太阳能概念重上天堂？(附股)

    媒体新兴能源产业发展规划基本上是在原先准备的新能源行业振兴规划的基础上，考虑了国家发展战略性新

兴产业的方针，节能减排目标及其实现等方面综合制定的。拟用十年时间实现能源结构的深度调整。媒体描述十

年投资五万亿，受益最大的是新能源发电。清洁能源发电量占全国总发电量的比重将超过30%，三大主力是水、

核、风。五个关注发电方式是水、核、风、太阳能、和生物质能。十年内则是风、太阳能和生物质能。还有洁净

煤、智能电网、储能、车用新能源。
    新能源规划将上报国务院审批，民用建筑耗能79 城市试点建筑节能，发改委五省八市进行低碳试点，上海

出台建筑节能激励举措，河北出台新能源产业“十二五”发展规划，近日国家发改委将召集国家能源局、气象局

等相关部委及西部若干省份发改委对太阳能开发利用进行研讨，包括光伏280MW招标、光热发电，上网电价等，

探讨中国太阳能产业的发展，将对未来中国太阳能产业的发展起到非常积极作用。
　　光伏280MW招标，最低报价为中国电力国际母公司中电投集团旗下黄河上游水电开发公司的每千瓦时0.7288

元人民币。
    光伏产业进入“成本下降、政策减弱”良性发展阶段。德国、西班牙等国家光伏发电补贴力度有所减弱，但

价格下降的同时使光伏发电项目IRR 依然达到8%以上，需求仍然稳定增长，说明光伏发电成本的竞争力已经明显

提高，在成本下降与政策推动双重作用下，行业发展状况良好。
    国际上，多晶硅太阳能材料价格呈上涨趋势。2012年，太阳能全球爆发临界点，行业前景看好。国产多晶硅

均价已从41.5 万元/吨上涨至47.5 万元/吨，且货源紧张。短期内国产硅料价格有望进一步攀升至50 万元/吨

(62.5$/kg)。硅价异动的原因包括：需求超预期：对2010 年新增装机的一致预期已经由年初的9GW 上调至14GW

。近期市场上再现现货难寻的局面；供给低预期：多晶硅项目技术壁垒高。
    光伏发展仍以晶体硅及薄膜电池技术为主。未来需要重点关注国家产业政策、光伏电场建设。长期看好全球

光伏市场健康发展趋势，维持行业“推荐”投资评级。关注国家政策，持续产业政策推出有望带来行业性投资机

会，预计时间为下半年。建议重点关注海通集团、天威保变、拓日新能、航天机电及一些拟上市光伏企业，同时

可关注香港及海外上市公司如兴业太阳能、保利协鑫、铂阳太阳能、LDK、无锡尚德、天合光能等。
　  太阳能交流发电系统是由太阳电池板、充电控制器、逆变器和蓄电池共同组成。其中太阳能逆变器是整个太

阳能系统的关键组件。因为太阳能的直接输出一般都是12VDC、24VDC、48VDC。如果要向220VAC 的电器提供电能

，需要将太阳能发电系统所发出的直流电能转换成交流电能，这个时候就需要使用逆变器。另外，它可将光伏电

池的可变直流输出转换成清洁正弦50 或60Hz 电流，也非常适用于为商业电网或地方电网提供电源。伴随着太阳

能光伏市场的发展，太阳能逆变器市场必然带来新的春天。Isuppli 公司预计2012年太阳能逆变器出货量将达到

72.33 万支，比2008 年增长13 倍。聚光太阳能是使用透镜或反射镜面等光学元件，将大面积的阳光汇聚到一个

极小的面积上，再进行进一步利用产生电能的太阳能发电技术。聚光光伏(CPV)是指将汇聚后的太阳光通过高转

化效率的光伏电池直接转换为电能的技术；CPV 是聚光太阳能发电技术中最典型的代表。  
    对于太阳能上市公司投资对象的选择，从以下几个角度着手：首先要考虑该公司在整个太阳能产业链中的位

置，建议回避“两头在外”无核心竞争力的组装型公司，由于其门槛比较低，外来者容易进入，利润不能保持稳

定，长期投资价值不确定；其次是要考虑公司本身的生产规模。目前太阳能发展到现在阶段之所以没有在中国和

美国大规模普及，核心要素是发电成本过高，替代价值太大，因此降低太阳能发电成本是未来太阳能大规模发展

的重要条件，成本低的太阳能组件制造企业将会有更大的优势，特别是在大规模推广组网阶段。最后要考察公司

的持续发展能力，包括公司在发展中所能获取的资金、技术支持和潜在的市场容量以及当地政府的在支持力度。
    涉及主要上市公司：
　　海通集团(600537)、新大新材(300080)、天威保变(600550)、南玻A(000012)、   金刚玻璃(300093)、
    三安光电(600703)、东山精密(002384)、乾照光电(300102)、金晶科技(600586)、中航三鑫(002163)、
    科华恒盛(002335)、荣信股份(002123)、银星能源(000862)、理工监测(002322)、海得控制(002184)、
    国电南瑞(600406)、东方电气(600875)、综艺股份(600770)、天龙光电(300029)、江苏阳光(600220)、
    乐山电力(600644)、川投能源(600674)、拓日新能(002218)、南洋科技(002389)、有研硅股(600206)、
    新 南洋(600661)、横店东磁(002056)、棱光实业(600629)等。
    重点公司：
　　1、天龙光电(300029)：公司是国内光伏设备制造业中的优秀企业，主营单晶硅晶体生长炉、单晶硅切割机

床、单晶硅切方滚圆机、多晶硅铸锭炉、单晶硅籽晶炉、钢球设备的生产及销售，在国内单晶炉、硅片切割设备

和切方滚磨设备方面具有领先的优势。伴随着国内光伏产业的飞速发展，光伏设备行业也具有了快速上升的动力

和广阔的发展空间。公司总股本有两亿股，流通盘只有5000 万股。
　　2、天威保变(600550)：公司以参股或控股方式拥有上游多晶硅至下游组件生产及光伏电站安装的完整晶体

硅电池产业链，同时旗下还拥有太阳能薄膜电池生产线，公司的太阳能业务布局完整。目前来看，多晶硅价格维

持在52 美元左右，盈利仍然困难，未来还看成本控制情况；天威薄膜一期规模较小，二期正在筹备，短期业绩

影响很小；公司参股的天威英利则充分享受光伏产业景气回升带来的好处，生产线超负荷运转，组件供不应求，

公司太阳能方面的投资正在进入回报期。
　　3、东山精密(002384)：公司聚光太阳能业务(CPV)是制造外包模式，核心优势在于客户，公司是全球最优秀

的CPV 系统集成商-Solfocus规模量产唯一供应商，聚光太阳能电池目前正处于发展初期，未来成长速度很快，

CPV 行业胆气面临高成长机会，值得投资者关注。但是公司的缺点是缺乏核心自主知识产权，业务模式主要是外

包，聚光太阳能光伏电池高速增长回落后的市场风险需要防范。
　　4、航天机电(600151)：2010 年7 月20 日，公司股东上海航天局和一直行动人上实集团发布公告，双方拟

采用资本合作方式大力发展太阳能光伏产业，争取未来两年内根据航天局太阳能项目进展可提供的资金支持总额

预计约为50 亿元，首期约20 亿元。这一庞大的太阳能合作计划将会使得公司在强大资本支持下率先成为国内太

阳能光伏电站的建设、经营和管理者，培养公司新的核心竞争力，为公司业务转型提供巨大的想象空间。