而平均损益比极高。我的标准如下：

基本市场模式

预期成功率

预期平均损益比

牛市

20%

＞10

熊市

20%

＞10

平衡市

30%

＞5

满足以上预期标准的市场方可选用基本交易模式进行交易。

用基于基本分析的基本交易模式进行投资交易不正是通常意义上的价值投资吗？